財(cái)聯(lián)社1月18日電，中信證券研報(bào)指出，融資保證金的調(diào)整并不影響市場(chǎng)震蕩上行的大方向，但會(huì)影響結(jié)構(gòu)。主題板塊博弈加劇，純靠敘事和資金接力驅(qū)動(dòng)的單邊趨勢(shì)行情結(jié)束。步入年報(bào)預(yù)告期，業(yè)績(jī)線索的權(quán)重重新開始上升。ETF的巨額贖回屬于逆周期調(diào)節(jié)的一部分，也給配置型資金提供了從容“上車”的窗口。配置上，好的組合應(yīng)該是體驗(yàn)好、阻力小且抗焦慮的，這是圍繞“資源+傳統(tǒng)制造定價(jià)權(quán)重估”為基礎(chǔ)（化工、有色、電力設(shè)備和新能源）構(gòu)建組合的優(yōu)勢(shì)；在此基礎(chǔ)上，可逢低增配非銀（證券、保險(xiǎn)），同時(shí)通過部分服務(wù)消費(fèi)品種（如免稅、航空等）或高景氣品種（半導(dǎo)體設(shè)備等）增強(qiáng)收益。