《科創(chuàng)板日報》6月30日訊 科創(chuàng)板2025上半年行情正式落幕，《科創(chuàng)板日報》統(tǒng)計了漲幅前十大個股（剔除次新股），其中三生國健居于榜首，與益方生物、航天南湖一并位列前三。

具體而言，三生國健上半年累計上漲153.6%，其主營業(yè)務(wù)為抗體藥物的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。今年5月，三生國健關(guān)聯(lián)方三生制藥公告稱，其與輝瑞公司就公司自主研發(fā)的PD-1/VEGF雙特異性抗體SSGJ-707簽訂了獨家許可協(xié)議。此次協(xié)議中12.5億美元的首付款刷新了國產(chǎn)創(chuàng)新藥出海首付款金額紀錄。

分行業(yè)來看，創(chuàng)新藥概念在“十大牛股”中占據(jù)三席，分別是三生國健、益方生物，以及熱景生物。益方生物今年一季度虧損縮窄，今年是其核心產(chǎn)品格索雷塞首個完整商業(yè)化年度，同時也是貝福替尼一線適應(yīng)癥進入醫(yī)保后的首年。熱景生物雖主營體外診斷試劑及儀器，但其多個生物創(chuàng)新藥產(chǎn)品由聯(lián)營企業(yè)獨立運營。

國聯(lián)民生證券指出，過去醫(yī)藥板塊受益于科創(chuàng)板、港股18A政策成長起來的醫(yī)藥企業(yè)逐漸步入產(chǎn)品放量期，有望迎來收入快速增長，板塊盈利拐點開始顯現(xiàn)。

另一方面，海外藥企面臨專利懸崖和研發(fā)回報率下降的困境，促使其來中國尋找創(chuàng)新藥資產(chǎn)。此外，AI技術(shù)也提升了醫(yī)藥企業(yè)的研發(fā)效率和創(chuàng)新能力，推動行業(yè)整體發(fā)展，提高了市場對于醫(yī)藥板塊的投資熱情。

軍工和算力板塊同樣活躍。軍工方面，航天南湖、國光電氣分別漲超138.98%和123.67%。航天南湖主要從事防空預(yù)警雷達的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，公司6月13日調(diào)研紀要顯示，其部分低空安全管控系統(tǒng)和多型低空探測雷達產(chǎn)品已獲得批量訂單。國光電氣主營業(yè)務(wù)為微波電子器件研發(fā)及制造。

方正證券表示，當前我國軍貿(mào)正完成從“性價比替代”轉(zhuǎn)向“技術(shù)標桿”、從單品出口到“體系解決方案+服務(wù)生態(tài)”、從市場參與者升級為規(guī)則制定者的三重躍遷。在信息化水平不斷提升的前提下，未來我國軍貿(mào)市場有望持續(xù)擴容。

另外，算力概念股有方科技、仕佳光子同樣現(xiàn)身“十大牛股”。有方科技主營物聯(lián)網(wǎng)通信模塊及工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)解決方案；仕佳光子業(yè)務(wù)覆蓋光芯片及器件、室內(nèi)光纜、線纜材料等板塊。兩家公司分別于今年累計上漲137%和132.53%。

東吳證券認為，本輪國產(chǎn)算力行情的演繹將以終端算力需求為引領(lǐng)，Tokens消耗量將成為觀察錨點。自DeepSeek發(fā)布后，千行百業(yè)宣布接入進行AI轉(zhuǎn)型，歷經(jīng)項目咨詢、項目審批、招標采購、設(shè)備部署、模型調(diào)優(yōu)，國內(nèi)B端Tokens消耗量有望迎來顯著拐點，進一步打開國內(nèi)算力需求空間。

隨著科創(chuàng)板“1+6”等改革組合拳的推出，資本市場改革力度再次被推上新臺階。中泰證券指出，從今年以來的政策導(dǎo)向來看，支持民營科技企業(yè)的信號愈加明確。政策環(huán)境的邊際改善或為其估值修復(fù)、盈利預(yù)期調(diào)整提供支撐，或形成2025年主線行情。

投資層面，東方財富證券表示，5月以來科技板塊成交額占全A股比重快速下滑，擁擠度已充分消化。政策暖風(fēng)持續(xù)支持科技企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，有望催化板塊新一輪行情展開，重點關(guān)注電子、通信、計算機、國防軍工、機械設(shè)備。