《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》11月1日訊 A股財(cái)報(bào)季已落下帷幕，除中芯國(guó)際之外，科創(chuàng)50成分股已盡數(shù)交出三季度答卷。

據(jù)《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》統(tǒng)計(jì)，這49家公司中，38家第三季度實(shí)現(xiàn)盈利，占比77.55%；32家公司Q3凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同比正增長(zhǎng)，20家實(shí)現(xiàn)環(huán)比正增長(zhǎng)。

在Q3凈利潤(rùn)同比增幅前十中，半導(dǎo)體行業(yè)公司占據(jù)了過半席位，包括佰維存儲(chǔ)（存儲(chǔ)芯片）、寒武紀(jì)（AI芯片）、拓荊科技（半導(dǎo)體設(shè)備）、思特威（CIS）、晶合集成（代工）、格科微（CIS）；其余則為醫(yī)藥醫(yī)療、電子元件、光伏行業(yè)公司。

圖|Q3凈利潤(rùn)同比增幅前十

其中，佰維存儲(chǔ)的Q3凈利潤(rùn)同環(huán)比增幅均位居第一，分別為563.77%與1005.40%。

隨著存儲(chǔ)漲價(jià)潮席卷全球，美光、三星、SK海力士等存儲(chǔ)龍頭業(yè)績(jī)由此大漲，佰維存儲(chǔ)在三季報(bào)中提到，從今年第二季度開始，隨著存儲(chǔ)價(jià)格企穩(wěn)回升，公司重點(diǎn)項(xiàng)目逐步交付，公司銷售收入和毛利率逐步回升，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)逐步改善。此外，佰維存儲(chǔ)本月接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)也頗為樂觀，其表示，目前存儲(chǔ)價(jià)格持續(xù)回升，疊加傳統(tǒng)旺季的備貨動(dòng)能，以及AI眼鏡等新興應(yīng)用需求旺盛，從當(dāng)前時(shí)點(diǎn)來看，景氣度仍會(huì)持續(xù)。

生益電子Q3凈利潤(rùn)增速位居第二，公司將業(yè)績(jī)大增歸因于高附加值產(chǎn)品占比提升。招商證券指出，其Q3業(yè)績(jī)大超市場(chǎng)預(yù)期，源于新增產(chǎn)能爬坡順利，AI服務(wù)器及高速交換機(jī)持續(xù)放量持續(xù)帶動(dòng)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化；展望Q4及2026年，公司目前新增五廠產(chǎn)能處于滿產(chǎn)狀態(tài)，且老產(chǎn)能通過技改亦有所增幅，下游AI需求旺盛，訂單能見度向上，為Q4業(yè)績(jī)環(huán)比增長(zhǎng)打下基礎(chǔ)。

按照Q3營(yíng)收同比增幅來看，半導(dǎo)體行業(yè)仍在增速前十的公司中占比第一，達(dá)到50%；醫(yī)療醫(yī)藥占據(jù)兩席。

圖|Q3營(yíng)收同比增幅前十

其中，創(chuàng)新藥企百利天恒Q3營(yíng)收的同環(huán)比增速都領(lǐng)跑科創(chuàng)50成分股。公司表示，營(yíng)收大增主要系與BMS合作順利推進(jìn)，全球II/III期關(guān)鍵注冊(cè)臨床試驗(yàn)IZABRIGHT-Breast01里程碑2025年9月30日達(dá)成，所觸發(fā)合作協(xié)議項(xiàng)下第一筆2.5億美元近期或有付款于本期確認(rèn)收入所致。值得一提的是，Q3也是百利天恒自上市以來，第二個(gè)凈利潤(rùn)為正的季度（首次為去年一季度）。

實(shí)際上，不止是百利天恒，聯(lián)邦制藥、濟(jì)川藥業(yè)、三生國(guó)健等多家創(chuàng)新藥企都在三季報(bào)中提到了BD對(duì)業(yè)績(jī)的貢獻(xiàn)。光大證券指出，國(guó)內(nèi)創(chuàng)新藥企優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)BD出海持續(xù)進(jìn)行中，分析師認(rèn)為中國(guó)創(chuàng)新藥引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的趨勢(shì)不變，預(yù)計(jì)未來2-3年該趨勢(shì)仍將持續(xù)；海外MNC與國(guó)內(nèi)創(chuàng)新藥企的BD交易熱度有望持續(xù)。

近3個(gè)月以來，科創(chuàng)50指數(shù)漲超35%，期間多只成分股也走出了歷史新高。

值得一提的是，10月28日，中共中央《關(guān)于制定國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十五個(gè)五年規(guī)劃的建議》正式印發(fā)，在重點(diǎn)任務(wù)中將“現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系”提升至第一位，將“科技創(chuàng)新”調(diào)整至第兩位。中國(guó)銀河證券指出，科技仍將是“十五五”期間最強(qiáng)主線?！笆逦濉币?guī)劃建議明確提出高水平科技自立自強(qiáng)是引領(lǐng)發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的核心，意味著科技不再僅僅是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的輔助力量，而是成為塑造未來生產(chǎn)力、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)質(zhì)變的核心引擎。

平安證券表示，政策信號(hào)進(jìn)一步明確支持信心提升，長(zhǎng)期把握科技創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)升級(jí)在資本市場(chǎng)映射的投資機(jī)遇。建議重點(diǎn)關(guān)注四條主線：

一是以科技自主可控與AI+為代表的科技成長(zhǎng)風(fēng)格（TMT、醫(yī)藥生物等行業(yè)），關(guān)注未來產(chǎn)業(yè)的爆發(fā)潛力（量子科技、生物制造、氫能和核聚變能、腦機(jī)接口、具身智能、6G等前沿領(lǐng)域）；

二是先進(jìn)制造板塊（國(guó)防軍工、機(jī)械設(shè)備、新能源汽車、電力設(shè)備等行業(yè)），關(guān)鍵技術(shù)攻破有望帶動(dòng)集成電路、工業(yè)母機(jī)、高端儀器、先進(jìn)材料等高技術(shù)制造業(yè)發(fā)展壯大，“反內(nèi)卷”推進(jìn)則有助于光伏、新能源汽車等優(yōu)勢(shì)制造業(yè)進(jìn)一步做優(yōu)做強(qiáng)；

三是政策支持的內(nèi)需消費(fèi)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)（新消費(fèi)、服務(wù)消費(fèi)、入境消費(fèi)等）；

四是受益國(guó)家能源資源安全保護(hù)以及“反內(nèi)卷”的資源品板塊（有色金屬、煤炭等傳統(tǒng)周期行業(yè)）。