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財聯(lián)社10月26日訊（記者 盧阿峰）今日，藥明康德（603259.SH）連發(fā)兩則重磅公告：一是三季報顯示公司前三季度實現(xiàn)凈利潤120.76億元，同比暴增84.84%，業(yè)績遠超市場預期；二是公司宣布以28億元出售旗下兩家臨床研究子公司股權，將進一步聚焦CRDMO主業(yè)。與此同時，藥明康德年內(nèi)第二次上調(diào)全年業(yè)績指引，預計2025年營收區(qū)間上調(diào)到435億至440億元，展現(xiàn)出強勁的經(jīng)營韌性與戰(zhàn)略聚焦后的增長信心。

三季報顯示，藥明康德前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入328.57億元，同比增長18.61%；歸母凈利潤120.76億元，同比大幅增長84.84%，其中第三季度單季營收120.57億元、凈利潤35.15億元，同比增速分別達15.26%和53.27%。

對于利潤的高增長，藥明康德在財報中解釋稱：主要系公司持續(xù)聚焦及加強CRDMO業(yè)務模式，營業(yè)收入持續(xù)增長，同時持續(xù)優(yōu)化生產(chǎn)工藝和經(jīng)營效率，以及臨床后期和商業(yè)化大項目增長帶來的產(chǎn)能效率不斷提升，提高了整體的盈利能力；同時，公司出售持有的聯(lián)營企業(yè)藥明合聯(lián)（02268.HK）部分股票的收益，進一步提升了公司的利潤。

財聯(lián)社記者注意到，今年內(nèi)藥明康德通過分階段出售聯(lián)營企業(yè)藥明合聯(lián)股票獲得顯著投資收益，成為增厚凈利潤的重要來源。據(jù)公司公告披露，其在2025年1月10日前已通過兩次大宗交易出售藥明合聯(lián)股票，對應產(chǎn)生的投資收益中約12.97億元計入當年凈利潤。4月1日，公司再度以大宗交易方式出售藥明合聯(lián)5080萬股股票，成交金額約21.78億港元，貢獻投資收益約18.47億元。進入四季度，10月8日公司繼續(xù)出售3030萬股藥明合聯(lián)股票，成交金額達23.46億港元，新增投資凈收益16.79億元。截至10月8日，藥明康德2025年度累計出售藥明合聯(lián)股票的投資凈收益已達43.51億元。

具體來看，作為增長引擎的CRDMO業(yè)務中，TIDES（寡核苷酸/多肽）板塊表現(xiàn)亮眼，前三季度TIDES業(yè)務收入至78.4億元，同比增長121.1%，前三季度及第三季度業(yè)務收入均創(chuàng)下歷史新高。2025年9月，提前完成泰興基地多肽產(chǎn)能建設，公司多肽固相合成反應釜總體積超過10WL。

訂單方面，截至9月末，藥明康德在手訂單至598.8億元，同比增長41.2%。

特別值得一提的是，基于今年前三季度的經(jīng)營情況，藥明康德年內(nèi)第二次上調(diào)全年業(yè)績指引：預計2025年持續(xù)經(jīng)營業(yè)務收入重回雙位數(shù)增長，增速從13%-17%上調(diào)至17%-18%，公司整體收入從425億-435億元上調(diào)至435億-440億元；公司將聚焦CRDMO核心業(yè)務，持續(xù)提高生產(chǎn)經(jīng)營效率，有信心在2025年進一步提升經(jīng)調(diào)整non-IFRS歸母凈利率水平；公司積極推進全球產(chǎn)能建設，而由于部分工程結(jié)算周期比預期較長，預計2025年資本開支從70億-80億元，調(diào)整為55億-60億元；隨著業(yè)務增長、效率提升以及考慮到工程付款時間性差異，預計2025年自由現(xiàn)金流從50億-60億元上調(diào)至80億-85億元。

藥明康德董事長兼首席執(zhí)行官李革表示：“得益于堅實的客戶需求和公司CRDMO業(yè)務模式的獨特優(yōu)勢，藥明康德2025年前三季度收入、利潤、經(jīng)營現(xiàn)金流均實現(xiàn)雙位數(shù)強勁增長，同時持續(xù)經(jīng)營業(yè)務在手訂單再創(chuàng)歷史新高，達到599億元。基于這一增長勢頭，公司進一步上調(diào)了全年收入和自由現(xiàn)金流指引?！?/p>

同日披露的資產(chǎn)出售公告顯示，公司全資子公司上海藥明擬將康德弘翼與津石醫(yī)藥100%股權，以28億元基準價轉(zhuǎn)讓給高瓴投資旗下新設立的世和融、世和慕兩家企業(yè)管理公司。兩家標的公司主營臨床研究服務，2024年藥明康德整體臨床CRO及SMO業(yè)務收入18.1億元，占總營收比重不足5%。

藥明康德明確表示，此次剝離是為聚焦藥物發(fā)現(xiàn)、實驗室測試及工藝開發(fā)等核心CRDMO領域，交易所得資金將用于加速全球化產(chǎn)能投放，與此前出售WuXiATU英美業(yè)務、優(yōu)化業(yè)務結(jié)構(gòu)的邏輯一脈相承。