《傳真》欄目，致力于傳遞一線真實訊息。本次關(guān)注關(guān)稅風(fēng)波下的芯片市場現(xiàn)狀。

財聯(lián)社4月14日訊（記者 王碧微 付靜）“現(xiàn)在都在觀望，封庫存了，大家擔(dān)心價格會暴漲暴跌?！币晃簧钲谌A強北檔口老板告訴財聯(lián)社記者，近期關(guān)稅戰(zhàn)愈演愈烈，美國方面朝令夕改，關(guān)稅政策對全球芯片產(chǎn)業(yè)的影響撲朔迷離。

今日，財聯(lián)社記者實地走訪被稱為“中國電子第一街”的深圳華強北了解到，目前多家檔口對CPU、GPU等熱門芯片的報價已經(jīng)暫停，且多家檔口關(guān)門歇業(yè)，持貨待漲。

（華強北某商場 財聯(lián)社記者攝）

同時，財聯(lián)社記者從芯片產(chǎn)業(yè)鏈多方獲悉，美國本土IDM受關(guān)稅戰(zhàn)的影響或最大，預(yù)計存儲、MCU等部分芯片渠道價將上漲。反觀國內(nèi)，多家電子元器件上市公司稱，由于美國芯片業(yè)務(wù)占比較低，關(guān)稅戰(zhàn)實際影響有限。同時，多位受訪的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈人士表示，關(guān)稅新政出臺后接到更多來自國內(nèi)客戶的咨詢，“涉及到美國原產(chǎn)地的產(chǎn)品，已經(jīng)有下游客戶開始跟我們溝通（國產(chǎn)）替代的可行性了?！币幻鲜须娮釉骷咒N企業(yè)高管告訴財聯(lián)社記者。

華強北熱門芯片商持貨待漲

4月14日上午，深圳華強北。財聯(lián)社記者走訪發(fā)現(xiàn)，多家售賣CPU、GPU等熱門芯片的商家并未開檔。“好幾家CPU的檔口上周五就關(guān)門了，暫停營業(yè)了?！币晃粰n口主告訴記者。

（華強北某商場 財聯(lián)社記者攝）

問及英偉達(dá)5090、5080 GPU及英特爾、AMD等廠商的CPU價格時，一位華強北電腦組裝老板稱，目前問不到價格，因為上游渠道正封庫存觀望，“目前新進(jìn)產(chǎn)品價格存在極大不確定性，大家既害怕賣虧了，又害怕高價進(jìn)的貨砸在手里。”

“一天一個價格，上周我給一個企業(yè)客戶配置了一臺電腦是5000元，客戶滿意之后想多定幾臺，但是一周之內(nèi)同樣配置的電腦從5000元上漲到5200元再到5800元，客戶就說先不要了。”上述電腦組裝老板說。

“價格這幾天肯定是有波動的。很多美國品牌的元器件現(xiàn)貨商現(xiàn)在基本上都囤貨，或者說捂貨不出貨?！币晃毁Y深元器件行業(yè)人士告訴財聯(lián)社記者。群智咨詢（Sigmaintell）半導(dǎo)體事業(yè)部資深分析師楊圣心也告訴財聯(lián)社記者，“漲價早已開始，暫停報價就是因為價格變化過快。”

不過，并非所有芯片報價都受到關(guān)稅風(fēng)波影響。在談及存儲芯片時，多位廠商表示，雖然價格在漲，但均有現(xiàn)貨，且價格波動不會太大。

一位上述華強北電腦組裝老板告訴財聯(lián)社記者，他已經(jīng)進(jìn)行了小批量的國產(chǎn)固態(tài)硬盤備貨。

（長江存儲的致態(tài)存儲硬盤 財聯(lián)社記者攝）

一家AI企業(yè)采購負(fù)責(zé)人告訴財聯(lián)社記者，公司芯片一般通過代理商進(jìn)口，目前仍在正常報價，未收到大幅漲價通知。針對后續(xù)可能出現(xiàn)的漲價風(fēng)險仍在調(diào)查，同時他強調(diào)，“除了關(guān)稅漲價，可能還會有匯率變動風(fēng)險?！?/p>

“我們TI的物料流片在美國，封測在東南亞。我們向各個代理確認(rèn)，目前反饋暫時沒有要漲價，但代理商建議適當(dāng)備點庫存?！鄙鲜鲐?fù)責(zé)人稱。

此外，記者于華強北市場留意到，有相當(dāng)多主營業(yè)務(wù)為二三極管、LED電源芯片、單片機等非熱門品類芯片的商家仍在正常營業(yè)及報價，一位主營羅姆品牌產(chǎn)品的商家表示，目前現(xiàn)貨充足，有需求可以溝通。

一名上市公司高管向財聯(lián)社記者表示，暫停報價既有供應(yīng)商也有企業(yè)行為，“畢竟這個關(guān)稅事件太突然，大家都需要評估，供應(yīng)商要評估該按什么標(biāo)準(zhǔn)報價，企業(yè)也會評估還要不要買，這不是幾天就能確定的，何況可能還要再觀望下有沒有新的變化?！?/p>

上述資深元器件行業(yè)人士進(jìn)一步告訴記者，大部分產(chǎn)品現(xiàn)在市場并不缺貨，庫存還有很多，不管是原廠、代理商、現(xiàn)貨商、客戶端都有現(xiàn)貨。庫存沒有消化完，需求也沒有增長。此外，漲這么高的價錢，市場很難消化?！拔艺J(rèn)為，結(jié)局很可能是現(xiàn)貨商漲個30-50個點，這一波就已經(jīng)到頂了。現(xiàn)在反而是一些現(xiàn)貨快速消化庫存，快速跑路的好機會?！?/p>

美國本土IDM受影響或最大 部分芯片渠道價將上升

目前，從幾家主業(yè)涉及電子元器件分銷的上市公司回應(yīng)來看，近期“關(guān)稅戰(zhàn)”對公司業(yè)務(wù)的實際影響有限。

財聯(lián)社記者以投資者身份致電神州數(shù)碼（000034.SZ），證券部人士稱關(guān)稅戰(zhàn)對公司IT分銷業(yè)務(wù)的影響不大，“因為實際從美國進(jìn)口的比例是非常小的，大部分來自東南亞或大陸地區(qū)的廠商或者產(chǎn)線?！?/p>

中電港（001287.SZ）證券部人士告訴以投資者身份致電的財聯(lián)社記者：“來自美國的芯片現(xiàn)在占比是個位數(shù)，關(guān)稅戰(zhàn)的影響有限?！?/p>

深圳華強（000062.SZ）近期亦發(fā)布公告稱，本次關(guān)稅政策的變化對經(jīng)營的直接影響有限。采購端，對公司去年分銷的全部SKU進(jìn)行初步排查后發(fā)現(xiàn)，原產(chǎn)于美國的SKU數(shù)量不到100個，對應(yīng)的采購金額占公司采購總額的比例僅約0.2%。銷售端，去年出口業(yè)務(wù)金額占公司收入總額的比例約為2%，且基本上沒有出口至美國的業(yè)務(wù)。

英唐智控（300131.SZ）方面亦告訴財聯(lián)社記者，沒有原產(chǎn)地來自美國的芯片，因而不受影響。

上周五，中國半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會緊急通知，根據(jù)海關(guān)總署的相關(guān)規(guī)定，“集成電路”原產(chǎn)地按照四位稅則號改變原則認(rèn)定，即流片地認(rèn)定為原產(chǎn)地。受此消息影響，德州儀器、英特爾、格芯、美光在內(nèi)的多公司股價應(yīng)聲下跌。財聯(lián)社記者向英特爾相關(guān)人士詢問相關(guān)影響，截至發(fā)稿未獲回復(fù)。

“主要影響流片在美國本土的廠商，尤其IDM受影響較大。設(shè)計廠商多數(shù)投片在臺積電、三星等非美國代工廠，受影響相對小?！睏钍バ南蜇斅?lián)社記者分析。

頭豹研究院高級分析師張俊雅向財聯(lián)社記者分析，相關(guān)關(guān)稅政策將主要沖擊在美國擁有晶圓廠的IDM企業(yè)和依賴美國晶圓廠代工的IC設(shè)計公司，比如模擬芯片廠商（德州儀器TI、安森美、亞德諾?ADI）、邏輯芯片廠商（英特爾）、存儲芯片廠商（美光），以及少數(shù)IC設(shè)計廠商（Qorvo）等，短期內(nèi)將造成訂單暫停和庫存積壓，如果無法通過轉(zhuǎn)移產(chǎn)能規(guī)避關(guān)稅，可能被迫漲價。長期來看，可能會迫使美企將晶圓產(chǎn)能轉(zhuǎn)移至美國以外的地區(qū)如東南亞、歐洲，但產(chǎn)線遷移成本極高。

不過值得注意的是，前述這一規(guī)定將不會影響非美國本土晶圓廠代工的設(shè)計企業(yè)，包括英偉達(dá)。一位英偉達(dá)產(chǎn)業(yè)鏈人士告訴財聯(lián)社記者，美國關(guān)稅政策目前影響有限。上周財聯(lián)社曾報道，以今年爆火的英偉達(dá)H20芯片為例，“貨很緊張，目前不夠交付，但短期內(nèi)緊張主要是因為真實的需求存在，以及防止被禁（而囤貨），并非受關(guān)稅政策影響。”

據(jù)楊圣心觀察，近期的關(guān)稅戰(zhàn)下，多數(shù)國內(nèi)Fab反饋未受到明顯影響，而國內(nèi)設(shè)計公司的客戶也以本土廠商為主，因而影響較小。

值得關(guān)注的是，美國在關(guān)稅政策方面屢屢朝令夕改。美東時間4月12日，美方公布相關(guān)備忘錄，豁免計算機、智能手機、半導(dǎo)體制造設(shè)備、集成電路等部分產(chǎn)品的“對等關(guān)稅”。不過，周末白宮人士卻稱特朗普即將發(fā)布針對半導(dǎo)體的232條款研究報告；美國商務(wù)部長盧特尼克又稱電子產(chǎn)品將納入即將出臺的行業(yè)關(guān)稅，并將在一個月左右的時間內(nèi)實施。

張俊雅告訴財聯(lián)社記者，CPU、AI芯片、車規(guī)級功率器件三類芯片在國內(nèi)目前自給率比較低，如英特爾、AMD的高端處理器在服務(wù)器、PC領(lǐng)域仍占主導(dǎo)，TI、安森美的IGBT、MOSFET在新能源車領(lǐng)域不可替代性較高。

“但關(guān)稅政策是否造成影響，現(xiàn)階段主要看芯片原產(chǎn)地是否為美國，而非是否實現(xiàn)自給。目前這些芯片仍然是非美系代工為主。但渠道商借機抬價是不可避免的，存儲、MCU等芯片的渠道價格會有一定上升?！睏钍バ恼J(rèn)為。

國產(chǎn)廠商稱已接到“替代”訂單 國產(chǎn)化加速成共識

在張俊雅看來，近期的關(guān)稅戰(zhàn)總體上將加速半導(dǎo)體領(lǐng)域國產(chǎn)化進(jìn)程，尤其是消費電子、工控領(lǐng)域（如模擬芯片、MOSFET）；國內(nèi)晶圓廠也將加速研發(fā)高端產(chǎn)品（如中芯國際）、長鑫存儲（DDR6/HBM）。同時，半導(dǎo)體設(shè)備/材料端也將獲得更多的驗證機會，國內(nèi)封測廠商也會獲得更多的訂單。

“涉及到美國原產(chǎn)地的產(chǎn)品，已經(jīng)有下游客戶開始跟我們溝通（國產(chǎn)）的可行性了?！币幻鲜蟹咒N企業(yè)高管告訴財聯(lián)社記者。

他認(rèn)為，相關(guān)政策變化將給國產(chǎn)芯片行業(yè)帶來利好。“短期來看，無法進(jìn)口的芯片需要有替代產(chǎn)品，長期來看，會督促大家增加國產(chǎn)芯片的采購占比，防止更加極端的情況出現(xiàn)。趨勢是肯定的，但是替代得有一個過程，配套的設(shè)計、軟件、工藝可能都需要調(diào)整，每家產(chǎn)品替換的節(jié)奏不一樣，不能一概而論?！?/p>

國內(nèi)某三代半IDM廠商也認(rèn)為國產(chǎn)化將加速，并表示已在和下游進(jìn)行溝通，“不過市場還沒這么快反應(yīng)上來，導(dǎo)入到量產(chǎn)，中間有個時間過程?！?/p>

財聯(lián)社記者問及神州數(shù)碼IT分銷業(yè)務(wù)中的美國芯片占比情況，公司人士稱，“我們沒有具體拆分出來，但國內(nèi)品牌的占比是在不斷增長的?！?/p>

“關(guān)稅戰(zhàn)后下游（對國內(nèi)設(shè)備的）需求增多，已經(jīng)有客戶來找我們咨詢?！币晃粐a(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備商也告訴財聯(lián)社記者。

另有國產(chǎn)存儲廠商人士也認(rèn)同關(guān)稅戰(zhàn)利好國產(chǎn)化的觀點，但他向財聯(lián)社記者坦言，“我們準(zhǔn)備的比較早，不過目前從需求看其實還好?！?/p>

他分析，“因為供應(yīng)鏈太長了，光機臺就幾百種，供應(yīng)鏈上國產(chǎn)化的選項還是挺多的，就算是不能完全規(guī)避的類別，可以由供應(yīng)商發(fā)起豁免申請。不過，部分國產(chǎn)供應(yīng)商設(shè)備里也會有美源的部件，不能一概而論?！?/p>

值得注意的是，目前國內(nèi)產(chǎn)品的增長已經(jīng)成為一些經(jīng)銷商的重要業(yè)績增長來源。深圳華強今日公告，預(yù)計今年一季度歸母凈利潤為9644萬元-11481萬元，同比增長68%-100%。公司持續(xù)深化與重點產(chǎn)品線和客戶的合作，積極開拓市場，實現(xiàn)了業(yè)務(wù)規(guī)模的穩(wěn)步增長，并加大國產(chǎn)半導(dǎo)體品牌的推廣力度，報告期內(nèi)中國本土產(chǎn)品線的銷售收入增長成為公司收入增長主要來源。