財聯(lián)社10月20日訊（記者 羅祎辰）今年以來，能源裝備商西子潔能（002534.SZ）可謂風(fēng)頭正勁，公司主營的光熱發(fā)電和核電業(yè)務(wù)正邁入景氣周期，市場期待這家風(fēng)口上的公司能有所表現(xiàn)。

財聯(lián)社記者近日實地調(diào)研西子潔能，公司相關(guān)負(fù)責(zé)人表示：“我們認(rèn)為這輪市場關(guān)注度提升，主要是公司治理層面的變化帶來的?！?/p>

今年5月，公司實控人之子王克飛出任西子潔能董事長，這位“80后”的新董事長上任后明確提出大力發(fā)展核電業(yè)務(wù)，并喊出“再造一個西子潔能”的戰(zhàn)略口號。

展望未來3-5年，公司相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，雖然光熱發(fā)電和核電業(yè)務(wù)目前規(guī)模尚小，但將逐漸成為公司業(yè)績增長的主動力。光熱發(fā)電開始進(jìn)入大規(guī)模商業(yè)化階段，十五五期間公司每年預(yù)計新增10億級光熱發(fā)電訂單，核電業(yè)務(wù)爭取先實現(xiàn)每年3-5億的訂單機(jī)會，然后依靠市占率提升和業(yè)務(wù)拓展，中長期計劃每年新增10-20億核電訂單。

當(dāng)被問及傳統(tǒng)余熱鍋爐業(yè)務(wù)前景時，前述負(fù)責(zé)人表示，余熱鍋爐將更多扮演“現(xiàn)金奶?！钡慕巧?，作為優(yōu)勢產(chǎn)品率先推向國際市場，跑通出海模式后為其他業(yè)務(wù)打下基礎(chǔ)。

光熱業(yè)務(wù)：開啟大規(guī)模商業(yè)化，“十五五”市場增量可觀

作為新能源技術(shù)路徑之一，相比光伏發(fā)電，光熱發(fā)電商業(yè)化速度相對較慢，其主流技術(shù)熔鹽儲能可利用硝酸鹽來存儲熱能，具有比電池成本低、更環(huán)保安全的特點(diǎn)，經(jīng)過多年培育正處于大規(guī)模商業(yè)應(yīng)用的前期。

資料顯示，過去幾年，熔鹽儲能主要圍繞光熱+光伏/風(fēng)電”一體化基地、火電靈活性改造、工業(yè)園區(qū)清潔供熱等特定應(yīng)用場景展開，典型項目有西子潔能參與建設(shè)的西子航空零碳工廠、紹興綠電項目；東方電氣（600875.SH）旗下東方鍋爐股份有限公司參與建設(shè)的中電工程哈密熔鹽塔式50MW光熱發(fā)電項目以及ST航高（已退市）參與建設(shè)三峽能源青海格爾木100MW光熱項目等。

隨著示范項目陸續(xù)建成投產(chǎn)，進(jìn)入2025年，光熱發(fā)電邁入“大容量、低成本、獨(dú)立裝機(jī)”的新階段，熔鹽儲能大規(guī)模商業(yè)化應(yīng)用的前景開始受到關(guān)注。據(jù)CSPPLAZA，2024年全國實現(xiàn)新增光熱發(fā)電裝機(jī)共計250MW，目前國內(nèi)在建/推進(jìn)中的光熱發(fā)電項目共42個，總裝機(jī)近5GW，依據(jù)項目時間表和進(jìn)度推測，預(yù)計今年總裝機(jī)規(guī)模超1.8GW。

在這個快速增長的賽道中，浙江可勝技術(shù)股份有限公司（下稱可勝技術(shù)）是全球龍頭，主營塔式光熱發(fā)電與熔鹽儲能業(yè)務(wù)，該公司成立于2010年，于2011年獲得西子潔能投資，后者目前持有可勝技術(shù)3.25%的股份。受益于行業(yè)景氣度提升，可勝技術(shù)正在沖刺香港上市，市場預(yù)計其IPO成功將為西子潔能帶來一定投資收益。

也是在2011年前后，主營余熱鍋爐業(yè)務(wù)的西子潔能開始尋求向太陽能光熱發(fā)電、核電設(shè)備、IGCC及煤氣化綜合利用等能源新領(lǐng)域拓展。2015年年報中，公司首次披露太陽能光熱發(fā)電領(lǐng)域訂單情況，正式邁入光熱發(fā)電領(lǐng)域。

經(jīng)過近十年發(fā)展，公司有望在這輪行業(yè)上行期取得豐厚收益?！白罱鉄嵴叱吹帽容^火，一般預(yù)計十五五期間每年會有3GW光熱新增裝機(jī)，對應(yīng)總投資規(guī)模近500億元，其中公司能參與的份額價值量大概是15%，新增訂單量較以往將有大幅提升的機(jī)會?！睋?jù)公司相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，由于光熱發(fā)電在國內(nèi)還屬于新行業(yè)，新產(chǎn)品毛利水平明顯高于傳統(tǒng)產(chǎn)品，因此公司業(yè)績有望顯著受益。

需注意的是，目前十五五規(guī)劃尚未出爐，前述訂單規(guī)劃主要參考其他政策目標(biāo)及實際落地情況。根據(jù)國家發(fā)改委、能源局發(fā)布的多個文件，到2030年，規(guī)劃建設(shè)以沙漠、戈壁、荒漠地區(qū)為重點(diǎn)的大型風(fēng)光基地總裝機(jī)容量達(dá)到4.55億千瓦（455GW），由此產(chǎn)生對穩(wěn)定電源的剛性配套需求，行業(yè)據(jù)此測算十五五期間每年新建3GW光熱發(fā)電。

核電業(yè)務(wù)：董事長親自抓，未來尋求外部并購機(jī)會

繼光熱發(fā)電業(yè)務(wù)落地后，西子潔能的核電業(yè)務(wù)也取得突破，在2016年年報中，公司首次披露取得核電訂單1416萬元。據(jù)悉，西子潔能在核電領(lǐng)域主要布局的是上游設(shè)備端，包括氣水分離器、高壓加熱器、除氧器等。

“公司具有核二三級制造資質(zhì)，按照每年核準(zhǔn)10臺核電機(jī)組計算，我們公司每年可參與的核電市場規(guī)模預(yù)計在40億元左右，核電市場我們的短期規(guī)劃是1-2年內(nèi)爭取實現(xiàn)3-5億元的訂單?！惫鞠嚓P(guān)負(fù)責(zé)人表示，短期訂單增長主要依靠現(xiàn)有核電業(yè)務(wù)市占率提升。

財聯(lián)社記者了解到，由于行業(yè)性質(zhì)特殊，國內(nèi)市場每年的增量基本取決于有多少核電機(jī)組核準(zhǔn)獲批，而近四年每年核準(zhǔn)量一直維持在10臺上下，由此形成行業(yè)對未來市場增速的普遍預(yù)期。《中國核能發(fā)展報告（2025）》藍(lán)皮書顯示，我國在運(yùn)、在建和核準(zhǔn)建設(shè)的核電機(jī)組共102臺、裝機(jī)容量達(dá)到1.13億千瓦，核電總體規(guī)模首次躍居世界第一。

今年5月，王克飛接替其父王水福出任西子潔能董事長，上任后開始親自負(fù)責(zé)核電業(yè)務(wù)，并制定“打造核電市場增量為第二增長曲線”的中長期目標(biāo)。

圍繞這一目標(biāo)，今年西子潔能在崇賢制造基地升級建設(shè)了核電專用制造清潔車間，規(guī)劃總產(chǎn)能達(dá)到20億元訂單規(guī)模，一期工程剛于9月建成投產(chǎn)。同時，公司于8月新設(shè)立杭州西子核能科技有限公司，將其作為全面進(jìn)軍核電領(lǐng)域的主要平臺。

依托新工廠和新平臺，前述負(fù)責(zé)人表示，公司計劃開拓更多核電新業(yè)務(wù)來實現(xiàn)中長期目標(biāo)，也準(zhǔn)備參與核后端的乏燃料處理、乏燃料容器，還有核電相關(guān)的儀器儀表、核實物保護(hù)設(shè)施、核聚變相關(guān)業(yè)務(wù)等，可能也會去引進(jìn)一些團(tuán)隊，整體目標(biāo)是提升在核電產(chǎn)業(yè)中的滲透率。

據(jù)悉，除國內(nèi)核電市場增長前景外，海外核電需求爆發(fā)也是吸引廠商們大舉開拓核電業(yè)務(wù)的原因之一。近期，世界核協(xié)會預(yù)測，至2040年全球核電裝機(jī)容量將翻倍，達(dá)到746吉瓦。世界范圍內(nèi)AI熱潮帶來數(shù)據(jù)中心的爆發(fā)式發(fā)展，使得相對潔凈又高產(chǎn)的核能成為競爭的關(guān)鍵一環(huán)。受此刺激，核電股尤其是核聚變概念股價格飆升，美股市場相繼跑出OKLO、SMR、LEU等多只超級牛股，年內(nèi)漲幅最高接近700%, A股市場中的四方股份（601126.SH）、應(yīng)流股份（603308.SH）等也因核電概念受到市場追捧。