財(cái)聯(lián)社1月28日訊（編輯 夏軍雄）當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三（1月28日），印尼基準(zhǔn)股指雅加達(dá)綜合指數(shù)（JCI）尾盤(pán)已暴跌逾8%，并觸發(fā)盤(pán)中臨時(shí)停牌30分鐘，原因是明晟（MSCI）對(duì)印尼股市的可投資性提出擔(dān)憂。

（來(lái)源：英為財(cái)情）

JCI周三創(chuàng)下了九個(gè)多月以來(lái)最大跌幅，跌幅最大的股票包括多只原本被市場(chǎng)普遍預(yù)期將在下個(gè)月評(píng)審中納入MSCI指數(shù)的個(gè)股，如PT Bumi Resources、PT Petrosea以及PT Pantai Indah Kapuk Dua，三只股票跌幅均接近15%。

此次拋售源于MSCI宣布，將立即暫停部分指數(shù)調(diào)整（包括新增成分股），直到監(jiān)管機(jī)構(gòu)解決上市公司股權(quán)過(guò)度集中所引發(fā)的擔(dān)憂。

MSCI在聲明中表示，此舉是由于“根本性的可投資性問(wèn)題”，以及投資者對(duì)協(xié)調(diào)操縱股價(jià)行為的憂慮。

對(duì)于一直受到外國(guó)投資者持續(xù)外流困擾的印尼市場(chǎng)而言，這無(wú)疑是一次挫折。

MSCI警告稱(chēng)，如果印尼在5月之前未能在信息透明度方面取得足夠進(jìn)展，MSCI將重新評(píng)估該國(guó)市場(chǎng)的可進(jìn)入性地位。這可能導(dǎo)致所有印尼公司在MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)中的權(quán)重被下調(diào)，甚至面臨降級(jí)為前沿市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。

印尼交易所運(yùn)營(yíng)方回應(yīng)稱(chēng)，將繼續(xù)與MSCI及本地監(jiān)管機(jī)構(gòu)就數(shù)據(jù)透明度問(wèn)題展開(kāi)討論，以期達(dá)成共識(shí)。該交易所補(bǔ)充稱(chēng)，已采取措施提升透明度，包括在官網(wǎng)公布股票自由流通股比例數(shù)據(jù)。

截至1月23日當(dāng)周，全球投資者凈賣(mài)出1.92億美元的印尼本地股票，結(jié)束了此前連續(xù)16周的凈流入。本周至今，外資仍維持凈賣(mài)出狀態(tài)。

“MSCI的凍結(jié)措施是一記警告，而非最終裁決，”新加坡馬來(lái)亞銀行證券（Maybank Securities）主經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)主管Tareck Horchani表示?！笆袌?chǎng)已經(jīng)開(kāi)始計(jì)入一定概率的負(fù)面結(jié)果，這也解釋了我們?cè)诟叨纫蕾?lài)指數(shù)的印尼股票上看到的拋壓。”

MSCI最新決定源于其此前的提議，即收緊印尼證券自由流通股的定義。自由流通股是決定股票在基準(zhǔn)指數(shù)中權(quán)重的關(guān)鍵因素。

MSCI表示，正考慮使用替代數(shù)據(jù)來(lái)源來(lái)評(píng)估真實(shí)的自由流通股比例；如果發(fā)現(xiàn)企業(yè)實(shí)際可流通股份低于申報(bào)水平，被動(dòng)型基金將被迫削減現(xiàn)有持倉(cāng)。

印尼股市被詬病存在過(guò)度集中問(wèn)題

印尼股市總市值約為9760億美元，近年來(lái)，自由流通股問(wèn)題已成為該國(guó)股市中的一大矛盾焦點(diǎn)。

投資者普遍抱怨，印尼大型上市公司交易清淡，且由少數(shù)富豪高度控股。過(guò)度集中的所有權(quán)結(jié)構(gòu)往往導(dǎo)致股價(jià)劇烈波動(dòng)、掩蓋真實(shí)市場(chǎng)表現(xiàn)，并提高操縱風(fēng)險(xiǎn)。

印尼金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)已試圖通過(guò)提高最低自由流通比例來(lái)緩解擔(dān)憂，計(jì)劃將最低比例從目前的7.5%提高至10%–15%，長(zhǎng)期目標(biāo)為25%，但尚未設(shè)定明確時(shí)間表。作為對(duì)比，印度的要求為25%，泰國(guó)則為15%。

在周三暴跌之前，年初以來(lái)印尼股市表現(xiàn)已落后于東南亞同行，JCI僅上漲2.7%，而MSCI東盟指數(shù)漲幅為5.3%。