財(cái)聯(lián)社12月30日訊（記者 張晨靜）“養(yǎng)奶牛這一年還是虧，已經(jīng)虧三年了。”最近北方某牧場負(fù)責(zé)人向財(cái)聯(lián)社記者表示，“最近奶價(jià)在2.8-2.9元/公斤，我們飼喂成本在2元以下，但綜合成本超過3元，現(xiàn)在行業(yè)又開始噴粉了?！?/p>

今年原奶價(jià)格已跌回2010年水平，創(chuàng)下10年新低。與此同時(shí)，消費(fèi)端高端奶的“神話”正在褪色。在鄭州某商超，有消費(fèi)者向財(cái)聯(lián)社記者表示：“卡士、簡愛這些以前覺得挺貴的牌子，現(xiàn)在來超市經(jīng)常能看到打折?！?/p>

多位行業(yè)人士向財(cái)聯(lián)社記者表示，上游去產(chǎn)能節(jié)奏放緩，原奶價(jià)格已經(jīng)觸底，預(yù)計(jì)明年能有回升。同時(shí)國內(nèi)奶價(jià)持續(xù)低位運(yùn)行，乳制品下游消費(fèi)趨于理性，已有部分食品加工企業(yè)轉(zhuǎn)向使用本土稀奶油、奶酪等原料，這些將一定程度提升整體需求。

原奶拐點(diǎn)何時(shí)出現(xiàn)？

今年原奶價(jià)格還處于漫長的下跌通道中，并創(chuàng)下10年來新低。根據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)，12月第三周（采集日為12月18日）內(nèi)蒙古、河北等10個(gè)主產(chǎn)省份生鮮乳平均價(jià)格3.03元/公斤，比前一周上漲0.3%，同比下跌2.6%。

原奶長期供大于求，2022—2024年新增原奶產(chǎn)能年均超過200萬噸，但同期液態(tài)奶零售額年均復(fù)合增速僅2.3%，今年以來原奶價(jià)格長期在成本線以下，超三年虧損，社會化牧場急劇減少。

社科院對國家奶牛產(chǎn)業(yè)技術(shù)體系輻射牧場的最新調(diào)查顯示，2025年上半年輻射牧場平均虧損面達(dá)60%。還有20%以上的牧場已經(jīng)退養(yǎng)，按退養(yǎng)的存欄規(guī)模來看，近百個(gè)退養(yǎng)牧場變賣奶牛后頭均負(fù)債仍超1萬元，普遍資不抵債。

伊利股份（600887.SH）相關(guān)人士向財(cái)聯(lián)社記者表示，最近兩三年原奶價(jià)格都處于相對低位，目前原奶還是階段性處于這個(gè)狀態(tài)，供需過剩是根本原因：一方面牧場單產(chǎn)提升，另一方面需求未同步增長。

經(jīng)歷2024年深度去產(chǎn)能后，今年產(chǎn)能去化進(jìn)度放緩。諸如天潤乳業(yè)（600419.SH）董事長劉讓此前在業(yè)績會上表示，今年一季度已加速淘汰低產(chǎn)牛只，目前進(jìn)入“常規(guī)化淘汰”階段。中國農(nóng)墾乳業(yè)聯(lián)盟專家組組長宋亮向財(cái)聯(lián)社記者表示：“2025年奶牛存欄數(shù)整體下降約10-20萬頭，原奶產(chǎn)量同步收縮?！?/p>

當(dāng)下原奶價(jià)格或已觸底。已有券商研報(bào)認(rèn)為，供給端牧場資金壓力、后備牛去化效果顯現(xiàn)，2026年此前擴(kuò)群高峰期奶牛進(jìn)入自然淘汰期，乳品深加工產(chǎn)能將逐步投產(chǎn)， 2026奶價(jià)上行確定性較強(qiáng)。

高端奶“失寵”

原奶持續(xù)低迷與下游乳制品消費(fèi)疲弱有關(guān)。某上市乳制品企業(yè)相關(guān)人士向財(cái)聯(lián)社記者表示：“今年整個(gè)消費(fèi)市場的需求沒有得到明顯改善”。

尤其是高端奶此輪周期低谷中受沖擊較大。在鄭州某商超乳制品區(qū)， 9.9元3杯的品牌酸奶隨處可見。“高端奶走不動，這一趨勢從2023年底已現(xiàn)端倪，去年一整年價(jià)格戰(zhàn)，到2025年高端邏輯無法維持?！彼瘟翆Υ酥赋觥?/p>

（鄭州某商超乳制品柜臺 財(cái)聯(lián)社記者攝）

多位行業(yè)人士向財(cái)聯(lián)社記者表示，基礎(chǔ)營養(yǎng)產(chǎn)品如白奶、酸奶等，本質(zhì)上應(yīng)與肉蛋相似，走向平價(jià)化、大眾化，這類產(chǎn)品不應(yīng)該高溢價(jià)。

政策導(dǎo)向亦有變化，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部今年首次明確提出，各地要引導(dǎo)乳品企業(yè)大力發(fā)展簡裝奶、平價(jià)奶，減少過度包裝，滿足城鄉(xiāng)居民日常消費(fèi)需求。

伊利股份回應(yīng)高端產(chǎn)品布局時(shí)表示：“公司確實(shí)有高端產(chǎn)品線，但消費(fèi)者更追求有性價(jià)比產(chǎn)品，對于高端產(chǎn)品的選擇可能會更謹(jǐn)慎一些?！?/p>

值得一提的是，乳制品深加工有望成為乳制品需求增量之一。已有行業(yè)人士向財(cái)聯(lián)社記者表示，國內(nèi)原奶價(jià)格較低，已經(jīng)有越來越多食品加工使用國內(nèi)稀奶油、奶酪等。

根據(jù)奶業(yè)貿(mào)易月報(bào)，2025年1-11月，稀奶油、蛋白類、包裝牛奶和煉乳均有不同幅度下降，包裝牛奶和煉乳，降幅均在10%以上，稀奶油和蛋白類產(chǎn)品下降8%左右。

宋亮表示，經(jīng)過深加工后的原料奶，可以應(yīng)用在烘焙、咖啡、冰淇淋等食品中，這些都是間接性飲奶，此外乳鐵蛋白等功能性成分，可以通過深加工技術(shù)可轉(zhuǎn)化為高附加值原料，用于健康保健產(chǎn)品，這些能夠擴(kuò)大乳制品消費(fèi)市場。