《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》11月19日訊 今日，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈概念股多數(shù)反彈，融捷股份、永杉鋰業(yè)等多股漲停，天齊鋰業(yè)、容百科技等紛紛上漲。

與此同時(shí)，碳酸鋰期貨主力合約日內(nèi)突破100000元/噸，為2024年6月以來首次，截至發(fā)稿漲超4%。此前廣期所公告，自2025年11月20日交易時(shí)起，碳酸鋰期貨LC2601合約的交易手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為成交金額的萬分之一點(diǎn)二，日內(nèi)平今倉交易手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為成交金額的萬分之一點(diǎn)二。

當(dāng)前，鋰電行業(yè)景氣度持續(xù)攀升。高工鋰電董事長張小飛昨日在2025第十五屆高工鋰電年會(huì)上表示，預(yù)計(jì)從2025年至2035年，中國鋰電池出貨量還將實(shí)現(xiàn)超過3倍的增長。根據(jù)GGII報(bào)告，預(yù)計(jì)2025第四季度行業(yè)仍保持供不應(yīng)求，滿產(chǎn)滿銷態(tài)勢(shì)，全年預(yù)計(jì)總出貨量達(dá)到580GWh，增速超過75%。

鋰電下游需求的高景氣度則帶動(dòng)上游碳酸鋰需求增加，出現(xiàn)了供應(yīng)缺口。中信建投研報(bào)指出，當(dāng)前碳酸鋰的供需矛盾已從供給端壓力轉(zhuǎn)向消費(fèi)驅(qū)動(dòng)。贛鋒鋰業(yè)董事長李良彬表示，2026年碳酸鋰需求會(huì)增長30%，需求達(dá)到190萬噸，同時(shí)供應(yīng)能力經(jīng)過評(píng)估后應(yīng)該是增長25萬噸左右。如果明年需求增速超過30%，甚至達(dá)到40%，短期內(nèi)供應(yīng)無法平衡，價(jià)格可能會(huì)突破15萬元/噸甚至20萬元/噸。

本輪鋰電產(chǎn)業(yè)鏈趨勢(shì)向上的支撐何在？綜合多機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)來看，其背后主要邏輯在于，市場對(duì)儲(chǔ)能需求預(yù)期普遍較為樂觀。如海博思創(chuàng)與寧德時(shí)代簽訂購電協(xié)議，前者計(jì)劃2026年至2028年累計(jì)采購電量不低于200GWH，進(jìn)一步驗(yàn)證了儲(chǔ)能市場景氣度。

中郵證券認(rèn)為，從未來空間來看，中國儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)已確立3-5年的持續(xù)成長周期。AI推動(dòng)數(shù)據(jù)中心規(guī)模爆發(fā)式增長，AI數(shù)據(jù)中心功率極高且波動(dòng)大，需配置儲(chǔ)能來平滑電網(wǎng)沖擊，同時(shí)作為備用電源支撐算力峰值，未來兩三年海外儲(chǔ)能年增速預(yù)期或至40%-50%，成為碳酸鋰需求主要增長動(dòng)力。

除此之外，固態(tài)電池作為長期技術(shù)方向進(jìn)展不斷。中國科學(xué)技術(shù)協(xié)會(huì)主席萬鋼在2025世界動(dòng)力電池大會(huì)上表示，目前，全固態(tài)電池進(jìn)入研發(fā)和中試階段，要持續(xù)加強(qiáng)全固態(tài)電池關(guān)鍵科學(xué)問題與工程化、產(chǎn)業(yè)化技術(shù)難題的研發(fā)攻關(guān)。GGII固態(tài)電池分析報(bào)告指出，2027年至2030年將是全固態(tài)鋰電池GWh級(jí)別產(chǎn)能規(guī)?；ㄔO(shè)的關(guān)鍵階段。

據(jù)TrendForce集邦咨詢研究，全球已有近百家企業(yè)規(guī)劃固態(tài)電池產(chǎn)能，合計(jì)達(dá)到上百GWh。在電動(dòng)車、固定式儲(chǔ)能、消費(fèi)性電子、人型機(jī)器人、eVTOL/UAM、工業(yè)用途等對(duì)高能量密度或高可靠性應(yīng)用需求的推動(dòng)下，該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)2030年全球固態(tài)電池市場需求將突破206GWh，并于2035年擴(kuò)大至740GWh以上。

從投資層面來看，一方面，中信期貨認(rèn)為，碳酸鋰供需雙增，供需延續(xù)偏緊格局，庫存去化加快。鋰礦產(chǎn)能還處于上升階段，但需求預(yù)期也在不斷拔高，供需過剩量預(yù)期在收窄，碳酸鋰長期供需走向需要重新審視。

另一方面，多個(gè)券商分析認(rèn)為鋰電需求高增具備向設(shè)備端傳導(dǎo)趨勢(shì)。東吳證券表示，隨著固態(tài)電池漸行漸近，預(yù)計(jì)頭部大廠后續(xù)中試線有望陸續(xù)開啟設(shè)備招標(biāo)。全固態(tài)電池干法工藝為主線，打開設(shè)備全新需求空間，前道、中道、后道均有變化。前道：當(dāng)前以“正極濕法+負(fù)極干法”為主要過渡路徑，看好后續(xù)干法纖維化、輥壓設(shè)備等；中道：看好疊片、溫等靜壓機(jī)等；后道：高壓化成設(shè)備亦需同步適配。