財聯(lián)社5月20日訊（編輯 宣林）近日，隨著全長5千米的動態(tài)海底電纜在水下120米完成敷設(shè)，我國首座深遠海浮式風電平臺——“海油觀瀾號”正式打通連接文昌油田群的輸電“大動脈”， 海上施工作業(yè)全部結(jié)束，投產(chǎn)在即。投產(chǎn)后年均發(fā)電量可達2200萬千瓦時。

我國深遠海資源占比超60%，理論開發(fā)量達600GW，其中50-80米水深開發(fā)量為370GW，80米以上水深開發(fā)量為230GW。國盛證券楊潤思在3月26日的研報中表示，深遠海海上風電具有資源豐富、發(fā)電利用小時數(shù)高、環(huán)境友好等特點，而近海項目平均離岸距離已接近峰值，用海沖突多、發(fā)展掣肘較多，未來向深遠海開發(fā)大勢所趨。

數(shù)據(jù)顯示，目前國內(nèi)已裝機項目平均離岸距離在30km左右，而現(xiàn)有招標待裝項目平均離岸距離增至約40km，中信證券預(yù)計2023年主要待招標項目平均離岸距離將繼續(xù)升至50km以上，“十五五”期間國內(nèi)海上風電項目有望向超100km離岸距離的深遠海發(fā)展。政策端，我國沿海各省紛紛出臺深遠海域海上風電發(fā)展規(guī)劃，積極推動深遠海風電前期工作及開工建設(shè)。

深遠海域環(huán)境較復(fù)雜，為應(yīng)對極端環(huán)境保證安全穩(wěn)固，固定式風機建造成本和難度隨水深增加激增，而漂浮式風機在深海更具經(jīng)濟性也更具適應(yīng)性，成為開發(fā)深遠海主要技術(shù)。華創(chuàng)證券預(yù)計2026-2030年，全球漂浮式海風新增裝機由2GW增長至12.2GW，復(fù)合年均增長率為57.3%；我國浮式風電新增裝機將由0.6GW增長至6.2GW，復(fù)合年均增長率為79.5%，4年增10倍，成為浮式市場的主導力量。中信證券華鵬偉在5月15日的研報中表示建議關(guān)注海纜、樁基和鑄鍛件等環(huán)節(jié)。

在2023-25年海風裝機分別為9/14/20GW的預(yù)期下，華鵬偉預(yù)測國內(nèi)海纜行業(yè)需求價值量將分別達180/293/422億元，對應(yīng)2023-2025年的年均復(fù)合增速為53.1%，且有望隨著海風降本加速拉動裝機進一步提升，具備較強的 “抗價值通縮” 屬性。

海纜行業(yè)具有業(yè)績資質(zhì)、施工資質(zhì)、產(chǎn)能區(qū)位布局、碼頭、立塔設(shè)備等高壁壘，產(chǎn)業(yè)格局相對集中。根據(jù)招標數(shù)據(jù)，CR3東方電纜、中天科技和亨通光電在2022年中標市場中占比85%左右，第二梯隊如漢纜股份和寶勝股份分別有5%左右的份額，萬達電纜和起帆電纜分別占據(jù)4%和1%的份額。

高端市場中，330kV 以上超高壓海纜產(chǎn)品技術(shù)壁壘顯著，目前仍僅東方電纜、中天科技、亨通光電等少數(shù)企業(yè)具備量產(chǎn)能力，有望維持頭部集中的競爭格局。對比5家海纜企業(yè)的毛利率情況，東方電纜、中天科技、亨通光電相比二線廠商有近20%的領(lǐng)先優(yōu)勢。

除了塔筒之外，海上風機基礎(chǔ)相較于陸上風機更為復(fù)雜，目前主要有單樁、導管架、漂浮式基礎(chǔ)等形式。隨著海風基地不斷向深遠海邁進，海上風機基礎(chǔ)需求將呈遞增趨勢。華鵬偉表示，隨著產(chǎn)能建設(shè)加速進行，頭部企業(yè)出海有所突破，有望帶來額外增量。全球海風樁基市場高速增長， 預(yù)計2023-25年國內(nèi)海風塔筒+樁基總需求將達216/357/520萬噸（+86%/+65%/+46%YoY），全球海風塔筒+樁基總需求將達384/510/910萬噸（+92%/+33%/+78% YoY）。

漂浮式浮體基礎(chǔ)主體的建造對場地的硬件建設(shè)要求高。浮體建造組裝需臨海進行，方便后續(xù)運輸，浮體傾斜測試對碼頭水深也有硬性要求。具備風塔、樁基制造經(jīng)驗，供應(yīng)鏈優(yōu)勢和廠房以及自有碼頭優(yōu)勢的塔筒和管樁廠家有望進行業(yè)務(wù)拓展。上市公司中天順風能、泰勝風能和大金重工等國內(nèi)龍頭企業(yè)積極布局漂浮式浮體制造業(yè)務(wù)。

鑄鍛件方面，受環(huán)保政策影響，鑄造企業(yè)擴產(chǎn)較為困難，疊加技術(shù)難度上升，中小公司加速退出，市場份額向第一梯隊聚集。隨著海上風電逐步邁向中遠海，大兆瓦機型的鑄件更適應(yīng)大型化和輕量化趨勢。目前在大兆瓦產(chǎn)品領(lǐng)域有布局的上市公司有吉鑫科技、廣大特材、永冠集團、通裕重工、宏德股份和大連重工。

此外，國金證券姚瑤在2月21日的研報中指出，系泊系統(tǒng)為漂浮式風電新增環(huán)節(jié)，預(yù)計未來將受益于漂浮式快速發(fā)展，預(yù)計2025年、2030年全球風電錨鏈市場空間可達25億元、119億元，2022-2025、2026-2030年年復(fù)合增速為128%、50%。

系泊鏈按抗拉強度可分為 R3、R3S、R4、R4S、R5、R6 等多個等級，抗拉強度等級越高、直徑越大的系泊鏈生產(chǎn)工藝難度也越大。上市公司中，亞星錨鏈和青島錨鏈均可提供漂浮式風機所需的 R3S、R4級海洋工程系泊鏈及附件；巨力索具具備國內(nèi)最大直徑 600mm 的系泊纖維纜生產(chǎn)能力。

除上述公司外，華電重工具備從事海上風電工程EPC總承包的設(shè)計、施工資質(zhì)，擁有“華電 1001” 自升式海上作業(yè)平臺等關(guān)鍵船機設(shè)備；海力風電是海風塔筒和樁基行業(yè)龍頭；潤邦股份子公司潤邦海洋擁有每年向市場提供30萬噸海上風電基礎(chǔ)樁和導管架的生產(chǎn)能力；國盛證券還建議關(guān)注明陽智能、中船科技、電氣風電。