①公安機(jī)關(guān)已向*ST金泰發(fā)出《調(diào)取證據(jù)通知書》，公司董秘稱未立案無(wú)需公告； ②半年報(bào)關(guān)于“關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營(yíng)性資金占用”的認(rèn)定存在矛盾點(diǎn)，會(huì)計(jì)科目“反?，F(xiàn)象”頻出； ③*ST金泰本周五召開股東大會(huì)，各方博弈將迎來(lái)高潮。
財(cái)聯(lián)社9月9日訊（實(shí)習(xí)記者 顧昭瑋 記者 武超）一個(gè)月時(shí)間大漲近60%，一度成為“退市風(fēng)險(xiǎn)股”區(qū)間漲幅冠軍的*ST金泰（300225.SZ），目前仍處于多重“風(fēng)險(xiǎn)因素”的籠罩之下。
財(cái)聯(lián)社記者獲悉，公司方面近期已收到公安機(jī)關(guān)的《調(diào)取證據(jù)通知書》，所涉事項(xiàng)即公司董事劉銳明就裴劍、羅甸等人可能涉嫌違法違規(guī)向公安機(jī)關(guān)的報(bào)案。其中，裴劍是劉銳明指稱的*ST金泰“幕后實(shí)控人”，羅甸則為公司現(xiàn)任董事、前任董事長(zhǎng)。
董事會(huì)內(nèi)部、主要股東之間斗爭(zhēng)延續(xù)的同時(shí)，*ST金泰的信息披露又有新疑點(diǎn)暴露。如公司8月底披露的半年度資金往來(lái)情況匯總，將涉及5家戰(zhàn)略備庫(kù)供應(yīng)商的應(yīng)收款項(xiàng)確定為“非經(jīng)營(yíng)性占用”，但同時(shí)又將上述資金往來(lái)形成原因表述為“采購(gòu)原材料”。既是用于采購(gòu)原材料，又如何算作非經(jīng)營(yíng)性占用，難道采購(gòu)原材料不是為了經(jīng)營(yíng)生產(chǎn)嗎——有市場(chǎng)人士對(duì)此表示疑惑。
而細(xì)看*ST金泰的半年報(bào)，可謂疑點(diǎn)叢生，董事劉銳明已提出多達(dá)23條反對(duì)意見(jiàn)（下稱“23問(wèn)”），直指公司“存在收入真實(shí)性及資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)”。具有財(cái)會(huì)專業(yè)背景的獨(dú)董馬維華則鑒于“戰(zhàn)略備庫(kù)資金占用能否按合同約定全部如期收回存在較大不確定性”等原因，對(duì)半年度財(cái)報(bào)投了棄權(quán)票。
內(nèi)控問(wèn)題、信披問(wèn)題、經(jīng)營(yíng)問(wèn)題……危難階段的*ST金泰應(yīng)如何破題，9月12日即將召開的臨時(shí)股東大會(huì)又能否推動(dòng)“解題”，財(cái)聯(lián)社記者將持續(xù)關(guān)注。
【一問(wèn)】公安調(diào)取證據(jù)為啥沒(méi)公告
8月1日至9月1日，即此前市場(chǎng)熱度快速上升期，*ST股板塊也有異動(dòng)。其中，*ST金泰以超過(guò)59%的區(qū)間漲幅位居退市風(fēng)險(xiǎn)股第一。同時(shí)，圍繞公司的爭(zhēng)斗也未停歇。
財(cái)聯(lián)社記者近日從有關(guān)方面獲悉，近期，針對(duì)劉銳明就裴劍、羅甸等人可能涉嫌違法違規(guī)的報(bào)案事項(xiàng)，公安機(jī)關(guān)已向上市公司方面發(fā)出了《調(diào)取證據(jù)通知書》，但*ST金泰迄今未予公告。
就此，記者撥通了*ST金泰董秘兼新任總裁吳純超的電話，了解相關(guān)情況。他回應(yīng)稱，確有“配合調(diào)查”之事，但“大多數(shù)情況（要）立案?jìng)刹椴艜?huì)發(fā)公告，這個(gè)事情也沒(méi)立案”，上市公司收到《調(diào)取證據(jù)通知書》并進(jìn)行披露的“是個(gè)例”。
記者檢索發(fā)現(xiàn)，近期如思創(chuàng)醫(yī)惠(300078.SZ)在今年8月15日公告收到公安機(jī)關(guān)《調(diào)取證據(jù)通知書》，事由是“公司等涉嫌欺詐發(fā)行證券案需調(diào)取公司有關(guān)證據(jù)材料”。
除前述案件進(jìn)展外，*ST金泰的半年報(bào)股東榜，也有一些細(xì)節(jié)值得關(guān)注。其中，最惹眼的是郝大慶于二季度增持116萬(wàn)股，使其持股量達(dá)409萬(wàn)股，由第八大股東躍升至第三大股東。而進(jìn)入三季度不久，郝大慶即被選入公司董事會(huì)，并任董事長(zhǎng)。由于增持行為發(fā)生在郝大慶成為上市公司董監(jiān)高之前，因此其可免于披露本次增持的細(xì)節(jié)。
檢索公告，郝大慶首次出現(xiàn)于*ST金泰的股東榜是在2024年半年報(bào)。有知情人士稱，“郝大慶就是裴劍帶進(jìn)公司的，他們是山西老鄉(xiāng)。”（詳見(jiàn)報(bào)道《退市懸崖邊撥開“控制權(quán)迷霧” *ST金泰誰(shuí)當(dāng)其責(zé)》）
另?yè)?jù)郝大慶競(jìng)選董事時(shí)的提名介紹，其現(xiàn)任深圳恒陽(yáng)時(shí)代實(shí)業(yè)有限公司董事長(zhǎng)。查詢天眼查，財(cái)聯(lián)社記者發(fā)現(xiàn)，該公司的聯(lián)系電話顯示為山西太原的手機(jī)號(hào)碼。
此外，記者發(fā)現(xiàn)，*ST金泰今年4月30日曾披露交易龍虎榜，中信證券山西分公司上榜位居買三，買入超1600萬(wàn)元，同時(shí)賣出近12萬(wàn)元。據(jù)查，中信證券山西分公司系龍虎榜“冷門席位”，今年以來(lái)僅在5只個(gè)股上榜共五次，且1600萬(wàn)元的買入額已創(chuàng)下該席位2021年以來(lái)的上榜買入金額之最。
【二問(wèn)】占用資金的到底是不是“關(guān)聯(lián)方”
資金占用是*ST金泰當(dāng)前的問(wèn)題核心，也是監(jiān)管部門的問(wèn)詢重點(diǎn)。財(cái)聯(lián)社記者發(fā)現(xiàn)，在8月底披露的半年報(bào)中，*ST金泰將2025年“戰(zhàn)略備庫(kù)”涉及的5家供應(yīng)商及業(yè)務(wù)表述為“關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營(yíng)性資金占用”。這5家供應(yīng)商是：芮奈貿(mào)易(上海)有限公司、上海犇鵠貿(mào)易有限公司、上?？败S貿(mào)易有限公司、上海盛祐寧實(shí)業(yè)有限公司、上海泰褲辣貿(mào)易有限公司，它們今年上半年新增占用金額約1.51億元。
至于因何表述為“關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營(yíng)性資金占用”，*ST金泰半年報(bào)的解釋是由于“上述5家供應(yīng)商半年度采購(gòu)總金額的比率較高”。但同時(shí)，半年報(bào)又稱，“以公司目前所掌握的資料無(wú)法明確判斷，且經(jīng)核查及和股東、管理層溝通，上述5家供應(yīng)商與公司股東不存在股權(quán)控制、一致行動(dòng)關(guān)系?！?/strong>
對(duì)此，一位資深會(huì)計(jì)專業(yè)人士向財(cái)聯(lián)社記者指出，根據(jù)此前就2024年年報(bào)問(wèn)詢回復(fù)中對(duì)當(dāng)年8家戰(zhàn)略備庫(kù)供應(yīng)商的判斷標(biāo)準(zhǔn)，“證監(jiān)會(huì)、交易所或者上市公司可根據(jù)實(shí)質(zhì)重于形式的原則，認(rèn)定其他與上市公司有特殊關(guān)系，可能或者已經(jīng)造成上市公司對(duì)其利益傾斜的法人（或者其他組織）或者自然人為上市公司的關(guān)聯(lián)人?！睂⒔衲臧肽陥?bào)中5家供應(yīng)商對(duì)照上述判斷原則，也屬關(guān)聯(lián)方，其占用的資金為“非經(jīng)營(yíng)性資金占用”，但*ST金泰同時(shí)又把資金往來(lái)形成原因表述為“采購(gòu)原材料”，這明顯是相互矛盾的，甚至可能誤導(dǎo)市場(chǎng)及投資人。
因?yàn)?，非?jīng)營(yíng)性資金占用指的是上市公司控股股東、實(shí)際控制人及其他關(guān)聯(lián)方，在公司日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)之外產(chǎn)生的資金占用行為，表現(xiàn)之一是，在沒(méi)有真實(shí)商品交易或勞務(wù)對(duì)價(jià)的情況下，向關(guān)聯(lián)方提供資金。例如開具無(wú)真實(shí)交易背景的商業(yè)承兌匯票，或以預(yù)付款、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓款等名義提供資金（無(wú)實(shí)質(zhì)交易），上市公司以采購(gòu)原材料（會(huì)計(jì)核算為“預(yù)付款”）的名義，向戰(zhàn)略備庫(kù)供應(yīng)商提供資金（無(wú)實(shí)質(zhì)交易）。
資金占用方通常指的是，通過(guò)非法或者違規(guī)方式占用上市公司或其他企業(yè)資金的主體。在企業(yè)經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)管理的背景下，這尤其指那些通過(guò)直接或間接方式占用上市公司或企業(yè)資金的控股股東、實(shí)際控制人及其他關(guān)聯(lián)方。在實(shí)務(wù)中，資金占用方往往又會(huì)被認(rèn)為是對(duì)公司經(jīng)營(yíng)管理有重大影響或者有決策權(quán)的一方或者多方。
對(duì)于*ST金泰產(chǎn)生資金占用的戰(zhàn)略備庫(kù)業(yè)務(wù)，知名財(cái)稅審計(jì)專家劉志耕告訴財(cái)聯(lián)社記者，“戰(zhàn)略備庫(kù)”這一概念較為模糊，從半年報(bào)來(lái)看，*ST金泰還需補(bǔ)充充分的證據(jù)來(lái)證明“戰(zhàn)略備庫(kù)”的真實(shí)性和合理性。如確是企業(yè)自身發(fā)展需要的“戰(zhàn)略備庫(kù)”，則不應(yīng)該收取利息，但如果是非經(jīng)營(yíng)性資金占用，就必須收利息。否則不排除單位或相關(guān)個(gè)人私下收取資金占用費(fèi)或利息的可能，這不僅很可能涉及舞弊并違反稅法規(guī)定，同時(shí)還可能涉及違法犯罪問(wèn)題。
“關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營(yíng)性資金占用”到底該如何認(rèn)定？劉志耕表示，對(duì)正常的業(yè)務(wù)往來(lái)資金占用，是比較好認(rèn)定的，因?yàn)闃I(yè)務(wù)占用資金本身清晰明了。“不正常情況下的資金占用，會(huì)導(dǎo)致缺乏合理、合規(guī)、真實(shí)占用資金的相關(guān)文件依據(jù)和充分理由，（上市公司）接受（監(jiān)管）問(wèn)詢回答問(wèn)題時(shí)，也會(huì)含糊不清、難以直接回答，或者回復(fù)（內(nèi)容）來(lái)回變化。因?yàn)檫@種占用本身沒(méi)有合法、合規(guī)、合理的事實(shí)依據(jù)，（相關(guān)方）無(wú)法清晰、準(zhǔn)確和大膽回答相關(guān)問(wèn)題?！?/p>
【三問(wèn)】會(huì)計(jì)科目緣何“反?，F(xiàn)象”頻出
此外，*ST金泰半年報(bào)顯示，有4處租賃物業(yè)形成的租賃負(fù)債，截至今年6月30日共計(jì)約680萬(wàn)元（未扣減一年內(nèi)到期的租賃負(fù)債）。
對(duì)此，公司董事劉銳明“23問(wèn)”追問(wèn)：“（上海）前灘25樓據(jù)知是管理總部，其他三處地點(diǎn)用途是什么？是誰(shuí)在使用？租金也不便宜，請(qǐng)管理層詳細(xì)解釋。”
前述資深會(huì)計(jì)專業(yè)人士指出，關(guān)聯(lián)方占用并不僅僅有資金占用這一種形式，占用上市公司的人員、資產(chǎn)、資源等，都構(gòu)成關(guān)聯(lián)占用。如果公司無(wú)法清晰說(shuō)明一些疑點(diǎn)情況的合理性，則可能存在對(duì)資金占用行為進(jìn)行掩蓋的嫌疑。
租房問(wèn)題還只是局部，半年報(bào)顯示，*ST金泰現(xiàn)金流失較為突出，上半年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-7590.32萬(wàn)元，去年同期尚有3786.22萬(wàn)元，即今年出現(xiàn)由正轉(zhuǎn)負(fù)。
“23問(wèn)”指出，上市公司對(duì)現(xiàn)金流的變動(dòng)解釋不合理，管理層解釋是等待（前期）戰(zhàn)略備庫(kù)資金收回，真實(shí)原因應(yīng)是2025年繼續(xù)向所謂戰(zhàn)略備庫(kù)供應(yīng)商支付現(xiàn)金所致。
疑點(diǎn)還有，半年報(bào)顯示，*ST金泰在“其他應(yīng)收款”科目中，計(jì)入了“業(yè)務(wù)往來(lái)”991.03萬(wàn)元；在“其他應(yīng)付款”科目中，也計(jì)入了“業(yè)務(wù)往來(lái)”達(dá)3915.42萬(wàn)元?！?3問(wèn)”提出，“業(yè)務(wù)往來(lái)”為何會(huì)產(chǎn)生應(yīng)收款？是否采取催收措施？“業(yè)務(wù)往來(lái)”是什么內(nèi)容均沒(méi)有解釋清楚，是否涉嫌舞弊？
對(duì)此，上述資深會(huì)計(jì)專業(yè)人士向財(cái)聯(lián)社記者表示：在上市公司“其他應(yīng)收款-業(yè)務(wù)往來(lái)”的會(huì)計(jì)處理中，“業(yè)務(wù)往來(lái)”產(chǎn)生的金額很有可能是應(yīng)被計(jì)入銷售費(fèi)用的科目，而費(fèi)用的產(chǎn)生會(huì)對(duì)利潤(rùn)造成削減。*ST金泰將“業(yè)務(wù)往來(lái)”金額作資產(chǎn)化處理，同時(shí)公司半年報(bào)利潤(rùn)總額僅為882.84萬(wàn)元，即如果上述業(yè)務(wù)往來(lái)計(jì)入“銷售費(fèi)用”，可能將直接導(dǎo)致公司半年報(bào)利潤(rùn)為負(fù)。
劉志耕則指出，由于沒(méi)有看到這些往來(lái)賬戶中具體的明細(xì)內(nèi)容，無(wú)法判斷“其他應(yīng)收款”和“其他應(yīng)付款”相關(guān)賬戶中“業(yè)務(wù)往來(lái)”資金的具體性質(zhì)。但無(wú)論如何，往來(lái)賬戶名稱取名不具體、含糊，可能會(huì)引發(fā)一系列財(cái)務(wù)、管理和合規(guī)問(wèn)題。
“首先，容易引起賬務(wù)混亂與核算錯(cuò)誤，稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和壞賬風(fēng)險(xiǎn)會(huì)上升；其次，會(huì)導(dǎo)致內(nèi)控失效。事實(shí)早已證明，賬戶命名不規(guī)范的企業(yè)更易出現(xiàn)虛列往來(lái)款調(diào)節(jié)利潤(rùn)、隱匿收入等舞弊行為。例如，通過(guò)名稱模糊賬戶隱匿或轉(zhuǎn)移收入的問(wèn)題就較為常見(jiàn)。最后，還容易導(dǎo)致財(cái)務(wù)報(bào)告失真。往來(lái)賬戶余額未能按照相關(guān)款項(xiàng)的本質(zhì)屬性清晰分類和核算，可能導(dǎo)致財(cái)報(bào)附注披露不清晰、不準(zhǔn)確、不完整，影響投資者決策?！眲⒅靖忉尩?。
“23問(wèn)”還對(duì)*ST金泰預(yù)付款項(xiàng)賬齡合理性提出質(zhì)疑。在半年報(bào)中，“預(yù)付款項(xiàng)”科目共3381.78萬(wàn)元。其中，1年以上預(yù)付賬款合計(jì)超過(guò)1400萬(wàn)元，并包括有3年以上的預(yù)付賬款。“23問(wèn)”提出，根據(jù)公司業(yè)務(wù)情況，預(yù)付賬款應(yīng)該是采購(gòu)原料，是什么原料賬齡超過(guò)1年？這些預(yù)付賬款是否存在資金占用？
對(duì)此，前述資深會(huì)計(jì)專業(yè)人士指出，若對(duì)相關(guān)預(yù)付賬款按實(shí)際情況計(jì)提減值，亦可能削減公司當(dāng)期利潤(rùn)，又或者，上述預(yù)付賬款并非業(yè)務(wù)所需，實(shí)質(zhì)上還是資金占用。
劉志耕表示，該公司一年以上預(yù)付款占比超預(yù)付款余額的40%，在正常情況下不是常見(jiàn)和合理的現(xiàn)象。且許多企業(yè)的預(yù)付款確實(shí)可能是資金占用的“防空洞”。
【四問(wèn)】并購(gòu)標(biāo)的業(yè)績(jī)是否“保真”
此前，上海證監(jiān)局在對(duì)*ST金泰的《問(wèn)詢函》中，重點(diǎn)關(guān)注了公司對(duì)怡鈦積（全稱：深圳怡鈦積科技股份有限公司）的并購(gòu)案。在半年報(bào)中，*ST金泰最新披露，其并購(gòu)標(biāo)的怡鈦積實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。
財(cái)報(bào)顯示，怡鈦積上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.16億元，同比下滑27.20%；凈利潤(rùn)為96.28萬(wàn)元，上年同期是-656.68萬(wàn)元。
對(duì)此，“23問(wèn)”提出，在怡鈦積2024年年報(bào)、2025年半年報(bào)等均沒(méi)有進(jìn)行審計(jì)（或通過(guò)審計(jì)）的情況下，*ST金泰管理層宣布標(biāo)的公司第一期（2024年度Q4）業(yè)績(jī)對(duì)賭完成、宣布（2025上半年）扭虧為盈，是對(duì)上市公司和全體股東不負(fù)責(zé)任的表現(xiàn)。
前述資深會(huì)計(jì)專業(yè)人士表示，由于存在對(duì)賭安排，若怡鈦積未能完成業(yè)績(jī)承諾，承諾方需向上市公司股東進(jìn)行補(bǔ)償。在此背景下，*ST金泰理應(yīng)對(duì)怡鈦積的業(yè)績(jī)保持審慎態(tài)度，其與承諾方的關(guān)系應(yīng)該是利益對(duì)立的，但現(xiàn)在公司在財(cái)報(bào)中為怡鈦積業(yè)績(jī)進(jìn)行“背書”，此舉或存在損害上市公司股東利益的嫌疑。
此前，*ST金泰審計(jì)委員會(huì)在回復(fù)監(jiān)管《問(wèn)詢函》時(shí)曾提出，推測(cè)公司收購(gòu)怡鈦積的股權(quán)應(yīng)該是非經(jīng)營(yíng)性資金占用主體用于平衡其資金，并構(gòu)成非經(jīng)營(yíng)性資金占用的一部分。
【待續(xù)】股東大會(huì)即將召開 *ST金泰何去何從
今日（9月9日）是*ST金泰臨時(shí)股東大會(huì)的股權(quán)登記日，本周五（9月12日）公司將召開股東大會(huì)，審議罷免及增補(bǔ)董事系列提案，各方博弈爭(zhēng)奪迎來(lái)高潮。（詳見(jiàn)報(bào)道《*ST金泰股東大會(huì)臨近 董事會(huì)控制權(quán)爭(zhēng)奪再起波瀾|公告解讀》）而作為第一大股東，海南大禾亦于昨晚開始在其微信公眾號(hào)發(fā)文指斥*ST金泰董秘兼新任總裁吳純超涉嫌違法違規(guī)，為即將展開的“大戰(zhàn)”熱場(chǎng)。*ST金泰將何去何從，其能否度過(guò)危局，財(cái)聯(lián)社記者將持續(xù)關(guān)注。
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