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11月共178款國產(chǎn)網(wǎng)絡游戲獲批，游戲行業(yè)高景氣度有望延續(xù)

北京加速布局太空數(shù)據(jù)中心，擬將大規(guī)模AI算力搬上太空

我國首批領航級智能工廠在南京公布

AI芯片算力提升有望帶動芯片電感需求快速增長

中國科學院突破大口徑高場通用超導磁體技術

AI眼鏡有望成為下一代人機交互的感官中樞

優(yōu)必選人形機器人再獲1.43億訂單，總訂單金額已達13億

【主題詳情】

11月共178款國產(chǎn)網(wǎng)絡游戲獲批，游戲行業(yè)高景氣度有望延續(xù)

據(jù)媒體報道，國家新聞出版署公布2025年11月份國產(chǎn)網(wǎng)絡游戲?qū)徟畔ⅲ?1月共178款游戲獲批。

金融街證券認為，游戲行業(yè)當前具備明確投資主線，政策、盈利與估值形成三重支撐。國內(nèi)監(jiān)管政策利好寬松，疊加文化出海定位；三季度業(yè)績遠超市場預期，有效驗證游戲行業(yè)盈利能力；當前多數(shù)頭部游戲公司估值仍普遍處于15~20倍區(qū)間。中長期看，AI催化下中腰部游戲公司在產(chǎn)品玩法、題材上持續(xù)創(chuàng)新，有望帶動估值修復與業(yè)績增長的雙重紅利，游戲憑借悅己經(jīng)濟的娛樂屬性，高景氣度有望延續(xù)。

公司方面，名臣健康與合作方字節(jié)跳動共同推出的重頭產(chǎn)品《境 界.刀鳴》已于本月21日全球上線。迅游科技主要產(chǎn)品為向網(wǎng)游等互聯(lián)網(wǎng)實時交互應用提供網(wǎng)絡加速服務。

北京加速布局太空數(shù)據(jù)中心，擬將大規(guī)模AI算力搬上太空

北京擬在700-800公里晨昏軌道建設運營超過千兆瓦(GW)功率的集中式大型數(shù)據(jù)中心系統(tǒng)，以實現(xiàn)將大規(guī)模AI算力搬上太空。根據(jù)“智繪星空勝算在天——太空數(shù)據(jù)中心建設工作推進會”上發(fā)布的規(guī)劃方案，數(shù)據(jù)中心系統(tǒng)由空間算力、中繼傳輸和地面管控分系統(tǒng)組成。數(shù)據(jù)中心建設分為三個階段：2025年至2027年，突破能源與散熱等關鍵技術，迭代研制試驗星，建設一期算力星座；2028年至2030年，突破在軌組裝建造等關鍵技術，降低建設與運營成本，建設二期算力星座；2031年至2035年，衛(wèi)星大規(guī)模批量生產(chǎn)并組網(wǎng)發(fā)射，在軌對接建成大規(guī)模太空數(shù)據(jù)中心。

近期馬斯克在X上表示只需擴大StarlinkV3衛(wèi)星規(guī)模即可實現(xiàn)在太空建造大型數(shù)據(jù)中心。且目標在4-5年將通過星艦完成每年100GW的數(shù)據(jù)中心部署。方正證券李魯靖認為，算力上天趨勢下太陽翼及能源系統(tǒng)將成為最大增量。根據(jù)Starcloud計劃，其5GW太空數(shù)據(jù)中心需要4km*4km=16km^2的太陽翼供能，若電池片覆蓋面積為80%，對太陽翼電池陣的需求將達到12.8km^2。中期來看，馬斯克每年計劃部署100GW的數(shù)據(jù)中心，若此計劃5年后啟動，則2040年太空中有望實現(xiàn)總量1TW的數(shù)據(jù)中心，對于太陽能電池的需求有望超過萬億，市場空間巨大。

上市公司中，乾照光電的砷化鎵太陽能電池產(chǎn)品已批量應用于國內(nèi)在軌運行的大型商業(yè)航天星座組網(wǎng)衛(wèi)星（如G60千帆星座等）。太空需求應用中有能源需求的領域均可使用公司砷化鎵太陽能電池產(chǎn)品。上海港灣的衛(wèi)星電源系統(tǒng)業(yè)務呈現(xiàn)快速增長態(tài)勢，訂單儲備豐盈且增速亮眼，已構(gòu)建起“研發(fā)創(chuàng)新-工程驗證–成功交付”的良性發(fā)展閉環(huán)。

我國首批領航級智能工廠在南京公布

2025世界智能制造大會11月27日在南京開幕。工業(yè)和信息化部等六部門在會上公布首批15家領航級智能工廠名單，標志著我國智能制造進入從數(shù)字化、網(wǎng)絡化向智能化的關鍵躍升期。據(jù)介紹，15家領航級智能工廠分布于裝備制造、原材料、電子信息、消費品等行業(yè)。

燈塔工廠源于工業(yè)4.0戰(zhàn)略，依托物聯(lián)網(wǎng)、人工智能、云計算、機器人等新技術，實現(xiàn)生產(chǎn)流程全面自動化、精準化和清潔化。國泰海通證券楊林認為，在AI對燈塔工廠影響力持續(xù)增加的趨勢及十五五規(guī)劃的影響下，AI+制造成為燈塔工廠發(fā)展的頂層牽引，看好以人工智能技術賦能制造業(yè)進行數(shù)智化轉(zhuǎn)型的工業(yè)軟件與自動化廠商。

上市公司中，海鷗住工于2020年5月與富士康工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)股份有限公司簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，主要以公司工業(yè)數(shù)字化、網(wǎng)絡化和智能化的轉(zhuǎn)型升級為方向，助力公司實現(xiàn)智能制造，降低運營成本為主的小燈塔計劃。能科科技憑借自研工業(yè)軟件、數(shù)字孿生技術等核心軟硬件能力，長期服務于燈塔工廠的建設過程，深度參與其中的關鍵環(huán)節(jié)，并在AI技術的深度加持下，助力國內(nèi)中大型制造業(yè)企業(yè)參與到國際燈塔工廠的競爭中，并不斷提高市場占有率。

AI芯片算力提升有望帶動芯片電感需求快速增長

智能算力已成為驅(qū)動人工智能發(fā)展的核心引擎，在大模型浪潮的推動下，當今的計算需求正在經(jīng)歷一場根本性的變革，徹底重塑芯片與系統(tǒng)架構(gòu)的設計理念?！按竽Ｐ蜁r代下智能芯片與系統(tǒng)”專題會議將于11月30日召開。

銀河證券表示，隨著AI芯片算力提升，其功率密度大幅增加，有望帶動芯片電感需求快速增長。中信建投證券研報表示，算力時代，AI芯片電感大顯身手。芯片電感是一種特殊形式的一體成型電感，其尺寸微小，但性能優(yōu)越，廣泛應用于各類集成電路中，起到為GPU、CPU、ASIC、FPGA等芯片前端供電的作用。AI快速發(fā)展導致對于算力的要求爆發(fā)增長，傳統(tǒng)的鐵氧體電感體積和飽和特性滿足不了高性能GPU的要求，金屬軟磁粉或羰基鐵粉制作的芯片電感具有體積小、效率高、散熱好等優(yōu)點，可以更好適應芯片低電壓、大電流、大功率場景，耐受大電流沖擊，開關頻率可達500kHz~10MHz，更加適用于AI服務器、AIPC、AI手機、智能駕駛、AI機器人、DDR等大算力應用場景。

上市公司中，順絡電子已實現(xiàn)多種工藝（組裝/銅磁共燒/模壓）制作的AI電感產(chǎn)品量產(chǎn)出貨，并已在多位頭部功率半導體客戶及終端云廠客戶中獲得認可，2025年一至三季度實現(xiàn)了較快的業(yè)務增速。公司為AI服務器客戶布局了AI電感、鉭電容、各類型磁性元件產(chǎn)品，為客戶提供一站式的解決方案。鉑科新材電感產(chǎn)品除了在AI-GPU領域逐步取得較高的市場地位外，還在ASIC、光模塊、DDR5、消費電子等多個領域取得了技術突破或已經(jīng)取得國際頭部客戶的量產(chǎn)訂單。

中國科學院突破大口徑高場通用超導磁體技術

中國科學院宣布，電工研究所科研團隊近日在大口徑高場通用超導磁體技術方面取得突破。電工研究所團隊成功研制出中心磁場強度高達16.5特斯拉、內(nèi)孔直徑達150mm大口徑高場通用超導磁體。

超導磁體是由超導材料繞制而成的磁體，可以產(chǎn)生巨大磁場，具有廣闊應用前景。低溫超導材料發(fā)展較早，目前已經(jīng)形成系統(tǒng)的商業(yè)化生產(chǎn)，而高溫超導材料發(fā)展起步較晚，制備技術較為復雜，目前高溫超導體正處于提升性能和突破應用的產(chǎn)業(yè)初期階段，在這個過程中，高性能高溫超導材料的批量化制備成為關鍵基礎。中銀國際指出，超導磁體應用前景廣闊，有望充分受益于可控核聚變的商業(yè)化。另外，除了可控核聚變以外，超導磁體還在MRI、NMR、感應加熱設備、晶硅生長爐等設備中有應用，隨著超導磁體的應用逐步拓展，超導磁體的應用前景廣闊。

上市公司中，西部超導是目前國際上唯一的 NbTi 鑄錠、 棒材、 超導線材生產(chǎn)及超導磁體制造全流程企業(yè)；是我國高端鈦合金棒絲材主要研發(fā)生產(chǎn)基地；也是我國高性能高溫合金材料重點研發(fā)生產(chǎn)企業(yè)之一。東方鉭業(yè)實施的鉭鈮板帶、鉭鈮火法冶金、年產(chǎn)100支鈮超導腔三個重點項目已投入生產(chǎn)；鉭鈮高端制品、火法熔鑄、火法熔煉、年產(chǎn)400鈮超導腔和鉭鈮濕法數(shù)字化五項固定資產(chǎn)投資項目正在加速建設中。在核聚變裝置建設領域，超導鈮材是磁約束系統(tǒng)的核心材料。

AI眼鏡有望成為下一代人機交互的感官中樞

近日，夸克AI眼鏡正式發(fā)布，標志著阿里千問首次走出屏幕，進入物理世界。用戶可隨時隨地喚起千問，結(jié)合眼鏡獲取的實時音視頻數(shù)據(jù)，體驗不同于手機APP的助手能力。截至11月28日凌晨，夸克AI眼鏡在天貓旗艦店已售出超過7000副，在天貓位列智能設備XR設備行業(yè)交易總量商品和店鋪雙第一。

阿里巴巴集團CEO吳泳銘曾表示，AI最大的想象力不在手機屏幕，而是接管數(shù)字世界、改變物理世界。作為“第一視角”的頭部設備，AI眼鏡相當于人的另一雙眼睛、耳朵和“第二大腦”，有望成為下一代人機交互的感官中樞?！拔覀兿嘈?，未來每一副眼鏡都會是AI眼鏡，每一個人都需要一副AI眼鏡?！碧祜L證券指出，龐大的全球眼鏡用戶基礎為AI眼鏡智能化升級提供了天然的存量市場，疊加當前極低的AI滲透率，共同構(gòu)成了AI眼鏡市場廣闊增長潛力的核心邏輯。

上市公司中，明月鏡片表示，2025年6月，小米正式發(fā)布了面向下一個時代的個人智能設備——小米AI眼鏡，并宣布明月鏡片為其官方獨家光學合作伙伴。截至2025年9月末，公司累計合作的小米AI眼鏡業(yè)務收入為651萬元，智能眼鏡鏡片的毛利率達到78.6%。南芯科技表示，阿里推出的“夸克AI眼鏡”，公司為其提供超長續(xù)航的電源芯片解決方案。其中，公司推出的國內(nèi)首顆電池均衡限流IC，有效解決了夸克AI眼鏡雙電池的均衡難題。恒玄科技表示，阿里夸克AI眼鏡采用了公司BES2800芯片，BES2800采用6nmFinFET工藝，單芯片集成多核CPU/GPU、NPU、大容量存儲、低功耗Wi-Fi和雙模藍牙，在性能、功耗和技術創(chuàng)新等方面都大幅提升。

優(yōu)必選人形機器人再獲1.43億訂單，總訂單金額已達13億

近日，優(yōu)必選成功中標江西九江市人形機器人數(shù)據(jù)采集與訓練中心項目，中標金額為1.43億元。該項目將采用優(yōu)必選最新款可自主換電的工業(yè)人形機器人WalkerS2。截至目前，優(yōu)必選Walker系列人形機器人2025年全年訂單總金額已達到13億元（不含全尺寸科研教育人形機器人“天工行者”及小型人形機器人“AI悟空”）。

招商證券研報指出，國內(nèi)機器人廠家在全球人形機器人競爭格局中的地位日益凸顯。在政策層面，工信部印發(fā)通知重點布局人形機器人應用，國家對人形機器人產(chǎn)業(yè)的支持力度達到了新的高度；在應用方面，截至2025年11月國內(nèi)機器人頭部企業(yè)累計訂單超24億，訂單已破2萬臺。

上市公司中，安培龍現(xiàn)已與多家國內(nèi)機器人廠商、關節(jié)模組廠商、減速器廠商等進行了力傳感器（包括六維力傳感器）的技術交流及送樣測試。浙江榮泰高度重視人形機器人的戰(zhàn)略布局和業(yè)務拓展，相關業(yè)務推進順利。目前公司已有部分產(chǎn)品向國內(nèi)外多家機器人公司銷售。