財聯(lián)社1月27日訊（記者 黃路）“去年公司不同的產(chǎn)品價格已上調(diào)幾次，今年肯定要提價啊?！币晃粡氖碌毒咧圃斓拇笮推髽I(yè)相關(guān)人士向財聯(lián)社記者透露。

在碳化鎢價格持續(xù)暴漲近一年的背景下，刀具行業(yè)正迎來提價潮與供給側(cè)洗牌雙重變革，頭部企業(yè)憑借備貨優(yōu)勢與規(guī)模效應(yīng)鎖定利潤，中小企業(yè)陷入“無米下炊”困境，行業(yè)強(qiáng)者恒強(qiáng)格局顯現(xiàn)。

刀具價格與碳化鎢等核心原材料深度綁定，疊加供需變化成本輪調(diào)整核心邏輯。統(tǒng)計顯示，2025年初碳化鎢價格約30多萬元/噸，2026年1月下旬攀升至120萬元/噸，頭部刀具廠家主動提前備貨鎖定成本端壓力。

“碳化鎢價格上漲了近一年在往年是很少見的，直接帶動了刀具行業(yè)密集提價”，有刀具廠家業(yè)內(nèi)人士對財聯(lián)社記者表示，目前能感受到下游中高端需求在上升，訂單排單周期由1個多月延長至2-3個月。由于價格上漲有一定滯后性，今年上半年或在利潤端體現(xiàn)更為明顯；而中小企業(yè)因資金、規(guī)模短板，訂單交付能力不足，正加速行業(yè)出清。

業(yè)績預(yù)增背后

開年以來，部分國內(nèi)刀具行業(yè)頭部企業(yè)相繼披露2025年業(yè)績預(yù)告，歐科億（688308.SH）、華銳精密（688059.SH）雙雙交出全年答卷。

歐科億預(yù)計2025年歸母凈利潤9600萬元至1.1億元，同比增幅67.53%至91.96%，扣非凈利潤增幅更達(dá)135.83%至185.28%。華銳精密預(yù)計全年歸母凈利潤1.8億元至2億元，同比增長68.29%至86.99%，扣非凈利潤增幅同步達(dá)到70.64%至89.82%。

財聯(lián)社記者獲悉，刀具頭部廠家業(yè)績預(yù)增背后，是原材料價格傳導(dǎo)、行業(yè)供給側(cè)洗牌與國產(chǎn)替代深化的多重共振。歐科億在2025年全年業(yè)績預(yù)告中表示，2025年，硬質(zhì)合金刀具的主要原材料碳化鎢及鈷粉價格均大幅上漲，硬質(zhì)合金刀具產(chǎn)品價格也快速提價，公司作為硬質(zhì)合金刀具頭部企業(yè)，具有資金優(yōu)勢和規(guī)模效應(yīng)優(yōu)勢，實現(xiàn)量價齊升。

華銳精密相關(guān)人士對財聯(lián)社記者表示，下游需求回暖，隨著公司產(chǎn)品性能提升和品類日趨完善，產(chǎn)銷量同比增長；同時針對碳化鎢粉等主要原材料價格上漲的情況，公司相應(yīng)采取漲價措施，產(chǎn)品整體銷售價格有所提升。

歐科億證券部人士對財聯(lián)社記者表示，2025年，公司數(shù)控刀片項目完成產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級，2025 年下半年數(shù)控刀片產(chǎn)能利用率大幅提升；同時，公司數(shù)控刀具產(chǎn)業(yè)園項目產(chǎn)能釋放速度高于預(yù)期。

中鎢高新（000657.SZ）相關(guān)人士亦對財聯(lián)社記者表示，公司下游硬質(zhì)合金產(chǎn)品種類較多，不同品類的價格調(diào)整幅度存在差異，其中，刀片類產(chǎn)品今年以來已有多次調(diào)價，每次策略有所不同。據(jù)財聯(lián)社記者了解，今年以來，刀具公司會隨行就市，對部分產(chǎn)品價格繼續(xù)上調(diào)。

前述幾家公司均指出：產(chǎn)品調(diào)價基于原材料價格上漲幅度進(jìn)行傳導(dǎo)，通過調(diào)價已覆蓋大部分產(chǎn)品，有效應(yīng)對了成本上升壓力；另外前期公司有做庫存?zhèn)湄洠苕i定合理毛利水平。

“有錢屯糧”VS“無米下炊”

“這次原材料上漲持續(xù)時間明顯長于往年，對刀具企業(yè)的現(xiàn)金流提出更高要求，中小刀具公司面臨資金周轉(zhuǎn)及產(chǎn)品相對單一問題，難以有效應(yīng)對原料價格的大幅上漲?！币晃缓系貐^(qū)的刀具從業(yè)人士對財聯(lián)社記者表示。

他進(jìn)一步分析稱，“因為中小企業(yè)沒有囤貨，接了訂單也不能保證利潤，原材料一直往上漲，他們就越不敢接單”，相對于中小企業(yè)，頭部刀具廠家有低價庫存，通過規(guī)模優(yōu)勢能夠保證產(chǎn)品的利潤率。

“原材料價格漲了4倍，原來維持一個小型加工廠的運營，原來你可能只要1000萬資金，但現(xiàn)在可能要4000萬的資金，才能維持原來的經(jīng)營規(guī)模?！鄙鲜隹捶ㄒ苍谪斅?lián)社記者與另一廠家人士交流中得到佐證。

另有行業(yè)人士分析稱，隨著刀具產(chǎn)品的大幅漲價，終端客戶對刀具的品質(zhì)和性能提出更高要求，中小企業(yè)面臨產(chǎn)品品質(zhì)問題。隨著低價碳化鎢庫存的出清，中小刀具企業(yè)被迫關(guān)停的現(xiàn)象愈發(fā)突出，這一現(xiàn)象在財聯(lián)社記者采訪中，也得到部分刀具廠家的證實。

目前刀具公司尚未披露2025年年報，數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至去年第三季度，在碳化鎢漲價背景下，多數(shù)刀具企業(yè)主動備貨鎖定成本，推動存貨規(guī)模上升。包括新銳股份（688257.SH）、鼎泰高科（301377.SZ）、歐科億，華銳精密等企業(yè)備貨意愿增強(qiáng)，提前鎖定成本保障利潤增長。

以具備上游原材料資源優(yōu)勢的中鎢高新為例，公司相關(guān)人士對財聯(lián)社記者表示，下游應(yīng)用領(lǐng)域?qū)︽u的需求仍保持增長態(tài)勢，預(yù)計未來價格仍會維持高位。公司能通過技術(shù)迭代創(chuàng)新持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提升高附加值產(chǎn)品的占比，進(jìn)一步提升產(chǎn)品毛利率。

據(jù)其公開信息，遠(yuǎn)景鎢業(yè)并入后，中鎢高新保有鎢資源儲量約為70萬噸。對于剩余三家鎢礦企業(yè)的注入安排，公司將按照承諾，在符合相關(guān)監(jiān)管規(guī)則的前提下積極推進(jìn)相關(guān)工作。

上行周期或延續(xù)

“今年肯定要提價啊，1月份有發(fā)漲價函。”前述從事刀具生產(chǎn)的大型企業(yè)相關(guān)人士透露，實際上原材料的暴漲是從去年8月底開始的，傳到企業(yè)成本端有一定滯后性，可能在今年才開始真正體現(xiàn)，因為下游頭部企業(yè)都會有一定周期的備貨。

財聯(lián)社記者從產(chǎn)業(yè)鏈人士獲悉，有部分頭部企業(yè)目前相對低價采購的原材料，有望覆蓋到今年二季度的產(chǎn)品銷售。

此外，不只一家刀具廠商人士向財聯(lián)社記者透露，隨著下游需求增加，公司訂單排單周期有所延長，之前排單周期為1個多月，現(xiàn)在在2-3個月區(qū)間。

除了前期屯有庫存外，財聯(lián)社記者獲悉，頭部刀具廠家都在調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高產(chǎn)品毛利率。“公司目標(biāo)是產(chǎn)品往高端領(lǐng)域（產(chǎn)品）去做轉(zhuǎn)變，隨著下游中高端領(lǐng)域應(yīng)用需求上升，公司下半年產(chǎn)能利用率在提升?！?歐科億證券部人士表示。

以AI領(lǐng)域的新增下游需求為例，中鎢高新相關(guān)人士對財聯(lián)社記者表示，為滿足AI算力市場快速增長對高端精密微型刀具的需求，公司控股子公司金洲公司目前AI PCB用超長徑精密微型刀具產(chǎn)能已無法滿足市場需要，擬投資新建AI PCB用超長徑精密微型刀具專用生產(chǎn)線，計劃新增產(chǎn)能6300 萬支/年。

歐科億日前接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時亦表示，目前數(shù)控刀具園已具備1300噸棒材生產(chǎn)產(chǎn)能，具備快速組建PCB 鉆針棒材的產(chǎn)能與供應(yīng)能力；公司將緊密跟隨市場需求增長的步伐，積極規(guī)劃并進(jìn)一步擴(kuò)大PCB鉆針棒料的產(chǎn)能與供應(yīng)。

“下游需求回暖，同時公司產(chǎn)品性能不斷提升，品類日趨完善，渠道穩(wěn)步開拓，產(chǎn)銷量同比增長。”華銳精密相關(guān)人士對財聯(lián)社記者表示，公司在鞏固硬質(zhì)合金數(shù)控刀具市場優(yōu)勢地位的基礎(chǔ)上，進(jìn)軍金屬陶瓷、陶瓷、超硬材料等新材料領(lǐng)域。同時，通過新品項目的開發(fā)，向工具系統(tǒng)、精密復(fù)雜組合刀具領(lǐng)域拓展，進(jìn)一步豐富公司的產(chǎn)品線。

前述行業(yè)人士分析認(rèn)為，頭部企業(yè)率先突圍，強(qiáng)者恒強(qiáng)。決定刀具景氣度的核心在于價格，在碳化鎢供給長期收縮的背景之下，刀具價格將進(jìn)入上行區(qū)間。