財(cái)聯(lián)社1月30日訊（編輯 胡家榮）本月港股三大指數(shù)集體收漲，呈現(xiàn)震蕩上行格局。截至收盤，恒生指數(shù)漲6.85%，報(bào)27387.11點(diǎn)；恒生科技指數(shù)漲3.67%，報(bào)5718.18點(diǎn)；國企指數(shù)漲4.53%，報(bào)9317.09點(diǎn)。

注：恒生指數(shù)的本月表現(xiàn)

注：恒生指數(shù)的本周表現(xiàn)

恒生指數(shù)自月初低點(diǎn)26,498.35點(diǎn)穩(wěn)步攀升至近期高點(diǎn)28,056.10點(diǎn)后小幅回調(diào)，月內(nèi)韌性凸顯。恒生科技指數(shù)同期從5,530.90點(diǎn)升至5718.18點(diǎn)，但漲幅弱于恒生指數(shù)。

政策與業(yè)績雙催化 資金聚焦高景氣賽道

領(lǐng)漲陣營：AI、消費(fèi)、地產(chǎn)修復(fù)邏輯共振

從本月市場表現(xiàn)來看，智譜(02513.HK)、臥安機(jī)器人(06600.HK)、長飛光纖光纜(06869.HK)、鳴鳴很忙(01768.HK)、中國金茂(00817.HK)、新世界發(fā)展(00017.HK)等個(gè)股走強(qiáng)，而珠峰黃金(01815.HK)、贛鋒鋰業(yè)(01772.HK)跌幅居前。

智譜在本月累計(jì)上漲94.66%。該公司作為“全球大模型第一股”，1月8日上市后持續(xù)獲資金關(guān)注，市場對(duì)其AGI技術(shù)路徑與商業(yè)化落地前景高度認(rèn)可。

臥安機(jī)器人在本月累計(jì)上漲94.67%。該公司受益“AI+智能制造”政策催化，工業(yè)自動(dòng)化需求提升推動(dòng)股價(jià)走強(qiáng)。

鳴鳴很忙在本月累計(jì)上漲73.71%。該公司作為新上市消費(fèi)龍頭表現(xiàn)亮眼，核心支撐包括：2025年前三季度收入463.71億元，同比增加75.2%、經(jīng)調(diào)整凈利潤18.10億元，同比增加240.8%；整合“零食很忙”與“趙一鳴零食”后門店近2萬家，穩(wěn)居行業(yè)首位。

此外，鳴鳴很忙獲騰訊、淡馬錫、貝萊德等8家機(jī)構(gòu)基石認(rèn)購1.95億美元(占發(fā)行規(guī)模46.24%)；香港公開發(fā)售獲1,899.49倍超額認(rèn)購，彰顯市場信心。

長飛光纖光纜在本月累計(jì)上漲61.90%。消息方面，AI算力基建拉動(dòng)光纖光纜需求，行業(yè)景氣度持續(xù)上行。

新世界發(fā)展在本月累計(jì)上漲56.53%。集團(tuán)主席鄭家純、行政總裁黃少媚履新百貨中國董事會(huì)，同時(shí)市場傳聞黑石集團(tuán)正就戰(zhàn)略入股進(jìn)行深度洽談，治理優(yōu)化與資本預(yù)期提振股價(jià)。

中國金茂在本月累計(jì)上漲42.98%。消息方面，房企“三條紅線”上報(bào)要求優(yōu)化疊加頭部企業(yè)債務(wù)化解進(jìn)展，中銀國際指出龍頭房企壓力緩釋將強(qiáng)化板塊估值修復(fù)邏輯。

商品價(jià)格波動(dòng)引發(fā)相關(guān)個(gè)股領(lǐng)跌

珠峰黃金在本月累計(jì)下跌22.13%。國際金價(jià)自5,598.88美元/盎司回落至5,175美元附近，雖瑞銀上調(diào)2026年金價(jià)預(yù)測至6,200美元，但短期波動(dòng)引發(fā)板塊調(diào)整。

贛鋒鋰業(yè)在本月累計(jì)下跌16.46%。碳酸鋰期貨價(jià)格本周由189,440元/噸跌至148,200元/噸，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格壓力傳導(dǎo)至股價(jià)。

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)：春季行情延續(xù)，聚焦政策與業(yè)績雙主線

光大證券：當(dāng)前港股處于“基本面溫和修復(fù)、流動(dòng)性內(nèi)外共振、情緒中性偏暖”格局，正由資金驅(qū)動(dòng)向業(yè)績驅(qū)動(dòng)切換。一季度結(jié)構(gòu)性反彈可期，需關(guān)注業(yè)績兌現(xiàn)與增量資金持續(xù)性。

中信證券：2025年四季度壓制因素已逐步消化，參考?xì)v史春季躁動(dòng)(恒指平均收益率2.4%，周度勝率70.8%)，建議布局三大方向：

“十五五”政策主線(生物制造、具身智能、6G)

政策催化預(yù)期逆轉(zhuǎn)領(lǐng)域(外賣平臺(tái)、地產(chǎn))

春季躁動(dòng)受益板塊(非銀金融)

同時(shí)中信證券還提示關(guān)注2026年2月解禁高峰對(duì)流動(dòng)性的潛在影響。

今日市場聚焦：教育與光通訊領(lǐng)漲 貴金屬板塊承壓

AI深度賦能教育場景落地 中國春來大漲超20%

截至收盤，中國春來(01969.HK)漲22.76%、成實(shí)外教育(01565.HK)漲5.85%、新東方-S(09901.HK)漲5.52%。

消息方面，馬云在“臘八之約”活動(dòng)中強(qiáng)調(diào)：“AI是回歸教育本質(zhì)的契機(jī)。”中國春來已將DeepSeek R1模型嵌入自研平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)作文批改、學(xué)情分析等場景智能化；DeepSeek憑借開源策略與高性價(jià)比，顯著降低教育機(jī)構(gòu)技術(shù)應(yīng)用門檻，推動(dòng)“教、學(xué)、管、評(píng)”全鏈路提效。

全球算力需求持續(xù)高景氣 長飛光纖光纜小幅走強(qiáng)

截至收盤，長飛光纖光纜(06889.HK)漲6.76%、匯聚科技(01729.HK)漲4.59%、華虹半導(dǎo)體(01347.HK)漲0.26%。

消息方面，Meta、微軟財(cái)報(bào)均指出AI算力緊張態(tài)勢將延續(xù)至2026年，資本支出超預(yù)期；亞馬遜云、谷歌云推理服務(wù)漲價(jià)，疊加MoltBot、Claude Code等Agent產(chǎn)品加速落地，Token調(diào)用量連續(xù)2–3周高速增長，驅(qū)動(dòng)光模塊與半導(dǎo)體需求。

保證金調(diào)整加劇短期波動(dòng) 赤峰黃金大跌14%

截至收盤，赤峰黃金(06693.HK)跌14.38%、山東黃金(01787.HK)跌14.31%、紫金黃金國際(02259.HK)跌10.70%。

消息方面，現(xiàn)貨黃金于周四美盤時(shí)段止跌回升，部分收復(fù)前一交易日創(chuàng)下的逾300美元?dú)v史最大單日跌幅，但當(dāng)日仍收?qǐng)?bào)5370.87美元/盎司，微跌0.85%；截至發(fā)稿，跌4%，報(bào)5162.36美元/盎司。

值得注意的是，為強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管控，芝加哥商品交易所同步宣布，將COMEX銅期貨保證金上調(diào)20%，并將COMEX 100盎司黃金期貨合約初始保證金比例由5%提升至6%。此舉旨在抑制過度投機(jī)、維護(hù)市場穩(wěn)定。

有色金屬板塊聯(lián)動(dòng)走弱。截至收盤，中國有色礦業(yè)(01258.HK)跌13.88%、江西銅業(yè)股份(00358.HK)跌10.11%、五礦資源(01208.HK)跌9.50%。

個(gè)股異動(dòng)

巨星傳奇盤中一度漲超7% 預(yù)計(jì)四足機(jī)器人產(chǎn)品將于今年第一季度前量產(chǎn)

巨星傳奇(06683.HK)漲1.67%，盤中一度漲超7%。消息面上，該公司的公告顯示四足機(jī)器人產(chǎn)品已完成開發(fā)，預(yù)計(jì)2026年第一季度量產(chǎn)。產(chǎn)品融合“周同學(xué)”IP設(shè)計(jì)，兼具功能性與收藏屬性，瞄準(zhǔn)消費(fèi)級(jí)機(jī)器人市場。

天數(shù)智芯漲近3% 近日公布四代架構(gòu)路線圖與彤央邊端產(chǎn)品

天數(shù)智芯(09903.H K)漲2.98%，報(bào)收176.30港元。消息面上，該公司近日發(fā)布四代芯片架構(gòu)路線圖——2025年天樞架構(gòu)對(duì)標(biāo)Hopper，2026年天璇/天璣架構(gòu)對(duì)標(biāo)并超越Blackwell，2027年天權(quán)架構(gòu)劍指Rubin；同步推出“彤央”邊端算力產(chǎn)品，TY1000在DeepSeek 32B大模型等測試中性能超越英偉達(dá)AGX Orin。