財聯(lián)社9月3日訊（記者 崔銘）并購重組是資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟的重要方式，是推動產(chǎn)業(yè)升級和企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的“快車道”。

自2024年9月24日“并購六條”發(fā)布以來，滬市已新增披露重大資產(chǎn)重組104單，政策紅利正在持續(xù)釋放。

數(shù)據(jù)顯示，多家滬市公司通過收購優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)實現(xiàn)業(yè)績改善，不僅推動自身轉(zhuǎn)型升級，也為資本市場注入新的活力。滬市并購重組市場交出一份頗具含金量的“成績單”，并表效應(yīng)已在滬市公司半年報中得到印證。

半年報凸顯“增厚效應(yīng)”，并購紅利加速釋放

記者梳理發(fā)現(xiàn)，今年上半年，一批完成交割的并購重組項目已直接轉(zhuǎn)化為財務(wù)報表上的亮眼數(shù)據(jù)，成為對應(yīng)公司業(yè)績增長的重要來源。

*ST松發(fā)（603268.SH）2025年5月完成置入恒力重工100%股權(quán)，主營業(yè)務(wù)實現(xiàn)從日用陶瓷制品向高端船舶及裝備制造的重大轉(zhuǎn)型。半年報顯示，公司營業(yè)總收入66.8億元，同比上升315.49%，歸母凈利潤6.47億元，同比上升15646.55%，盈利能力實現(xiàn)根本性改善。公司表示，本次重組置入恒力重工船舶及高端裝備制造業(yè)務(wù)，借助上市公司平臺進一步提高恒力重工高端化、智能化、綠色化船舶制造能力，積極培育新質(zhì)生產(chǎn)力。

瀚藍環(huán)境（600323.SH）2024年底完成對港股上市公司粵豐環(huán)保的私有化收購，并于2025年上半年實現(xiàn)并表。半年報顯示，2025年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入57.63億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤9.67億元，同比增長8.99%。截至2025年6月末，公司總資產(chǎn)達634.38億元，比2024年末增長61.40%。公司表示，目前垃圾焚燒發(fā)電項目規(guī)模達到97,590噸/日，位居國內(nèi)行業(yè)前三、A股上市公司首位，公司綜合實力和競爭力大幅提升，有利于為股東創(chuàng)造更大價值。

寧波富邦（600768.SH）于2024年度完成對電工合金55%股權(quán)的重大資產(chǎn)收購，并購完成后電工合金觸點產(chǎn)品銷量達14.6億顆。同時，受益于銀價上漲等因素，其營業(yè)收入與凈利潤同比均實現(xiàn)較快增長。2025年上半年，電工合金合并口徑實現(xiàn)營業(yè)收入人民幣3.66億元，同比增長29.18%；實現(xiàn)凈利潤人民幣2,963.15萬元，同比增長89.52%。借助并購，公司在銀材、銅材市場的份額快速提升，盈利能力顯著增強。

賽力斯（601127.SH）2024年9月宣布以81億元的巨資收購龍盛新能源100%股權(quán)。此舉不僅加強了賽力斯對生產(chǎn)環(huán)節(jié)的把控，還有助于降低生產(chǎn)成本。此前，問界系列車型一直租賃龍盛新能源的超級工廠進行生產(chǎn)，通過收購，賽力斯能夠確保生產(chǎn)端資產(chǎn)的完整性，從而推動公司的高質(zhì)量發(fā)展，并為整體經(jīng)營戰(zhàn)略的實施和業(yè)績增長奠定堅實基礎(chǔ)。2025年半年報顯示，公司實現(xiàn)營收624.02億元，歸母凈利潤高達29.41億元，同比增長81.03%。

產(chǎn)業(yè)邏輯“底色”鮮明，“質(zhì)量提升”成主線

不同于早期注重規(guī)模擴張，本輪并購重組以產(chǎn)業(yè)整合和轉(zhuǎn)型升級為主導邏輯，正在從“數(shù)量擴張”走向“質(zhì)量提升”。

央國企在上下游資源整合方面持續(xù)發(fā)力。遠達環(huán)保（600292.SH）購買中國電力、湘投國際合計持有的五凌電力100%股權(quán)以及廣西公司持有的長洲水電64.93%股權(quán)。交易后，公司主營業(yè)務(wù)將新增水力發(fā)電及流域水電站新能源一體化綜合開發(fā)運營業(yè)務(wù)，從而構(gòu)建“環(huán)保+流域水電+新能源開發(fā)”的立體業(yè)務(wù)架構(gòu)，為傳統(tǒng)能源企業(yè)轉(zhuǎn)型提供可操作路徑。

藍科高新（601798.SH）擬以現(xiàn)金方式收購藍亞檢測100%股權(quán)和中國空分51%股權(quán)。藍科高新主要從事相關(guān)石油石化特種裝備研發(fā)設(shè)計制造及檢測，藍亞檢測主要業(yè)務(wù)為石化設(shè)備檢測，中國空分主要業(yè)務(wù)則為空分、低溫及環(huán)保工程。這次交易有利于央企國機集團內(nèi)部資源的戰(zhàn)略性調(diào)整，通過盤活存量資產(chǎn)，提升國有資本運營效率。

科技并購也保持高熱度。滬硅產(chǎn)業(yè)（688126.SH）通過整合旗下核心硅片資產(chǎn)，實現(xiàn)對300mm大硅片的全資掌控；至純科技（603690.SH）收購威頓晶磷，補齊電子材料短板，向半導體上游延伸；奧浦邁（688293.SH）收購澎立生物，提升CRO研發(fā)服務(wù)能力；北自科技（603082.SH）產(chǎn)業(yè)并購穗柯智能100%股權(quán)，穗柯智能專注于智能物流系統(tǒng)及智能工廠解決方案，與北自科技的主營業(yè)務(wù)（智能物流系統(tǒng)集成）較為契合。滬市公司正通過并購切入新質(zhì)生產(chǎn)力賽道，加快戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，形成“補鏈、強鏈、延鏈”的產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)。

在政策呵護與市場自驅(qū)力的共同作用下，滬市并購重組市場有望繼續(xù)保持“活力值”。更多優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的注入，不僅將增強上市公司盈利能力和核心競爭力，也將進一步豐富投資者選擇，推動資本市場形成良性循環(huán)。