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財(cái)聯(lián)社1月20日訊（實(shí)習(xí)記者 林嘉豪 記者 沈嬌嬌）今日晚間，麗人麗妝（605136.SH）發(fā)布2025業(yè)績預(yù)虧公告，公司延續(xù)2024年虧損趨勢，主因系自有品牌仍在投入期。

公告顯示，麗人麗妝預(yù)計(jì)2025年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為-7900萬元到-6320萬元，與2024年相比，將減少3879.97萬元—5459.97萬元，同比減少159.01%到223.77%。

同時(shí)，預(yù)計(jì)2025年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤為-8300萬元到-6640萬元，與2024年相比，將減少2641.67萬元到4301.67萬元，同比減少66.07%到107.59%。

麗人麗妝表示，凈利潤出現(xiàn)虧損主要是因?yàn)樽杂衅放铺幱诋a(chǎn)品創(chuàng)新及經(jīng)營推廣期，研發(fā)及營銷推廣持續(xù)投入，未產(chǎn)生相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)效益，自有品牌店鋪經(jīng)營虧損。同樣地，公司2025年半年報(bào)中也表示，凈利潤虧損主要系整體利潤總額減少以及自有品牌仍處于戰(zhàn)略投入期。財(cái)報(bào)顯示，麗人麗妝銷售費(fèi)用率持續(xù)攀升。2025年前三季度銷售費(fèi)用為4.20億元，同比增長7.28%，銷售費(fèi)用率為35.66%，比去年同期增加3.78%。

事實(shí)上，培育自有品牌已經(jīng)成為電商代運(yùn)營公司轉(zhuǎn)型的普遍做法。代運(yùn)營公司渠道和運(yùn)營能力較強(qiáng)，但沒有品牌資產(chǎn)會(huì)導(dǎo)致業(yè)務(wù)穩(wěn)定性以及增長持續(xù)性較弱。為了解決穩(wěn)定性問題、追求獨(dú)立發(fā)展，包括青木科技（301110.SZ）、若羽臣（003010.SZ）等同業(yè)公司均布局自有品牌業(yè)務(wù)。麗人麗妝早在2014年就開始孵化自有品牌，目前將自有品牌發(fā)展重心聚焦于“玉容初”和“美壹堂”品牌。

一位電商行業(yè)分析師向財(cái)聯(lián)社記者表示，代運(yùn)營公司孵化自有品牌需重建供應(yīng)鏈（如商品研發(fā)等），因其原本缺乏相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，故周期較長。