【今日導(dǎo)讀】

高端制造與戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)核心資源，機(jī)構(gòu)稱該行業(yè)正呈現(xiàn)供需兩端共振格局

SEMI稱存儲(chǔ)領(lǐng)域未來3年設(shè)備支出總額將達(dá)1360億美元

儲(chǔ)能電芯企業(yè)訂單已排至明年

微軟數(shù)據(jù)中心資源困境料持續(xù)到2026年

小鵬汽車公布人形機(jī)器人姿勢(shì)生成專利

“Figure03”人形機(jī)器人迎全面升級(jí)

【主題詳情】

高端制造與戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)核心資源，機(jī)構(gòu)稱該行業(yè)正呈現(xiàn)供需兩端共振格局

金力永磁公告稱，預(yù)計(jì)2025年前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤為5.05億元-5.50億元，同比增長157%-179%。平安證券研報(bào)指出，稀土價(jià)格回暖，公司毛利率同比提升。

德邦證券研報(bào)指出，稀土作為高端制造與戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的核心資源，正呈現(xiàn)供需兩端共振格局。一方面，我國通過配額管理與出口管制強(qiáng)化了產(chǎn)業(yè)鏈的戰(zhàn)略主動(dòng)權(quán)，確保資源向高端應(yīng)用環(huán)節(jié)傾斜；另一方面，全球綠色轉(zhuǎn)型與“雙碳”目標(biāo)持續(xù)推升鐠、釹等關(guān)鍵元素需求，帶動(dòng)永磁材料等新興應(yīng)用快速擴(kuò)容。在供給集中度提升與需求結(jié)構(gòu)升級(jí)的背景下，稀土產(chǎn)業(yè)鏈的戰(zhàn)略地位有望進(jìn)一步鞏固，為高端制造發(fā)展注入長期驅(qū)動(dòng)力。

上市公司中，包鋼股份主要產(chǎn)品涵蓋鋼鐵、稀土精礦、螢石精礦、煤焦化工等品類。2024年公司稀土、螢石銷量為41.98、67.38萬噸，同比分別增20.99%、115.49%。北方稀土25年第二季度公司各材料產(chǎn)銷量增長明顯。稀土氧化物產(chǎn)量為9430.15噸，同比+225%，銷量為9603.47噸，同比-10.46%；稀土鹽類產(chǎn)量為33694.91噸，同比-4.04%，銷量為32701.18噸，同比+38.7%；稀土金屬產(chǎn)量為12046.05噸，同比+8.4%，銷量為11068.01噸，同比+20.38%。

SEMI稱存儲(chǔ)領(lǐng)域未來3年設(shè)備支出總額將達(dá)1360億美元

據(jù)媒體報(bào)道，SEMI最新報(bào)告稱，預(yù)計(jì)2026年至2028年，全球300毫米晶圓廠設(shè)備支出將達(dá)到3740億美元。這一強(qiáng)勁的投資反映了晶圓廠區(qū)域化以及數(shù)據(jù)中心和邊緣設(shè)備對(duì)人工智能芯片需求的激增。 報(bào)告稱，2025年全球300毫米晶圓廠設(shè)備支出將首次超過1000億美元，增長7%，達(dá)到1070億美元；2026年投資將增長9%，達(dá)到1160億美元。其中，存儲(chǔ)領(lǐng)域未來3年設(shè)備支出總額將達(dá)1360億美元。

天風(fēng)證券表示，AI存儲(chǔ)革命已至，“以存代算”催生核心機(jī)遇，顯著節(jié)省算力消耗加速AI推理，帶動(dòng)SSD需求增速高于傳統(tǒng)曲線。建議關(guān)注存儲(chǔ)模組廠商、存儲(chǔ)芯片。

上市公司中，至純科技主要為國內(nèi)集成電路領(lǐng)域客戶提供濕法工藝機(jī)臺(tái)、高純工藝設(shè)備及系統(tǒng)、電子材料、零部件及相關(guān)專業(yè)服務(wù)，公司半導(dǎo)體濕法設(shè)備可以用于HBM高帶寬存儲(chǔ)芯片的生產(chǎn)制造?？葡韫煞輵{借長期從事高密度印制電路板研發(fā)、生產(chǎn)的技術(shù)積累，已經(jīng)可以小批量生產(chǎn)部分普通密度規(guī)格的IC載板，包括微機(jī)電系統(tǒng)封裝基板和存儲(chǔ)芯片封裝基板，主要應(yīng)用于小型電子設(shè)備的傳感器、存儲(chǔ)器等。

儲(chǔ)能電芯企業(yè)訂單已排至明年

儲(chǔ)能電芯的需求猛增，企業(yè)訂單排至明年，項(xiàng)目中標(biāo)規(guī)模也同比大幅增加?！皟?chǔ)能電芯‘一芯難求’，緣于全球需求爆發(fā)、供給端響應(yīng)相對(duì)滯后等因素。全聯(lián)并購公會(huì)信用管理委員會(huì)專家安光勇在接受采訪時(shí)表示，今年以來國內(nèi)儲(chǔ)能需求超預(yù)期，新能源全面入市拉大峰谷電價(jià)差，儲(chǔ)能項(xiàng)目商業(yè)價(jià)值凸顯。

長城證券認(rèn)為，2025年成為儲(chǔ)能行業(yè)價(jià)值重構(gòu)元年，核心驅(qū)動(dòng)力源于政策與市場(chǎng)雙重變革。全球儲(chǔ)能需求在新能源滲透率提升、儲(chǔ)能系統(tǒng)成本價(jià)格下降雙重驅(qū)動(dòng)因素下同步爆發(fā)，國內(nèi)外儲(chǔ)能需求實(shí)現(xiàn)共振，帶動(dòng)板塊進(jìn)入新周期。

公司方面，派能科技是國內(nèi)少數(shù)同時(shí)具備電芯、模組、電池管理系統(tǒng)、能量管理系統(tǒng)等儲(chǔ)能核心部件自主研發(fā)和制造能力的企業(yè)之一。公司2025年上半年實(shí)現(xiàn)出貨量1328MWh，同比增長132.57%，二季度出貨量927MWh，環(huán)比增長131.17%，海外出貨約占6成，其中海外工商業(yè)儲(chǔ)能出貨量大幅提升，占海外出貨量比例約30%左右。鵬輝能源目前在儲(chǔ)能電池領(lǐng)域擁有高安全LFP平臺(tái)技術(shù)、長循環(huán)壽命平臺(tái)技術(shù)等，基于各項(xiàng)先進(jìn)技術(shù)生產(chǎn)的產(chǎn)品具有高安全、長循環(huán)、高能效優(yōu)勢(shì)。公司大儲(chǔ)電芯10月排產(chǎn)率達(dá)100%。南都電源大儲(chǔ)在手未發(fā)訂單約7.8GWh，其中國內(nèi)約5GWh，海外約2.8GWh。

微軟數(shù)據(jù)中心資源困境料持續(xù)到2026年

微軟數(shù)據(jù)中心短缺的持續(xù)時(shí)間將比該公司此前預(yù)計(jì)的更長，美國許多數(shù)據(jù)中心地區(qū)將面臨物理空間或服務(wù)器短缺的問題。據(jù)了解該公司內(nèi)部預(yù)測(cè)的人士透露，在明年上半年之前，Azure云服務(wù)的新訂閱在一些關(guān)鍵的服務(wù)器場(chǎng)中心受到限制，包括北弗吉尼亞和德克薩斯州。缺乏可出租給客戶的服務(wù)器一直是云提供商反復(fù)關(guān)注的問題，微軟、亞馬遜和谷歌都描述了類似的限制，微軟正在努力平衡其數(shù)據(jù)中心艦隊(duì)的客戶需求。

隨著AI技術(shù)的迅猛發(fā)展，IDC正加速向AIDC（人工智能數(shù)據(jù)中心）轉(zhuǎn)型升級(jí)，以適應(yīng)日益增長的AI計(jì)算需求，提升資源利用效率。天風(fēng)證券表示，AI帶動(dòng)數(shù)據(jù)中心景氣向上。借鑒海外經(jīng)驗(yàn)，Deepseek或?qū)?dòng)中國數(shù)據(jù)中心景氣度上揚(yáng)。2022年ChatGPT橫空出世，大模型的參數(shù)規(guī)模與對(duì)算力的消耗成正比，參數(shù)規(guī)模越大，對(duì)算力的需求越大。

公司方面，盛弘股份密切關(guān)注AIDC配儲(chǔ)的相關(guān)方向，并且于2025年6月成立了AIDC事業(yè)部，在已有電能質(zhì)量如APF、SVG等產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，著力調(diào)研和研發(fā)新產(chǎn)品來解決新需求。公司的工業(yè)配套電源產(chǎn)品可以廣泛應(yīng)用于數(shù)據(jù)中心/智算中心?？剖窟_(dá)專注于數(shù)據(jù)中心基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，核心為阿里巴巴等客戶提供數(shù)據(jù)中心電源及相關(guān)配套產(chǎn)品。

小鵬汽車公布人形機(jī)器人姿勢(shì)生成專利

天眼查App顯示，10月10日，廣州小鵬汽車科技有限公司申請(qǐng)的“人形機(jī)器人的姿勢(shì)生成方法、裝置、機(jī)器人、介質(zhì)及產(chǎn)品”專利公布。摘要顯示，本發(fā)明涉及機(jī)器人技術(shù)領(lǐng)域。

中信建投研報(bào)指出，特斯拉Optimus產(chǎn)業(yè)化加速，F(xiàn)igure完成高估值融資，板塊進(jìn)入持續(xù)催化驗(yàn)證期，展望Q4，繼續(xù)堅(jiān)定看多。當(dāng)前Optimus三代樣機(jī)發(fā)布及量產(chǎn)節(jié)奏指引積極，近期T鏈或?qū)㈤_啟國內(nèi)供應(yīng)商交流考察，市場(chǎng)整體流動(dòng)性寬松下，看好機(jī)器人重回科技成長配置主線。

上市公司中，恒立液壓2024年年報(bào)顯示，在2年的籌備期內(nèi)完成了包括精密滾珠絲杠、行星滾柱絲杠、直線導(dǎo)軌等數(shù)十款產(chǎn)品的研發(fā)，且于2024年第二季度開始進(jìn)行部分型號(hào)試制與方案驗(yàn)證。2024年9月產(chǎn)線設(shè)備具備完整加工能力，公司與國內(nèi)客戶開展廣泛對(duì)接送樣，目前該項(xiàng)目已進(jìn)入批量生產(chǎn)階段。超捷股份表示，在人形機(jī)器人領(lǐng)域，公司可以提供多種緊固件、PEEK材質(zhì)產(chǎn)品，傳感器基座及高精密機(jī)加工產(chǎn)品。目前已取得包括智元機(jī)器人等部分客戶小批量訂單。

“Figure03”人形機(jī)器人迎全面升級(jí)

近日，人形機(jī)器人領(lǐng)域迎來重磅消息——FigureAI官宣全新一代“Figure03”于10月9日正式發(fā)布。這款被CEOBrettAdcock稱為“迄今最強(qiáng)大的人形機(jī)器人”的產(chǎn)品，不僅憑借外觀與功能的全面升級(jí)吸引業(yè)內(nèi)多方關(guān)注，其上的編織物外衣和仿生充電的足部模組等新變化更是引爆行業(yè)話題。

值得關(guān)注的是，F(xiàn)igure在今年9月完成了超10億美元C輪融資，投后估值達(dá)390億美元，充足的資金為其技術(shù)研發(fā)與產(chǎn)品量產(chǎn)提供了保障。Figure CEO BrettAdcock更是明確表示，F(xiàn)igure人形機(jī)器人成本已降低約90%，計(jì)劃未來四年內(nèi)實(shí)現(xiàn)大規(guī)模部署，新工廠將具備年產(chǎn)10萬臺(tái)機(jī)器人的能力。華鑫證券林子健表示，F(xiàn)igure是海外人形機(jī)器人領(lǐng)先廠商之一，其大規(guī)模投資建設(shè)數(shù)據(jù)采集中心充分說明人形機(jī)器人模型迭代仍需要海量現(xiàn)實(shí)數(shù)據(jù)訓(xùn)練，真實(shí)數(shù)據(jù)采集進(jìn)度可以作為人形機(jī)器人主機(jī)廠評(píng)價(jià)指標(biāo)之一，目前Figure整體進(jìn)展處于行業(yè)領(lǐng)先地位，關(guān)注Figure鏈投資機(jī)會(huì)。

上市公司中，領(lǐng)益智造已為FigureAI機(jī)器人提供模切結(jié)構(gòu)件、金屬結(jié)構(gòu)件、散熱模組、軟包結(jié)構(gòu)件等產(chǎn)品服務(wù)。長盈精密在人形機(jī)器人領(lǐng)域的布局主要是在人形機(jī)器人的精密零組件產(chǎn)品上，例如關(guān)節(jié)齒輪、軸承等等，目前已經(jīng)與Figure AI和北美人形機(jī)器人頭部企業(yè)建立了合作關(guān)系，并已接到訂單。