財(cái)聯(lián)社10月31日訊（記者 黃路）今年前三季財(cái)報(bào)披露完畢，伴隨著開店放緩，連鎖藥店相關(guān)公司普遍增收不易，業(yè)績(jī)出現(xiàn)分化。如何優(yōu)化現(xiàn)有業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、降本控費(fèi)、開啟差異化經(jīng)營(yíng)成為企業(yè)突圍的方向。

有行業(yè)人士認(rèn)為，在監(jiān)管趨嚴(yán)和競(jìng)爭(zhēng)加劇的背景下，中小型連鎖和單體藥店的經(jīng)營(yíng)壓力增大，頭部藥店憑借專業(yè)藥事服務(wù)能力和供應(yīng)鏈體系，將推動(dòng)行業(yè)集中度將進(jìn)一步提升。企業(yè)自身如何創(chuàng)新轉(zhuǎn)型是提振產(chǎn)品毛利率的關(guān)鍵。

統(tǒng)計(jì)顯示，包括大參林 (603233.SH)、益豐藥房（603939.SH）、老百姓 (603883.SH)、一心堂（002727.SZ）、健之佳 (605266.SH)、漱玉平民（301017.SZ）在內(nèi)的六大上市藥店連鎖在前三季度的表現(xiàn)呈現(xiàn)一定差異，營(yíng)收增長(zhǎng)普遍放緩但利潤(rùn)端出現(xiàn)分化。

漱玉平民 2025年前三季營(yíng)收同比增 5.2%，益豐藥房、大參林、老百姓前三季營(yíng)收變化很小，一心堂、健之佳前三季營(yíng)收同比下降 4.33%、2.77%。

從利潤(rùn)端看，漱玉平民、大參林、益豐藥房前三季凈利潤(rùn)同比分別增約 927%、26%、10.3%，健之佳凈利潤(rùn)同比基本持平，老百姓和一心堂前三季凈利潤(rùn)同比有不同程度下滑。

其中，漱玉平民在財(cái)報(bào)中表示，報(bào)告期確認(rèn)青島春天之星醫(yī)藥連鎖有限公司標(biāo)的業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償款 1.27 億元，對(duì)利潤(rùn)產(chǎn)生正向影響。

大參林方面透露，從品類來看，2025 年第三季度增長(zhǎng)最快的是中西成藥類，增速達(dá) 5.01%，主要原因是中西成藥屬于必選消費(fèi)以及藥店的引流品，需求較為穩(wěn)定，持續(xù)保持較快的增長(zhǎng)趨勢(shì)。

前三季度營(yíng)收排名中，大參林以 200.68 億元居首，益豐藥房以 172.86 億元、老百姓以 160.7 億元緊隨其后，益豐藥房和大參林分別以 12.25億元、10.81億元凈利潤(rùn)占據(jù)行業(yè)前兩位，頭部效應(yīng)進(jìn)一步強(qiáng)化。

業(yè)績(jī)分化的背后，是企業(yè)共同面臨的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的挑戰(zhàn)，政策調(diào)整與市場(chǎng)環(huán)境變化正在重塑行業(yè)生態(tài)。頭部企業(yè)紛紛調(diào)整戰(zhàn)略重心，通過精細(xì)化運(yùn)營(yíng)挖潛與創(chuàng)新業(yè)務(wù)布局尋求突破。

益豐藥房今年將非藥業(yè)務(wù)提升至戰(zhàn)略核心地位，明確聚焦功能性食品、醫(yī)美護(hù)膚、個(gè)人護(hù)理、家居清潔四大方向。此前，益豐藥房相關(guān)人士對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，藥店行業(yè)現(xiàn)在都在做擴(kuò)品類和擴(kuò)服務(wù)的事情，消費(fèi)者對(duì)醫(yī)藥服務(wù)的需求已從單一的藥品購(gòu)買延伸至疾病預(yù)防、慢病管理等多元化場(chǎng)景；未來擴(kuò)品類主要方向：一是功能性食品和功能性用品，二是日常流量大的非功能性化妝品、食品和日用品等。

健之佳則以商品結(jié)構(gòu)優(yōu)化突圍，通過強(qiáng)化非醫(yī)保品類運(yùn)營(yíng)，今年三季度主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率同比提升 2.23 個(gè)百分點(diǎn)至 36.01%，對(duì)沖了醫(yī)保政策調(diào)整帶來的影響；一心堂以門店形態(tài)創(chuàng)新打破傳統(tǒng)藥店邊界，今年重點(diǎn)推進(jìn)存量門店轉(zhuǎn)型，將 70% 門店改造為藥妝店，引入母嬰、潮玩等年輕化品類。

大參林在財(cái)報(bào)中表示，今年以來，公司實(shí)施的營(yíng)促銷策略優(yōu)化、品項(xiàng)優(yōu)化、供應(yīng)鏈整合、談降采購(gòu)成本等策略成效明顯，使公司零售板塊毛利率同比提升 0.44 個(gè)百分點(diǎn)，且呈現(xiàn)逐級(jí)加速的趨勢(shì)。

多位業(yè)內(nèi)人士均對(duì)財(cái)聯(lián)社記者提到了歐美、日本等海外藥店的經(jīng)營(yíng)模式，日本藥妝店里 SKU 可達(dá)數(shù)萬個(gè)，國(guó)內(nèi)藥店需要逐步降低對(duì)醫(yī)保產(chǎn)品銷售的依賴，轉(zhuǎn)而通過非醫(yī)保產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)盈利增長(zhǎng)。 中康數(shù)據(jù)顯示，2024 年第四季度、2025 年第一季度、2025 年第二季度全國(guó)藥店分別凈減少 3395 家、3166 家、4002 家，全國(guó)藥店數(shù)量回落至 69.5 萬家，中小連鎖藥店在競(jìng)爭(zhēng)中承壓，行業(yè)集中度進(jìn)一步提升。

老百姓大藥房董事長(zhǎng)、總裁謝子龍表示，行業(yè)震蕩調(diào)整和出清仍是主旋律，公司圍繞 “行商” 與 “關(guān)系型” 門店 “雙線” 轉(zhuǎn)型、商采革新提效、數(shù)智 AI 賦能以及專業(yè)溫暖服務(wù)等工作深耕細(xì)作。

在湖南藥品流通行業(yè)協(xié)會(huì)原秘書長(zhǎng)黃修祥看來，這輪行業(yè)洗牌中，憑借供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)，龍頭連鎖藥店抗壓能力較強(qiáng)，但如何提升綜合毛利率，改變經(jīng)營(yíng)困境，要看企業(yè)自身如何創(chuàng)新轉(zhuǎn)型?？抠u藥獲取高毛利的年代已然過去，未來破局的關(guān)鍵在于如何滿足人們 “預(yù)防和治未病” 的需求。