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財(cái)聯(lián)社10月30日訊（記者 朱萬(wàn)平）白酒行業(yè)深度調(diào)整、疊加政策調(diào)整背景下，“徽酒老大”古井貢酒（000596.SZ）Q3營(yíng)收腰斬，凈利潤(rùn)銳減超七成，堪稱近年來(lái)“最慘”單季表現(xiàn)，公司凈利潤(rùn)下滑程度超出多數(shù)券商預(yù)期。

今日晚間，古井貢酒發(fā)布2025年三季報(bào)，今年前三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入164.25億元，同比下降13.87%，歸母凈利潤(rùn)39.60億元，同比下降16.57%，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為26.27億元，同比下降50.84%。在合同負(fù)債方面，截至今年9月末，古井貢酒合同負(fù)債為13.44億元，同比下滑約31%。

單看第三季度，今年Q3古井貢酒實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入25.45億元，同比下降51.65%，歸母凈利潤(rùn)2.99億元，同比下降74.56%%，扣非后歸母凈利潤(rùn)2.82億元，同比下降75.71%，這創(chuàng)下2018以來(lái)的最大單季業(yè)績(jī)跌幅和最低單季凈利潤(rùn)水平。

（財(cái)聯(lián)社記者 朱萬(wàn)平攝）

古井貢酒Q3業(yè)績(jī)惡化程度超出了多家券商預(yù)期。

據(jù)財(cái)聯(lián)社記者統(tǒng)計(jì)，目前包括國(guó)信證券、廣發(fā)證券、招商證券、中郵證券、浙商證券、華創(chuàng)證券、申萬(wàn)宏源等多家券商對(duì)古井貢酒Q3凈利潤(rùn)作出預(yù)測(cè)——古井貢酒Q3凈利潤(rùn)將同比下滑20%-50%，如今來(lái)看，古井貢酒Q3凈利潤(rùn)下滑幅度遠(yuǎn)超上述券商的預(yù)估。

在2024年年報(bào)中，古井貢酒曾提出2025年經(jīng)營(yíng)目標(biāo)是擬實(shí)現(xiàn)“穩(wěn)健增長(zhǎng)”。而從前三季度的經(jīng)營(yíng)情況看，古井貢酒今年的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)或難實(shí)現(xiàn)。而此前，古井貢酒曾在經(jīng)銷商會(huì)議上提出2025年要沖向300億營(yíng)收目標(biāo)，展現(xiàn)其進(jìn)取心。如今來(lái)看，在消費(fèi)疲軟疊加政策調(diào)整沖擊下，實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)幾乎沒有可能。

在前十大股東增減持方面，古井貢酒三季報(bào)顯示，今年Q3包括中國(guó)國(guó)際金融(國(guó)際)有限公司、易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)股票型證券投資基金、景順長(zhǎng)城新興成長(zhǎng)混合型證券投資基金等多家前十大股東，減持了公司部分股份。不過，招商中證白酒指數(shù)證券投資基金、香港中央結(jié)算有限公司(陸股通)等進(jìn)行了增持。而截至9月末，古井貢酒前十大股東對(duì)其持股比例較6月末時(shí)略有提升。