財(cái)聯(lián)社1月21日訊（記者 張良德 實(shí)習(xí)記者 李婧）“十五五”期間，電網(wǎng)系統(tǒng)將掀起新一輪建設(shè)高潮，其中國(guó)家電網(wǎng)總投資規(guī)模預(yù)計(jì)達(dá)4萬(wàn)億元，重點(diǎn)投向特高壓、配電網(wǎng)及微電網(wǎng)三大領(lǐng)域。財(cái)聯(lián)社記者采訪獲悉，部分重大工程或?qū)⑤^早啟動(dòng)，配網(wǎng)投資規(guī)模可能超過(guò)特高壓，有望推動(dòng)發(fā)電、售電企業(yè)及電氣設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)重塑。

對(duì)此，多家上市公司表示或?qū)⑹芤嬗谛屡d電網(wǎng)平臺(tái)建設(shè)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，本輪投資在擴(kuò)大規(guī)模的同時(shí)，亦注重“反內(nèi)卷”，強(qiáng)調(diào)高質(zhì)量發(fā)展與產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同。

重點(diǎn)投向特高壓、配網(wǎng)、微電網(wǎng) 利好相關(guān)行業(yè)上市公司

根據(jù)規(guī)劃“十五五”期間，國(guó)家電網(wǎng)將圍繞做強(qiáng)電網(wǎng)平臺(tái)、構(gòu)建新型電力系統(tǒng)，初步建成主配微協(xié)同的新型電網(wǎng)平臺(tái)，進(jìn)一步鞏固能源輸送網(wǎng)絡(luò)。南方電網(wǎng)也表示，2026年將重點(diǎn)投向新型電力系統(tǒng)建設(shè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展、優(yōu)質(zhì)供電服務(wù)提升等領(lǐng)域。

有接近國(guó)家電網(wǎng)的業(yè)內(nèi)人士對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，“十五五”期間共投資四萬(wàn)億元，平均每年8000億元，但實(shí)際上每年投資并不平均，相關(guān)政策要求電網(wǎng)發(fā)展適度超前，緊密對(duì)接國(guó)家重大戰(zhàn)略，這就要求一方面是荷載量適度超前，另一方面是建設(shè)速度適度超前，預(yù)計(jì)2026年或是未來(lái)五年建設(shè)投資金額較大的年份，部分重點(diǎn)工程或較早開(kāi)啟。

在重大工程方面，特高壓線路跨省輸電能力要較2025年提高30%。根據(jù)國(guó)家電網(wǎng)相關(guān)信息，截至2025年底，公司累計(jì)建成42項(xiàng)特高壓工程，跨區(qū)跨省輸電能力達(dá)3.7億千瓦，這就要求“十五五”末特高壓跨省輸電能力或超過(guò)4.8億千瓦。

上述人士表示，“十五五”主要將繼續(xù)加強(qiáng)“西電東送、北電南供”的直流特高壓建設(shè)，尤其是提高西部地區(qū)的電力輸送能力。此外，配網(wǎng)建設(shè)投入或超特高壓項(xiàng)目投資，鄉(xiāng)鎮(zhèn)農(nóng)村的配網(wǎng)建設(shè)或成為“十五五”發(fā)展重點(diǎn)，這一方面由于過(guò)去農(nóng)村電網(wǎng)設(shè)備相較城市較為落后，另外由于農(nóng)村分布式光伏及電動(dòng)汽車發(fā)展迅速，發(fā)電上網(wǎng)及新能源汽車充電需求提高，使得農(nóng)村對(duì)于末端配電網(wǎng)的要求提升；同時(shí)，將提高部分城市的電網(wǎng)建設(shè)，滿足新能源汽車電力需求；最后，加強(qiáng)部分邊遠(yuǎn)地區(qū)的配網(wǎng)建設(shè)，包括區(qū)域微電網(wǎng)建設(shè)在內(nèi)。

南方電網(wǎng)網(wǎng)站也在公開(kāi)信息中表示，新一輪電網(wǎng)建設(shè)將服務(wù)于城鄉(xiāng)區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展偏遠(yuǎn)省份地區(qū)電網(wǎng)設(shè)施補(bǔ)短板強(qiáng)弱項(xiàng)的需要。

財(cái)聯(lián)社記者以投資者身份致電多家上市公司，咨詢國(guó)家電網(wǎng)大幅提高“十五五”投資總額對(duì)行業(yè)及公司業(yè)績(jī)的影響。

其中，中國(guó)西電（601179.SH）方面表示，國(guó)家電網(wǎng)在電力系統(tǒng)建設(shè)的投資預(yù)計(jì)將為公司帶來(lái)訂單增長(zhǎng)和市場(chǎng)關(guān)注度提升，重大項(xiàng)目投資可能集中在特高壓領(lǐng)域，公司在該領(lǐng)域有較好優(yōu)勢(shì)，對(duì)于二次配網(wǎng)方面，公司也在積極地做研發(fā)和開(kāi)拓。

保變電氣（600550.SH）方面表示，國(guó)家電網(wǎng)“十五五”投資4萬(wàn)億元建設(shè)新型電力系統(tǒng)，預(yù)計(jì)對(duì)變壓器的需求會(huì)上漲，對(duì)公司業(yè)務(wù)會(huì)有一定的利好。

國(guó)電南瑞（600406.SH）公司人士表示，公司涉及的電網(wǎng)產(chǎn)品種類最豐富，按歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，公司充分受益于電網(wǎng)增加資本開(kāi)支的行業(yè)及政策性利好，但仍需看具體項(xiàng)目及訂單情況。

值得注意的是，上述業(yè)內(nèi)人士預(yù)期，由于國(guó)內(nèi)電氣設(shè)備行業(yè)產(chǎn)能充裕、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)度高，此次國(guó)家電網(wǎng)“十五五”規(guī)劃中，對(duì)于電氣設(shè)備行業(yè)反內(nèi)卷也將會(huì)有充分考慮。

電網(wǎng)建設(shè)帶動(dòng)社會(huì)固定資產(chǎn)投資 相關(guān)賽道市場(chǎng)廣闊

此次電網(wǎng)系統(tǒng)投資除直接投資電網(wǎng)項(xiàng)目外，還將帶動(dòng)大量相關(guān)產(chǎn)業(yè)的社會(huì)固定資產(chǎn)投資。南方電網(wǎng)表示，將充分發(fā)揮電網(wǎng)投資規(guī)模大、產(chǎn)業(yè)鏈條長(zhǎng)、輻射范圍廣、帶動(dòng)作用強(qiáng)的優(yōu)勢(shì)，連續(xù)五年擴(kuò)大固定資產(chǎn)投資，適度超前布局能源電力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，更好地服務(wù)于經(jīng)濟(jì)社會(huì)高質(zhì)量發(fā)展。

中科售電（遼寧）有限公司副總經(jīng)理?xiàng)钭泳笇?duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，目前部分省份跨省電力輸送的能力略顯不足，預(yù)計(jì)“十五五”將會(huì)提高相關(guān)投資，這會(huì)利好電力跨省交易以及風(fēng)光電力的消納。

前述業(yè)內(nèi)人士也認(rèn)為，預(yù)計(jì)新特高壓線路建設(shè)完成后，將帶動(dòng)西部風(fēng)光能源較豐富地區(qū)的電力設(shè)施建設(shè)。

三峽能源（600905.SH）公司人士表示，公司發(fā)電基地建設(shè)需要電網(wǎng)的規(guī)劃，比如公司在沙漠里建了風(fēng)光火儲(chǔ)，需要電網(wǎng)規(guī)劃到基地把電輸送到東部，然后在沿途各省的電網(wǎng)增加下線以及擴(kuò)容，相關(guān)規(guī)劃對(duì)電力消納是有利的。

此外國(guó)家電網(wǎng)還提到，“十五五”期間，公司經(jīng)營(yíng)區(qū)風(fēng)光新能源裝機(jī)容量預(yù)計(jì)年均新增2億千瓦左右，推動(dòng)非化石能源消費(fèi)占比達(dá)到25%、電能占終端能源消費(fèi)比重達(dá)到35%，助力初步建成新型能源體系，如期實(shí)現(xiàn)全社會(huì)碳達(dá)峰目標(biāo)。

此外，前述業(yè)內(nèi)人士表示，新型能源體系建設(shè)在提高風(fēng)光能源裝機(jī)容量的同時(shí)，也將帶動(dòng)儲(chǔ)能設(shè)備的需求，未來(lái)儲(chǔ)能設(shè)備或成為風(fēng)光能源基地的硬性需求。楊子靖認(rèn)為，電力市場(chǎng)化交易對(duì)于新能源風(fēng)光項(xiàng)目加強(qiáng)儲(chǔ)能設(shè)施的配置也將起到較大推動(dòng)作用。

此外，完善的配電網(wǎng)絡(luò)建設(shè)疊加“雙碳”發(fā)展要求，將極大地帶動(dòng)工業(yè)綠色微電網(wǎng)建設(shè)。

此前已有多家公司表示，將微電網(wǎng)建設(shè)作為公司未來(lái)發(fā)展主要業(yè)務(wù)?？屏蛛姎猓?03050.SH）總裁王永曾對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，“首先無(wú)論是城市電網(wǎng)的強(qiáng)化還是農(nóng)村電網(wǎng)的改造，都為智能配電設(shè)備帶來(lái)了巨大市場(chǎng)。其次是光伏、風(fēng)電的大規(guī)模發(fā)展，迫切需要配套的儲(chǔ)能系統(tǒng)和智能調(diào)度設(shè)備。最后是用戶側(cè)的節(jié)能降耗需求，企業(yè)、園區(qū)都迫切需要更高效、更經(jīng)濟(jì)的綜合能源解決方案?！?/p>

而電網(wǎng)負(fù)荷承載能力的提升，也將對(duì)AI數(shù)據(jù)中心、新能源汽車充換電兩大新興電力消耗市場(chǎng)有較大的促進(jìn)作用。

以新能源汽車充換電市場(chǎng)為例，國(guó)家電網(wǎng)提到，未來(lái)將滿足3500萬(wàn)臺(tái)充電設(shè)施接入需要。這不僅將利好充電樁市場(chǎng)，楊子靖告訴財(cái)聯(lián)社記者，對(duì)于商用充電站來(lái)說(shuō)，變壓器作為必須設(shè)備，未來(lái)也將有較大市場(chǎng)需求。

保定中億電氣銷售部郭經(jīng)理對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，近年來(lái)新能源車充電站對(duì)于變壓器的需求明顯提高，相關(guān)政策預(yù)計(jì)將利好變壓器行業(yè)。