【今日導(dǎo)讀】

可控核聚變撬動萬億藍海市場，推動中上游環(huán)節(jié)產(chǎn)業(yè)化提速

行業(yè)會議將召開，本土AI生態(tài)發(fā)展帶動先進制程建設(shè)需求提升

國家發(fā)改委將制定新一代智能終端和智能體有關(guān)政策指引

CFM預(yù)計Q4服務(wù)器eSSD、DDR5漲幅超10%

訂單快速增長，固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化進程有望提前加速

智能網(wǎng)聯(lián)汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展取得積極成效，示范規(guī)模穩(wěn)步擴大

【主題詳情】

可控核聚變撬動萬億藍海市場，推動中上游環(huán)節(jié)產(chǎn)業(yè)化提速

2025年10月13日至18日，第30屆國際原子能機構(gòu)聚變能大會 (FEC 2025) 將在成都舉辦。此次會議旨在提供一個全球性論壇，促進聚變能研究與開發(fā)領(lǐng)域的科學(xué)和技術(shù)成果交流，涵蓋一系列主題領(lǐng)域，例如磁約束、慣性約束及創(chuàng)新約束的實驗與理論、聚變技術(shù)與材料，以及聚變的安全和社會經(jīng)濟方面。

可控核聚變被視為能源領(lǐng)域的“終極解決方案”，其一旦實現(xiàn)商業(yè)化落地，或?qū)⑷缯羝麢C、電氣化的出現(xiàn)一樣，主導(dǎo)新一輪科技革命。中航證券指出，聚變堆撬動萬億藍海市場，推動中上游環(huán)節(jié)產(chǎn)業(yè)化提速：根據(jù)FIA的調(diào)查顯示，高溫超導(dǎo)、第一壁材料、低溫系統(tǒng)、熱交換器、真空室等一系列材料和零部件被多數(shù)企業(yè)視為裝置的關(guān)鍵部分，而下游總裝企業(yè)對氬和氳燃料、燃料循環(huán)系統(tǒng)、第一壁材料、特種金屬等環(huán)節(jié)在未來的批量化供應(yīng)仍有隱憂，上述環(huán)節(jié)的產(chǎn)業(yè)化進程值得關(guān)注。國內(nèi)核聚變鏈主企業(yè)的招標(biāo)建設(shè)將帶動上游材料及中游加工企業(yè)共享行業(yè)初期高增長的紅利，行業(yè)賣鏟人將率先受益。

上市公司中，英杰電氣為國內(nèi)科研院所的核聚變重點項目提供磁場電源、加熱電源、控制系統(tǒng)電源以及輔助系統(tǒng)電源等在內(nèi)的全方位關(guān)鍵電源配套服務(wù)，且已持續(xù)多年，目前產(chǎn)品已成功應(yīng)用于多個國家級核聚變項目。廈門鎢業(yè)是國內(nèi)首家具備核聚變裝置用ITER偏濾器鎢探針組件研發(fā)和生產(chǎn)能力的企業(yè)，具備大尺寸ITER級鎢材料的精密機加工成型能力，可滿足EAST、ITER等不同磁約束聚變裝置部件的高標(biāo)準(zhǔn)需求，為ITER等國內(nèi)外聚變客戶提供多款鎢產(chǎn)品及部件。西部超導(dǎo)開發(fā)出核聚變用NbTi超導(dǎo)線材工程化生產(chǎn)技術(shù)，發(fā)明了單重達450公斤的大型復(fù)合包套一次組裝技術(shù)、高臨界電流密度線材塑形加工和時效熱處理技術(shù)，生產(chǎn)出最大長度達到9萬米的多芯NbTi超導(dǎo)線材，各項性能指標(biāo)全部滿足ITER項目技術(shù)要求。

行業(yè)會議將召開，本土AI生態(tài)發(fā)展帶動先進制程建設(shè)需求提升

第三屆集成芯片和芯粒大會，由武漢大學(xué)、中國科學(xué)院計算技術(shù)研究所、復(fù)旦大學(xué)主辦，將于2025年10月10-13日在武漢召開。

長江證券研報指出，2025年年中以來，隨著生成式人工智能和大模型的普及，推理算力需求快速增長，疊加本土化戰(zhàn)略加強，AI芯片、存儲芯片為代表的半導(dǎo)體硬件資源景氣度持續(xù)攀升。長江證券表示，本土擴產(chǎn)需求不減，國產(chǎn)替代空間可觀。隨著技術(shù)不斷突破，后續(xù)產(chǎn)能擴張的需求依舊旺盛。另一方面，依舊要關(guān)注國產(chǎn)化提升趨勢，不僅在于算力芯片產(chǎn)品的國產(chǎn)替代，上游設(shè)備材料現(xiàn)階段國產(chǎn)化率仍處于較低水平，2024年半導(dǎo)體設(shè)備上市公司營收占中國大陸半導(dǎo)體設(shè)備銷售額（不含進口光刻機）的比重為22.4%；半導(dǎo)體材料上市公司營收占中國大陸半導(dǎo)體材料銷售額的比重為30.7%，未來仍有較大的提升空間。

上市公司中，鼎龍股份拋光墊產(chǎn)品已全面進入國內(nèi)所有主流晶圓廠的供應(yīng)鏈體系，產(chǎn)品型號從成熟制程到先進制程覆蓋率接近100%，產(chǎn)品系列覆蓋硬墊和軟墊。公司布局的KrF/ArF光刻膠產(chǎn)品，應(yīng)用技術(shù)節(jié)點覆蓋成熟制程到先進制程。長電科技在高性能先進封裝領(lǐng)域，公司推出XDFOI芯粒高密度多維異構(gòu)集成系列工藝，利用工藝設(shè)計協(xié)同優(yōu)化突破了2.5D、3D集成技術(shù)，經(jīng)過持續(xù)研發(fā)與客戶產(chǎn)品驗證，長電科技XDFOI不斷取得突破，已應(yīng)用在高性能計算、人工智能、5G、汽車電子等領(lǐng)域，進入量產(chǎn)階段。甬矽電子二期“Bumping+CP+FC+FT”的一站式封測能力已經(jīng)形成，晶圓級封測產(chǎn)品的營收持續(xù)快速增長；2.5D封裝于2024年四季度完成通線，目前正與客戶進行產(chǎn)品驗證。隨著大客戶不斷導(dǎo)入產(chǎn)品，公司先進封裝產(chǎn)品線的稼動率呈現(xiàn)逐步提高的趨勢。

國家發(fā)改委將制定新一代智能終端和智能體有關(guān)政策指引

據(jù)媒體報道，國家發(fā)展改革委政策研究室副主任、新聞發(fā)言人李超表示，將制定新一代智能終端和智能體有關(guān)政策指引，構(gòu)建導(dǎo)向明確、尊重規(guī)律、規(guī)范發(fā)展的政策環(huán)境，圍繞技術(shù)支撐、應(yīng)用推廣、安全治理等方面提出原則導(dǎo)向和具體工作要求。

AI Agent今年將開啟元年，未來5年復(fù)合增速預(yù)計可達72.7%。長城證券認(rèn)為，伴隨OpenAI以及谷歌等海外巨頭持續(xù)推進AI智能體進展，多模態(tài)推理能力進一步提升，隨著推理計算能力的要求進一步提高將帶來算力需求的爆發(fā)增長，持續(xù)看好AI智能體及相關(guān)算力環(huán)節(jié)投資機會。

公司方面，鼎捷數(shù)智是領(lǐng)先的數(shù)據(jù)和智能方案提供商，公司發(fā)布制造業(yè)通用多智能體協(xié)作平臺，通過鼎捷MACP多智能體上下文協(xié)議，使智能體之間實現(xiàn)高效協(xié)同，已成功賦能鐵科軌道、愛德印刷等知名企業(yè)。昆侖萬維的天工AI智能體平臺已擁有近百萬個官方及UGC智能體，涵蓋學(xué)習(xí)效率、研究分析、生活娛樂等多個方面。

CFM預(yù)計Q4服務(wù)器eSSD、DDR5漲幅超10%

據(jù)媒體報道，CFM閃存市場近日發(fā)布2025年Q4存儲市場展望報告。報告指出，預(yù)計四季度，服務(wù)器eSSD漲幅將達到10%以上，DDR5 RDIMM價格漲幅約10%~15%；Mobile嵌入式NAND漲幅約5%~10%，LPDDR4X/5X漲幅約10%~15%；PC端LPDDR5X/D5價格漲幅預(yù)計將落在10%~15%，cSSD價格漲幅達5%~10%。

根據(jù)知名市場研究機構(gòu)Omdia的預(yù)測，2025年全球DDR5市場的規(guī)模將高達620億美元。甬興證券表示，存儲芯片受益于供應(yīng)端推動漲價、庫存逐漸回歸正常、AI帶動HBM、SRAM、DDR5需求上升，產(chǎn)業(yè)鏈有望探底回升。

公司方面，中巨芯的電子級氫氟酸、電子級硫酸、電子級硝酸等主要產(chǎn)品均已達到12英寸集成電路制造用標(biāo)準(zhǔn)，產(chǎn)品等級均達到semi G5級，均為中國集成電路材料產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新聯(lián)盟五星產(chǎn)品，產(chǎn)品質(zhì)量達到國內(nèi)同類先進水平，并在中芯國際、長江存儲、華虹集團、SK海力士、華潤微電子、芯聯(lián)集成等多家客戶批量供貨。大為股份全資子公司大為創(chuàng)芯主要產(chǎn)品目前覆蓋DDR3、DDR4、LPDDR4X商規(guī)/寬溫級、DDR5等DRAM產(chǎn)品，以及eMMC、BGA NAND Flash等Nand Flash產(chǎn)品。公司的DDR4、LPDDR4X、LPDDR5多款存儲芯片在主流平臺完成AVL認(rèn)證，覆蓋高端工業(yè)、國產(chǎn)CPU、AIOT等關(guān)鍵領(lǐng)域。

訂單快速增長，固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化進程有望提前加速

機構(gòu)研報表示，2025年1—8月，中國鋰電產(chǎn)業(yè)鏈投資額快速增長，固態(tài)電池現(xiàn)已成為鋰電行業(yè)最熱門的投資賽道。隨著鋰電設(shè)備企業(yè)披露半年報，固態(tài)電池作為新技術(shù)被頻繁提起，設(shè)備公司從今年6月起開始陸續(xù)給下游廠商交付固態(tài)電池相關(guān)設(shè)備，且今年上半年固態(tài)設(shè)備訂單快速增長，這都預(yù)示著固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化進程顯著提速，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的投資機會也日益凸顯，設(shè)備端作為整個產(chǎn)業(yè)資本開支的最上游，必將率先受益。

興業(yè)證券表示，自2024年下半年以來，固態(tài)電池領(lǐng)域催化事件頻發(fā)，推動鋰電板塊整體景氣度回升。當(dāng)前下游新能源車銷量保持高增長態(tài)勢，固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化進程的不斷推進，預(yù)計相關(guān)催化頻發(fā)，鋰電板塊盈利端修復(fù)與估值提升的預(yù)期愈發(fā)明確。在國家政策的強力支持背景下，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)企業(yè)相繼發(fā)布全固態(tài)電池技術(shù)解決方案，同時低空經(jīng)濟、機器人等新興應(yīng)用場景的需求催化持續(xù)釋放，多重利好疊加下，固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化進程有望提前加速。目前初代全固態(tài)電池材料體系已定型，材料性能和設(shè)備接近量產(chǎn)要求，預(yù)計25H2進入固態(tài)電池設(shè)備和材料企業(yè)定點的關(guān)鍵期，認(rèn)為在固態(tài)電池設(shè)備端和材料端布局較為完善、驗證進展較快的企業(yè)有望受益。

上市公司中，海目星是業(yè)內(nèi)首家同時進行“鋰金屬負(fù)極+氧化物電解質(zhì)”與“硅碳負(fù)極+硫化物電解質(zhì)”雙技術(shù)路線布局的企業(yè)，不僅擁有知識產(chǎn)權(quán)，還有龐大的研發(fā)技術(shù)團隊，支持固態(tài)電池相關(guān)技術(shù)的研發(fā)、測試、量產(chǎn)上市及售后服務(wù)。目前公司已成功打通鋰金屬固態(tài)電池量產(chǎn)的全線工藝環(huán)節(jié)，并已經(jīng)獲得2GWh固態(tài)電池價值4億元量產(chǎn)設(shè)備訂單，這也是行業(yè)內(nèi)首個高能量鋰金屬固態(tài)電池設(shè)備的可量產(chǎn)商用訂單。奧特維與固態(tài)電池知名企業(yè)合作，已有固態(tài)電池設(shè)備出貨。

智能網(wǎng)聯(lián)汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展取得積極成效，示范規(guī)模穩(wěn)步擴大

由工業(yè)和信息化部、交通運輸部、北京市人民政府聯(lián)合主辦的2025世界智能網(wǎng)聯(lián)汽車大會將于10月16—18日在北京亦莊北人亦創(chuàng)國際會展中心舉辦。

我國已明確將智能網(wǎng)聯(lián)汽車作為制造業(yè)核心競爭力提升的8大領(lǐng)域之一，過去五年間，我國出臺《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021—2035年）》，深化電動化、網(wǎng)聯(lián)化、智能化發(fā)展方向，已建立涵蓋智能座艙、自動駕駛、網(wǎng)聯(lián)云控等的完整產(chǎn)業(yè)鏈體系批量上車。工業(yè)和信息化部裝備工業(yè)一司副司長郭守剛此前表示，我國智能網(wǎng)聯(lián)汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展取得積極成效，示范規(guī)模穩(wěn)步擴大，全國已建成17個國家級測試示范區(qū)，正加快推進20個“車路云一體化”試點城市建設(shè)，累計開放測試示范道路35000多公里、發(fā)放測試示范牌照超過1萬張。中信證券指出，工信部持續(xù)規(guī)范智能網(wǎng)聯(lián)汽車發(fā)展。在行業(yè)監(jiān)管逐步完善的趨勢下，汽車智能化產(chǎn)業(yè)鏈有望受益。

上市公司中，四維圖新當(dāng)前聚焦汽車智能化主賽道，以智駕為核心，整合提供芯片、座艙、數(shù)據(jù)等具備極致性價比的軟硬件組合方案。同時，公司與滴滴和美團等頭部互聯(lián)網(wǎng)公司在地圖和定位等領(lǐng)域深度合作，為華為花瓣地圖開發(fā)平臺及衍生的應(yīng)用服務(wù)提供全面的數(shù)據(jù)、技術(shù)支持和運營服務(wù)。中航光電在智能網(wǎng)聯(lián)領(lǐng)域已完成了包括fakra、mini-fakra、以太網(wǎng)、HSD、攝像頭和高密信號連接器及組件在內(nèi)的核心產(chǎn)品譜系開發(fā)，全面滿足智能座艙、智能駕駛、車聯(lián)網(wǎng)等場景應(yīng)用需求。中科創(chuàng)達在智能汽車領(lǐng)域，發(fā)布面向中央計算的AI原生整車操作系統(tǒng)——滴水OS 1.0 Evo。標(biāo)志著公司推動整車操作系統(tǒng)邁入全面AI化新時代。