【今日導(dǎo)讀】

華為稱液冷數(shù)據(jù)中心正成為AIDC的必然選擇

騰訊云面向全球發(fā)布智能體開發(fā)平臺(tái)3.0

機(jī)器人市場(chǎng)需求旺盛，激光雷達(dá)企業(yè)訂單大增

寧德時(shí)代：鈉新電池具備超500公里的純電續(xù)航能力

西門子醫(yī)療與史賽克在該手術(shù)機(jī)器人領(lǐng)域達(dá)成戰(zhàn)略合作

AI領(lǐng)域需求有望成為MLCC新的重要新增市場(chǎng)

行業(yè)會(huì)議將召開，機(jī)構(gòu)指出CXO行業(yè)景氣度有望持續(xù)修復(fù)

【主題詳情】

華為稱液冷數(shù)據(jù)中心正成為AIDC的必然選擇

據(jù)媒體報(bào)道，2025AIDC產(chǎn)業(yè)發(fā)展大會(huì)期間，華為董事、ICT BG CEO楊超斌指出，隨著AI算力規(guī)模與芯片功率的快速提升，液冷數(shù)據(jù)中心正成為AIDC的必然選擇。目前，液冷數(shù)據(jù)中心的產(chǎn)業(yè)鏈、標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)亟待完善。在標(biāo)準(zhǔn)化的過程中，需要提前考慮AIDC未來的整體功率分布和單柜訴求，包括供電、散熱、承重等訴求；以及與液冷設(shè)備緊密相關(guān)的小機(jī)電系統(tǒng)，如CDU含功率、二次管路的管徑和聯(lián)結(jié)方案，以及周邊接口等等。

東方證券預(yù)測(cè)，考慮2026年英偉達(dá)GB200/300服務(wù)器液冷市場(chǎng)、ASIC芯片相關(guān)液冷市場(chǎng)等，預(yù)計(jì)2026年全球數(shù)據(jù)中心液冷市場(chǎng)空間約為688億元，其中國(guó)內(nèi)市場(chǎng)約為179億元，市場(chǎng)空間較大。

公司方面，雙良節(jié)能在數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)主要產(chǎn)品為液冷模塊及液冷成套設(shè)備。英維克通過Coolinside全鏈條、全場(chǎng)景、全周期液冷解決方案，支撐算力實(shí)現(xiàn)高品質(zhì)、高可靠、高效能。公司實(shí)現(xiàn)了從冷板、快速接頭、Manifold、CDU、機(jī)柜，到SoluKing長(zhǎng)效液冷工質(zhì)、管路、冷源等“端到端”的產(chǎn)品覆蓋，從服務(wù)器制造工廠，到數(shù)據(jù)中心運(yùn)行現(xiàn)場(chǎng)的“廠到場(chǎng)”交付場(chǎng)景覆蓋。

騰訊云面向全球發(fā)布智能體開發(fā)平臺(tái)3.0

據(jù)騰訊云智能公眾號(hào)，9月17日，在2025騰訊全球數(shù)字生態(tài)大會(huì)AI Agent產(chǎn)業(yè)應(yīng)用峰會(huì)上，騰訊云宣布智能體開發(fā)平臺(tái)3.0（ADP3.0）面向全球上線，騰訊優(yōu)圖實(shí)驗(yàn)室關(guān)鍵智能體技術(shù)將持續(xù)開源。

中航證券認(rèn)為，大模型進(jìn)入智能體執(zhí)行時(shí)代，AI應(yīng)用落地與政策支持共振加速。2025年將是AI Agent能力平臺(tái)化元年，國(guó)內(nèi)外大模型能力從“內(nèi)容生成”躍遷至“流程代理”，技術(shù)范式躍遷與商業(yè)價(jià)值轉(zhuǎn)化正同步加速。在開源生態(tài)繁榮、政策全鏈支持、應(yīng)用落地提速的背景下，建議重點(diǎn)關(guān)注以下兩類投資主線：①大模型開發(fā)與AIAgent能力提供商；②AI落地場(chǎng)景平臺(tái)與消費(fèi)端應(yīng)用企業(yè)。

公司方面，卓易信息的AI編程平臺(tái)的優(yōu)勢(shì)在于通過多智能體協(xié)作架構(gòu)、行業(yè)/語言模板、云原生資源和高質(zhì)量精煉數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的專業(yè)化模型，解決了現(xiàn)有大模型代碼碎片化、非生產(chǎn)級(jí)、前后端分離及無法一鍵部署發(fā)布的問題，真正實(shí)現(xiàn)應(yīng)用的快速開發(fā)落地。神州泰岳推出了“泰岳燈塔”大模型應(yīng)用體系，涵蓋“通用模型+行業(yè)智能體+解決方案”。

機(jī)器人市場(chǎng)需求旺盛，激光雷達(dá)企業(yè)訂單大增

今年以來因?yàn)闄C(jī)器人市場(chǎng)需求旺盛，激光雷達(dá)企業(yè)訂單大增。在深圳一家激光雷達(dá)企業(yè)的生產(chǎn)基地，記者看到這里到處是工人忙碌的身影。業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人告訴記者，同比去年整個(gè)國(guó)內(nèi)銷售額增長(zhǎng)接近百分百。深圳的另一家激光雷達(dá)企業(yè)的訂單已經(jīng)排到了年底。數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計(jì)2025年中國(guó)激光雷達(dá)市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到240.7億元，2026年進(jìn)一步上升至431.8億元。

激光雷達(dá)是機(jī)器人的核心部件之一，通過它可以讓機(jī)器人實(shí)現(xiàn)定位、導(dǎo)航、避障等功能。作為核心傳感器之一，激光雷達(dá)在工業(yè)機(jī)器人、智能工廠和物流等領(lǐng)域具有廣泛的應(yīng)用前景。國(guó)金證券孟燦認(rèn)為，激光雷達(dá)與RBG相機(jī)融合的超級(jí)傳感器有望成為“機(jī)器人之眼”的終極方案。

上市公司中，騰景科技主要為客戶配套提供激光雷達(dá)精密光學(xué)元件，目前尚處于送樣及小批量驗(yàn)證階段。英唐智控的MEMS微振鏡可以應(yīng)用于車載激光雷達(dá)、工業(yè)、機(jī)器人、無人機(jī)、醫(yī)療器械等領(lǐng)域，目前4mm規(guī)格的MEMS微振鏡已率先進(jìn)入批量生產(chǎn)階段并將在工業(yè)機(jī)器人實(shí)現(xiàn)應(yīng)用，其他領(lǐng)域客戶目前已完成多家客戶送樣。

寧德時(shí)代：鈉新電池具備超500公里的純電續(xù)航能力

寧德時(shí)代在互動(dòng)平臺(tái)表示，鈉離子電池能量密度比鋰離子電池略低，但低溫性能、碳足跡、安全性能均更有優(yōu)勢(shì)。具體來看，鈉新電池的能量密度達(dá)到175Wh/kg，具備超500公里的純電續(xù)航能力，可以覆蓋超4成的國(guó)內(nèi)乘用車市場(chǎng)需求，具備廣闊的目標(biāo)市場(chǎng)空間；公司推出的鈉電電池包結(jié)合20號(hào)、25號(hào)標(biāo)準(zhǔn)包/換電包的高兼容性，適用于所有標(biāo)準(zhǔn)包/換電包車企客戶的車型。目前，公司鈉新乘用車動(dòng)力電池正在與客戶推進(jìn)開發(fā)、落地中，進(jìn)展順利，明年將根據(jù)客戶節(jié)奏實(shí)現(xiàn)批量供貨。

鈉離子電池行業(yè)景氣度維持高位。按起點(diǎn)研究院SPIR的統(tǒng)計(jì)，上半年全球鈉電出貨量達(dá)到3.7GWh，同比增長(zhǎng)259.0%。第一創(chuàng)業(yè)證券郭強(qiáng)認(rèn)為，鈉電池行業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)潮已經(jīng)到來。伴隨著新型儲(chǔ)能的爆發(fā)式發(fā)展，鈉電池因高安全性、長(zhǎng)壽命及環(huán)境適應(yīng)性強(qiáng)的特征，短中期將面臨銷量大幅提升的利好；長(zhǎng)期而言，隨著鈉電池價(jià)格優(yōu)勢(shì)的進(jìn)一步強(qiáng)化，有望與磷酸鐵鋰電池持平甚至更低，使鈉電池行業(yè)景氣度長(zhǎng)期維持高位。

上市公司中，中欣氟材公司簽約“年產(chǎn)5萬噸鈉離子電池電解質(zhì)鹽項(xiàng)目”，落地浙江紹興上虞經(jīng)開區(qū)。金銀河近年來已成功推出鈉電池極片制造整體解決方案，并已實(shí)現(xiàn)交付。公司的鈉電池生產(chǎn)設(shè)備是基于GMK3.0系列雙螺桿連續(xù)生產(chǎn)線技術(shù)，針對(duì)鈉電池正極、負(fù)極漿料特性優(yōu)化工藝，目標(biāo)覆蓋鈉電池正極混漿、涂布、輥分全流程設(shè)備。

西門子醫(yī)療與史賽克在該手術(shù)機(jī)器人領(lǐng)域達(dá)成戰(zhàn)略合作

據(jù)報(bào)道，西門子醫(yī)療與史賽克宣布在神經(jīng)血管介入手術(shù)機(jī)器人領(lǐng)域達(dá)成戰(zhàn)略合作。雙方將共同開發(fā)一種新型機(jī)器人系統(tǒng)，能夠執(zhí)行包括腦卒中和腦動(dòng)脈瘤治療在內(nèi)的各類擇期與急性神經(jīng)血管手術(shù)。

手術(shù)機(jī)器人是高端醫(yī)療器械領(lǐng)域的“明珠”，正在重構(gòu)現(xiàn)代外科手術(shù)體系，將外科手術(shù)帶入手術(shù)機(jī)器人輔助手術(shù)時(shí)代。從技術(shù)角度看，得益于5G、AI智能技術(shù)的發(fā)展，未來，小型化、輕量化、模塊化將成為手術(shù)機(jī)器人的發(fā)展趨勢(shì)。而且AI技術(shù)快速發(fā)展，也促進(jìn)自主手術(shù)機(jī)器人更快速發(fā)展，在未來可能會(huì)進(jìn)一步減輕外科醫(yī)生的工作負(fù)擔(dān)。興業(yè)證券指出，手術(shù)機(jī)器人有頗具潛力的全球市場(chǎng)空間，高客戶粘性、可持續(xù)性的“設(shè)備+耗材/服務(wù)”商業(yè)模式。關(guān)注具備產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力與持續(xù)創(chuàng)新力的國(guó)產(chǎn)手術(shù)機(jī)器人領(lǐng)先企業(yè)。

上市公司中，維峰電子已有部分產(chǎn)品應(yīng)用于醫(yī)療手術(shù)機(jī)器人的控制系統(tǒng)等。天智航核心產(chǎn)品天璣系列骨科手術(shù)機(jī)器人已經(jīng)進(jìn)入200余家臨床機(jī)構(gòu)， 完成超過12萬例骨科機(jī)器人手術(shù)。埃斯頓參股的埃斯頓（南京）醫(yī)療科技有限公司，從事醫(yī)療機(jī)器人的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。目前多款康復(fù)醫(yī)療機(jī)器人已經(jīng)在許多醫(yī)療機(jī)構(gòu)及養(yǎng)老護(hù)理機(jī)構(gòu)得到應(yīng)用推廣；同時(shí)，也在研發(fā)手術(shù)機(jī)器人，期望實(shí)現(xiàn)“手術(shù)+術(shù)后康復(fù)”的一體化醫(yī)療服務(wù)。

AI領(lǐng)域需求有望成為MLCC新的重要新增市場(chǎng)

機(jī)構(gòu)指出，MLCC被稱為“工業(yè)大米”，新能源汽車的普及及智能駕駛技術(shù)的應(yīng)用、消費(fèi)電子產(chǎn)品的迭代升級(jí)、AI服務(wù)器以及通信基站的升級(jí)等諸多因素對(duì)MLCC產(chǎn)品數(shù)量上有更高的需求；同時(shí)工藝進(jìn)步推動(dòng)MLCC產(chǎn)品向著微型化、高容化、高頻化、高可靠度、高壓化等方向發(fā)展，帶動(dòng)ASP提升，進(jìn)一步打開了MLCC未來的市場(chǎng)空間。

在整個(gè)電子工業(yè)中，電容、電阻和電感是共同組成了電子電路的三大基礎(chǔ)被動(dòng)元件，分別承擔(dān)電荷存儲(chǔ)、電流限制和電磁轉(zhuǎn)換的核心功能，其中以電容為最大宗，占被動(dòng)元件比例達(dá)約65%。而MLCC（Multi-layerCeramicCapacitor）多層陶瓷電容器，則在整個(gè)電容器領(lǐng)域市場(chǎng)規(guī)模占比最高。近幾年隨著AI服務(wù)器的發(fā)展，在AI上的應(yīng)用需求有望成為MLCC新的重要新增市場(chǎng)。國(guó)元證券指出，MLCC行業(yè)兼具長(zhǎng)期成長(zhǎng)性與顯著周期性特征，產(chǎn)品價(jià)格受供需關(guān)系驅(qū)動(dòng)波動(dòng)。目前行業(yè)庫(kù)存回落企穩(wěn)，疊加汽車電子、AI服務(wù)和消費(fèi)電子產(chǎn)品回暖等因素驅(qū)動(dòng)MLCC市場(chǎng)需求逐漸回升，當(dāng)前MLCC行業(yè)進(jìn)入溫和復(fù)蘇周期。

上市公司中，風(fēng)華高科表示，公司搶抓AI算力高速發(fā)展的市場(chǎng)機(jī)遇，積極推出多款中高壓和高溫高容值的多層陶瓷電容器（MLCC）、合金電阻器、大電流電感器等具有高可靠性和穩(wěn)定性的被動(dòng)元器件，并已與國(guó)內(nèi)AI服務(wù)器頭部企業(yè)開展合作。三環(huán)集團(tuán)MLCC產(chǎn)品形成了豐富的產(chǎn)品矩陣，廣泛應(yīng)用于移動(dòng)通信、智能終端、新能源等行業(yè)。雙星新材MLCC離型膜業(yè)務(wù)在2025年上半年取得顯著增長(zhǎng)，銷售量同比增長(zhǎng)118.6%，銷售收入同比增長(zhǎng)144.4%。

行業(yè)會(huì)議將召開，機(jī)構(gòu)指出CXO行業(yè)景氣度有望持續(xù)修復(fù)

以“匯聚全球英才，賦能產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新”為主題的第四屆國(guó)際生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展大會(huì)，將于2025年9月24-26日在上海奉賢舉辦。

中泰國(guó)際證券表示，從2025年上半年的情況看，創(chuàng)新藥板塊的龍頭企業(yè)多數(shù)業(yè)績(jī)表現(xiàn)靚麗，CXO板塊龍頭企業(yè)的訂單在增加。未來而言，腫瘤、代謝、自免等領(lǐng)域的創(chuàng)新藥需求將穩(wěn)健增加，而且商保創(chuàng)新藥目錄的推出有利于高價(jià)創(chuàng)新藥的銷售，創(chuàng)新藥研發(fā)需求的增加也利于CXO板塊龍頭企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境的回暖。此外，華源證券認(rèn)為，CXO和上游科研服務(wù)行業(yè)經(jīng)歷幾年的低迷后，目前行業(yè)供給側(cè)擴(kuò)張速度明顯放緩、需求端在海外訂單帶動(dòng)下有望持續(xù)回暖，供需關(guān)系改善景氣度有望持續(xù)修復(fù)。

上市公司中，凱萊英以化學(xué)小分子CDMO業(yè)務(wù)為基石，逐步拓展業(yè)務(wù)邊界，技術(shù)創(chuàng)新能力行業(yè)領(lǐng)先，研發(fā)費(fèi)用率長(zhǎng)期居于行業(yè)領(lǐng)先水平，服務(wù)輝瑞、默沙東等全球超1100家客戶。美迪西在23年9月初步完成美國(guó)波士頓研發(fā)實(shí)驗(yàn)室的建設(shè)，另外美國(guó)波士頓的第二座研發(fā)中心也正式投入運(yùn)營(yíng)，全球化布局持續(xù)推進(jìn)。公司25H1境外訂單同比增長(zhǎng)約40%，境外客戶25H1實(shí)現(xiàn)收入2.48億元，同比增長(zhǎng)31.08%。