《科創(chuàng)板日報(bào)》9月4日訊（編輯 宋子喬） 今日，工業(yè)和信息化部、市場監(jiān)督管理總局印發(fā)《電子信息制造業(yè)2025－2026年穩(wěn)增長行動(dòng)方案》，提出2025－2026年，規(guī)模以上計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)增加值平均增速在7%左右，加上鋰電池、光伏及元器件制造等相關(guān)領(lǐng)域后電子信息制造業(yè)年均營收增速達(dá)到5%以上。到2026年，預(yù)期實(shí)現(xiàn)營收規(guī)模和出口比例在41個(gè)工業(yè)大類中保持首位，5個(gè)省份的電子信息制造業(yè)營收過萬億，服務(wù)器產(chǎn)業(yè)規(guī)模超過4000億元，75英寸及以上彩色電視機(jī)國內(nèi)市場滲透率超過40%，個(gè)人計(jì)算機(jī)、手機(jī)向智能化、高端化邁進(jìn)。

《方案》強(qiáng)調(diào)要培育壯大新興增長點(diǎn)，綜合整治“內(nèi)卷式”競爭，提升高端供給能力，優(yōu)化重點(diǎn)領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)布局，提升產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈韌性和安全水平，同時(shí)堅(jiān)持高水平對外開放，深度嵌入全球電子信息制造業(yè)分工體系，促進(jìn)國內(nèi)外市場暢通經(jīng)濟(jì)循環(huán)，深挖需求潛力。

新能源領(lǐng)域聚焦“反內(nèi)卷”

對于新能源領(lǐng)域，《方案》特別提出，要在破除“內(nèi)卷式”競爭中實(shí)現(xiàn)光伏等領(lǐng)域高質(zhì)量發(fā)展，依法治理光伏等產(chǎn)品低價(jià)競爭。引導(dǎo)地方有序布局光伏、鋰電池產(chǎn)業(yè)，指導(dǎo)地方梳理產(chǎn)能情況。實(shí)施光伏組件、鋰電池產(chǎn)品質(zhì)量管理，深入落實(shí)《光伏制造行業(yè)規(guī)范條件》等文件，強(qiáng)化與投資、金融、安全等政策聯(lián)動(dòng)，推動(dòng)行業(yè)技術(shù)進(jìn)步。

針對“內(nèi)卷式”競爭，我國宏觀政策“組合拳”精準(zhǔn)發(fā)力。2024年7月，中央政治局首次提出防止“內(nèi)卷式”競爭，2024年中央經(jīng)濟(jì)工作會議、2025政府工作報(bào)告等明確提出要綜合整治內(nèi)卷式競爭，2025年7月中央財(cái)經(jīng)委員研究縱深推進(jìn)全國統(tǒng)一大市場建設(shè)。在頂層政策設(shè)計(jì)基礎(chǔ)上，國務(wù)院、工信部等相繼公布系列政策和舉措，行業(yè)協(xié)會發(fā)布自律倡議，相關(guān)企業(yè)紛紛響應(yīng)，如干法和濕法隔膜企業(yè)，鐵鋰企業(yè)相繼舉辦以反內(nèi)卷為主題的閉門座談會。

中原證券表示，內(nèi)卷綜合整治將有助于進(jìn)一步提升我國新能源汽車和鋰電池產(chǎn)業(yè)全球競爭力。華泰證券也表示，反內(nèi)卷大基調(diào)下，預(yù)計(jì)電池及材料環(huán)節(jié)后續(xù)降價(jià)空間有限，疊加旺季下產(chǎn)能利用率提升，看好鋰電材料環(huán)節(jié)Q3盈利改善。

開源證券最新研報(bào)稱，本輪光伏行業(yè)反內(nèi)卷在自上而下引導(dǎo)和行業(yè)自律中持續(xù)推進(jìn)。自7月以來相關(guān)會議密集召開，8月19日由工信部等六部門聯(lián)合召開光伏產(chǎn)業(yè)座談會，明確規(guī)范行業(yè)競爭秩序，強(qiáng)化反內(nèi)卷決心。當(dāng)前市場方面已出現(xiàn)積極信號，在多晶硅環(huán)節(jié)，硅料收儲方案與行業(yè)自律同步推進(jìn)，7月以來成交價(jià)持續(xù)回暖，9月1日多晶硅報(bào)價(jià)進(jìn)一步上調(diào)，棒狀硅升至55元/千克，顆粒硅報(bào)價(jià)49元/千克。8月25日華潤3GW組件集采項(xiàng)目中標(biāo)候選人投標(biāo)價(jià)均突破0.7元/瓦，高于當(dāng)前主流水平。光伏反內(nèi)卷高層支持、方向明晰，已取得階段性進(jìn)展，隨著需求側(cè)價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制逐步暢通，以及供給側(cè)硅料收儲計(jì)劃穩(wěn)步推進(jìn)，行業(yè)供需結(jié)構(gòu)有望迎來實(shí)質(zhì)性改善。

電子產(chǎn)品終端、供應(yīng)鏈兩手抓

對于終端電子產(chǎn)品，《方案》提到的電子產(chǎn)品不僅包括XR設(shè)備、AI設(shè)備等創(chuàng)新產(chǎn)品，還包含了手機(jī)、電腦、電視、家庭網(wǎng)關(guān)設(shè)備等傳統(tǒng)電子產(chǎn)品，提出要推動(dòng)智能體與終端產(chǎn)品深度融合，制定人工智能終端智能化分級方法和標(biāo)準(zhǔn)；推動(dòng)手機(jī)、個(gè)人計(jì)算機(jī)、家庭網(wǎng)關(guān)設(shè)備、視聽設(shè)備、服務(wù)器等整機(jī)和零部件迭代升級，持續(xù)提升打印機(jī)、復(fù)印機(jī)、掃描儀等計(jì)算機(jī)外設(shè)可靠性；打造新型顯示、智能安防、車載計(jì)算、智能可穿戴、智慧健康養(yǎng)老、智慧家庭等新興產(chǎn)品，研發(fā)高性能輕量級擴(kuò)展現(xiàn)實(shí)（XR）等新型終端設(shè)備。

與此同時(shí)，《方案》還從供應(yīng)鏈著手，提出加快提升新一代整機(jī)裝備供給能力，推動(dòng)5G/6G關(guān)鍵器件、芯片、模塊等技術(shù)攻關(guān)，加強(qiáng)6G技術(shù)成果儲備；編制完善產(chǎn)業(yè)鏈圖譜，有序推動(dòng)先進(jìn)計(jì)算、新型顯示、服務(wù)器、通信設(shè)備、智能硬件等重點(diǎn)領(lǐng)域重大項(xiàng)目布局；聚焦行業(yè)垂直領(lǐng)域場景，切實(shí)推動(dòng)算力轉(zhuǎn)換為生產(chǎn)力，打造以跨平臺計(jì)算框架為核心的計(jì)算生態(tài)，加快對多體系芯片、多類型軟件、多元化系統(tǒng)的兼容適用，提升產(chǎn)業(yè)生態(tài)主導(dǎo)地位；加強(qiáng)CPU、高性能人工智能服務(wù)器、軟硬件協(xié)同等攻關(guān)力度，開展人工智能芯片與大模型適應(yīng)性測試；適度超前部署新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，提升各地已建基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)營管理水平，強(qiáng)化服務(wù)器、芯片和關(guān)鍵模塊的兼容適配。

據(jù)國金證券總結(jié)，25H1電子行業(yè)繼續(xù)向好，24H1營收同增11%、利潤同比大幅增長75%。電子行業(yè)25H1年實(shí)現(xiàn)營收18503億元，同增19%，歸母凈利潤852億元，同增31%。25Q2營收10110億元，同增20%，歸母凈利潤500億元，同增42%，盈利改善。25H1年毛利率15.8%，同比+0.3pct，凈利率4.5%，同比+0.6pct。25Q2毛利率15.9%，同比+0.1pct，環(huán)比+0.4pct，凈利率4.7%，同比+0.4pct，環(huán)比+0.6pct，整體來看2025年AI云端算力硬件需求持續(xù)強(qiáng)勁，產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)績高速成長；國內(nèi)半導(dǎo)體自主可控、國產(chǎn)替代需求加速，設(shè)備板塊業(yè)績亮眼；消電及半導(dǎo)體受到終端需求逐漸回暖，穩(wěn)步向上。

中信證券日前發(fā)布研報(bào)稱，2025年二季度，AI需求強(qiáng)勁、國產(chǎn)替代加速，電子行業(yè)整體穩(wěn)健增長。需求角度，AI相關(guān)需求火熱，手機(jī)下游需求平穩(wěn)其中蘋果略強(qiáng)于安卓，汽車需求保持強(qiáng)勁，其他工業(yè)等toB下游持續(xù)復(fù)蘇；國產(chǎn)替代角度，國產(chǎn)算力放量在即，設(shè)備公司受益前期訂單兌現(xiàn)，后續(xù)期待先進(jìn)邏輯/存儲擴(kuò)產(chǎn)加速。綜合來看表現(xiàn)相對亮眼的細(xì)分板塊有：算力相關(guān)PCB、國產(chǎn)算力芯片龍頭、果鏈龍頭、IoT龍頭、CIS龍頭、設(shè)備龍頭、運(yùn)力芯片龍頭、模擬芯片龍頭等。展望未來，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為行業(yè)景氣延續(xù)，其中AI仍是最大驅(qū)動(dòng)力，消費(fèi)電子領(lǐng)域25H2也有諸多新產(chǎn)品值得期待。