財(cái)聯(lián)社12月19日訊（編輯 馬蘭）“華爾街之狼”比爾·阿克曼再次向巴菲特致敬，為打造現(xiàn)代版的伯克希爾哈撒韋邁出了重要一步。

周四，阿克曼在一份聲明中指出，Howard Hughes將以21億美元收購一家總部位于百慕大的保險(xiǎn)公司Vantage。他表示，收購Vantage是Howard Hughes轉(zhuǎn)型為多元化控股公司過程中的一個(gè)里程碑事件。

阿克曼是潘興廣場(chǎng)資本管理公司的創(chuàng)始人，也是華爾街的傳奇基金經(jīng)理之一。這位曾經(jīng)以激進(jìn)投資聞名的華爾街精英近年來開始向股神看齊，試圖學(xué)習(xí)伯克希爾的多元化投資。

今年5月，潘興廣場(chǎng)收購了房地產(chǎn)上市公司Howard Hughes，被視為打造“翻版伯克希爾”的重要基礎(chǔ)，潘興廣場(chǎng)將通過Howard Hughes收購其他公司的控股權(quán)。

Howard Hughes指出，潘興廣場(chǎng)最終將管理Vantage的資產(chǎn)。該公司將以現(xiàn)金和至多10億美元股票的組合來支付21億美元。

保險(xiǎn)奶牛

股神巴菲特的伯克希爾在全球投資者眼中一直是一處圣地，其不僅因股神高超的投資眼光備受市場(chǎng)矚目，而且其穩(wěn)定高效的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不斷被討論分析。其中，大部分分析人士都認(rèn)為，伯克希爾早年間買下的幾家保險(xiǎn)公司正是其中關(guān)鍵。

伯克希爾旗下?lián)碛蠫EICO、國民保障公司、伯克希爾哈撒韋初級(jí)集團(tuán)（Berkshire Hathaway Primary group）和伯克希爾哈撒韋再保險(xiǎn)集團(tuán)這幾家主要的保險(xiǎn)子公司，覆蓋了車險(xiǎn)、財(cái)險(xiǎn)、意外險(xiǎn)以及再保險(xiǎn)等多個(gè)領(lǐng)域，而保險(xiǎn)浮存金為伯克希爾源源不斷地提供了低成本但規(guī)模龐大的現(xiàn)金流。

這是潘興廣場(chǎng)收購保險(xiǎn)公司的重要原因。隨著激進(jìn)投資者和私募股權(quán)集團(tuán)紛紛涌入該領(lǐng)域，利用低成本保險(xiǎn)資本為企業(yè)收購和私人貸款融資已成為一種競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的策略。

今年早些時(shí)候，激進(jìn)投資者Daniel Loeb成功說服股東，將其在倫敦上市的公司轉(zhuǎn)型為再保險(xiǎn)公司。更早些時(shí)候，私募股權(quán)巨頭阿波羅全球和KKR分別收購了多家壽險(xiǎn)公司的控股權(quán)，以利用壽險(xiǎn)保費(fèi)來為自己的數(shù)千億美元投資提供資金。

一些私募集團(tuán)更青睞于人壽保險(xiǎn)行業(yè)，因?yàn)槠湄?fù)債期限更長，與流動(dòng)性較差的私募投資更加契合。相比之下，Vantage主要提供財(cái)產(chǎn)和意外傷害保險(xiǎn)產(chǎn)品。

阿克曼表示，巴菲特優(yōu)先考慮承保盈利能力，承擔(dān)相對(duì)較低的保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)，杠桿率遠(yuǎn)低于典型的保險(xiǎn)公司，并將投資組合的很大一部分投資于股票，從而打造了一個(gè)在近六十年的時(shí)間里，年化股本回報(bào)率持續(xù)超過20%的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。

他聲稱自己從巴菲特那里學(xué)到了經(jīng)驗(yàn)，將采取類似的方法，尋找一個(gè)管理團(tuán)隊(duì)來圍繞Vantage建立業(yè)務(wù)，或者尋找一家可以以合理的價(jià)格收購的現(xiàn)有公司，并將其用作這個(gè)平臺(tái)的核心。