財聯(lián)社11月13日訊（記者 沈嬌嬌）近年來，“反內卷”成為重要議題的背景下，產業(yè)并購成為推動產業(yè)整合升級、破解同質化競爭的重要力量。

在上海證券交易所國際投資者大會上，來自光伏、鋼鐵等實體產業(yè)，以及證券、咨詢領域的多位嘉賓，齊聚“產業(yè)整合與轉型升級 并購落實‘反內卷’”圓桌論壇，共同探討了產業(yè)并購的實踐路徑和成效等。

產業(yè)并購助力“反內卷” 多行業(yè)探索整合與升級路徑

隨著“科創(chuàng)板八條”與“并購六條”的相繼出臺，為并購重組市場注入強勁動力。數(shù)據顯示，“并購六條”發(fā)布后一年內，首次披露的上市公司重大資產重組項目達233單，同比增長140%。

光伏行業(yè)經過多年發(fā)展，面臨產能過剩問題。隆基綠能(601012.SH)董事長鐘寶申介紹，光伏行業(yè)造端以民營企業(yè)為主，且是技術驅動型產業(yè)，技術迭代快。因此，單純產能并購不太容易發(fā)生，企業(yè)應通過產業(yè)并購合作，延伸產業(yè)鏈，快速提升產品場景創(chuàng)新能力、系統(tǒng)化解決方案能力，建立差異化的競爭優(yōu)勢。譬如隆基綠能通過收購森特部分股權，與森特在BIPV領域達成了合作，將產品應用延伸到光伏建筑一體化場景。

鋼鐵行業(yè)則聚焦橫向并購與整合提質，破解集中度偏低的行業(yè)痛點。寶鋼股份(600019.SH)副總經理、財務總監(jiān)、董事會秘書王娟表示，中國鋼鐵行業(yè)長期集中度較低，導致無序競爭問題突出。寶鋼股份通過“一公司多基地”模式，將自身在體系管理、產品研發(fā)、精益制造等領域的優(yōu)勢高效復制到被并購企業(yè)中。自2017年吸收合并武鋼股份，近年參股山鋼日照、馬鋼有限之后，寶鋼股份可施加影響的產能已提升至8000萬噸以上，依托專業(yè)化分工、資源再平衡與體系協(xié)同，寶鋼股份正推動行業(yè)從價格戰(zhàn)向價值創(chuàng)造轉型，助力鋼鐵產業(yè)實現(xiàn)結構優(yōu)化與提質增效。

這也意味著，并購已經不再只是企業(yè)規(guī)模擴張的工具，而是推動產業(yè)升級的必然選擇。中信建投并購部負責人張鐘偉認為反內卷的核心，就是要通過結構升級、技術突破、協(xié)同整合，把低水平的同質化消耗，轉化為高質量的增長動力，而產業(yè)并購，恰好是反內卷的重要抓手。

除了行業(yè)內并購，跨行業(yè)、跨境并購也成為反內卷的重要方向。長江證券研究所聯(lián)席總經理鄔博華提到，傳統(tǒng)電力設備企業(yè)通過跨界并購光伏、鋰電等新興主體尋找新增長點的案例比比皆是，光伏企業(yè)借助海外并購突破貿易壁壘，實現(xiàn)產能轉移與市場切入是行之有效的方式。

麥肯錫全球資深董事合伙人曲向軍強調，出海國際化是中國企業(yè)破解增長瓶頸的重要路徑，并購已成為跨境業(yè)務拓展的核心方式之一。

創(chuàng)新與效率并重 并購重塑產業(yè)競爭格局

面對“并購是否會削弱創(chuàng)新動力”的市場擔憂，嘉賓們普遍認為，合理的并購整合不僅不會抑制創(chuàng)新，反而能為技術升級提供更堅實的基礎。

鄔博華表示，光伏行業(yè)通過并購退出的落后產能本身研發(fā)實力薄弱，行業(yè)研發(fā)資源總量并未減少；而優(yōu)質企業(yè)在改善供需格局后獲得合理利潤，將進一步增強研發(fā)投入能力。在鋰電材料等需要大量資本與研發(fā)支持的領域，實力企業(yè)的并購反而能為標的提供更多資源，加速技術迭代。

從競爭格局來看，并購正在推動行業(yè)從同質化價格競爭向效率競爭、價值競爭轉型?！皩τ诼』鶃碇v，在研發(fā)和投資的平衡上，公司一直堅持‘不領先不擴產’的戰(zhàn)略?！辩妼毶杲榻B，應通過核心技術突破與新型能源生態(tài)布局，構建差異化競爭優(yōu)勢。

華泰聯(lián)合證券并購部負責人董光啟指出，并購通過交易實現(xiàn)資源向高效領域轉移，契合新質生產力發(fā)展需求。既可以實現(xiàn)規(guī)模經濟，提升產業(yè)集中度與市場競爭力，也可以整合產業(yè)鏈上下游，補技術短板，降低交易成本。