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算力基礎(chǔ)設(shè)施核心，AI浪潮下電力設(shè)備供需缺口進(jìn)一步放大

“AI+安全”產(chǎn)業(yè)發(fā)展迎來新的發(fā)展機(jī)遇

金屬銦價格漲至十多年來最高水平

同比激增300%，多元需求推動文旅行業(yè)煥新升級

閱文集團(tuán)發(fā)布春節(jié)內(nèi)部信，全力布局AI漫劇等新場景

商務(wù)部召開汽車企業(yè)座談會，多措并舉推動汽車消費(fèi)擴(kuò)容提質(zhì)

【主題詳情】

算力基礎(chǔ)設(shè)施核心，AI浪潮下電力設(shè)備供需缺口進(jìn)一步放大

行業(yè)媒體報(bào)道，谷歌母公司Alphabet計(jì)劃通過發(fā)行美元債券籌集200億美元資金，超出此前150億美元的預(yù)期規(guī)模。Alphabet上周表示，今年計(jì)劃投入高達(dá)1850億美元的資本開支，超過過去三年的總和，原因是公司正大力投資對其人工智能戰(zhàn)略至關(guān)重要的數(shù)據(jù)中心。

當(dāng)前，全球AI算力建設(shè)進(jìn)入爆發(fā)期，高功率、高穩(wěn)定的供電成為算力集群的“生命線”，電力設(shè)備變壓器正升級為算力基礎(chǔ)設(shè)施的核心。華泰證券表示，海外方面，全球高壓電力設(shè)備持續(xù)緊缺，AIDC進(jìn)一步放大供需缺口，國內(nèi)高壓電力設(shè)備企業(yè)擁抱出海新時代。

上市公司中，特變電工是國內(nèi)民營主變龍頭，是國內(nèi)少數(shù)具備“高壓電纜+附件+施工”一體化集成服務(wù)能力的企業(yè)。華明裝備海外業(yè)務(wù)高速邁進(jìn)，23/24/1H25年公司電力設(shè)備（直接+間接）出口規(guī)模持續(xù)提升，合計(jì)為3.4/4.9/3.1億元，同比+61.9%/42.6%/45.3%。神馬電力為國內(nèi)外多類絕緣子標(biāo)委會委員單位，同時，公司技術(shù)專家EricMoal任全球絕緣子權(quán)威標(biāo)準(zhǔn)組織IECTC36主席，優(yōu)勢明顯。下游客戶涵蓋全球龍頭電力設(shè)備公司及電網(wǎng)公司。

“AI+安全”產(chǎn)業(yè)發(fā)展迎來新的發(fā)展機(jī)遇

人工智能（AI）作為新一輪科技革命與產(chǎn)業(yè)變革的核心引擎，深刻改變了網(wǎng)絡(luò)安全的技術(shù)路徑與對抗格局。與此同時，其自身穩(wěn)健性與安全性也受到高度重視，“AI+安全”產(chǎn)業(yè)發(fā)展迎來新的發(fā)展機(jī)遇。

隨著AI技術(shù)加速滲透，安全與可信正成為產(chǎn)業(yè)核心命題之一。2025年7月，世界人工智能大會發(fā)布《人工智能全球治理行動計(jì)劃》，進(jìn)一步凸顯安全環(huán)節(jié)在全球AI產(chǎn)業(yè)鏈中的重要地位。中銀國際研報(bào)指出，近期，網(wǎng)絡(luò)安全相關(guān)政策陸續(xù)進(jìn)入落地階段。11月1日，《國家網(wǎng)絡(luò)安全事件報(bào)告管理辦法》（以下簡稱《管理辦法》）正式施行，對網(wǎng)絡(luò)安全事件報(bào)告的適用范圍、監(jiān)管職責(zé)、主體義務(wù)、時限要求等做出明確規(guī)定，標(biāo)志著我國網(wǎng)絡(luò)安全合規(guī)體系從“原則性要求”邁向“精細(xì)化治理”新階段。新修《網(wǎng)絡(luò)安全法》在2026年1月1日執(zhí)行，在AI建設(shè)持續(xù)加速、網(wǎng)絡(luò)攻擊日益復(fù)雜的背景下，新修《網(wǎng)絡(luò)安全法》和《管理辦法》形成了“法理支撐與實(shí)踐落地”的互補(bǔ)關(guān)系，進(jìn)一步健全了高效聯(lián)動的國家網(wǎng)絡(luò)安全防御體系。

上市公司中，安恒信息發(fā)布國內(nèi)首個安全AI智能體——恒腦3.0，通過混合專家模型架構(gòu)實(shí)現(xiàn)泛連接、高交互、全模態(tài)，與數(shù)據(jù)治理、資產(chǎn)識別、漏洞檢測、日志溯源、API安全等多個場景作深度融合，構(gòu)建起覆蓋網(wǎng)絡(luò)安全、數(shù)據(jù)安全的智能防護(hù)體系。深信服在AI領(lǐng)域持續(xù)投入并取得了一定進(jìn)展。安全業(yè)務(wù)方面，公司于2023年5月首發(fā)國內(nèi)安全垂域大模型——深信服安全GPT，歷經(jīng)兩年多的持續(xù)演進(jìn)與迭代升級，已覆蓋流量檢測、釣魚防御、運(yùn)營提效、數(shù)據(jù)安全等四大場景能力。三六零自研AI產(chǎn)品體系涵蓋通用大模型、AI應(yīng)用、AI硬件、AI安全產(chǎn)品和各類智能體等，包括360智腦大模型、360安全大模型、納米AI、360 AI note、360安全智能體等。

金屬銦價格漲至十多年來最高水平

近日，中國粗銦生產(chǎn)商提高報(bào)價。另據(jù)報(bào)道，鹿特丹金屬交易的金屬銦的價格已經(jīng)突破了每公斤500~600美元，達(dá)到了十多年來的最高水平。此外，2026年初至今，銦價從2500元/KG暴漲88%至4700元/KG。

銦多伴生于鋅礦，產(chǎn)出于鋅冶煉副產(chǎn)品。中國占全球產(chǎn)量的70%。招商證券有色金屬團(tuán)隊(duì)指出，銦過去10年年均供應(yīng)增速僅4%，且受制于鋅等供應(yīng)低增速，預(yù)計(jì)增速換擋下降，同時考慮到銦主要應(yīng)用于ITO靶材，受益光模塊、半導(dǎo)體封裝、軍工、鈣鈦礦、新能源汽車等消費(fèi)拉動，未來消費(fèi)增速提檔，當(dāng)前價格處于歷史43%分位線，向上空間較大。

上市公司中，錫業(yè)股份銦資源儲量全球第一，是全國最大的原生銦生產(chǎn)基地，生產(chǎn)稀貴金屬產(chǎn)品銦101.62噸。賽恩斯資源化及新材料項(xiàng)目逐步落地，銦、鍺、銫等中試中。

同比激增300%，多元需求推動文旅行業(yè)煥新升級

媒體報(bào)道，長達(dá)9天的春節(jié)長假將至，文旅市場的消費(fèi)熱情在不斷攀升。攜程發(fā)布的《2026馬年春節(jié)旅游市場預(yù)測》顯示，親子游、反向春運(yùn)游、南北互換游等需求火熱非凡，今年春節(jié)有望刷新“最熱春節(jié)”紀(jì)錄；與此同時，各地文旅部門各顯神通，紛紛推出形式多樣的促消費(fèi)活動，吸引境內(nèi)外游客深度參與。此外，多家OTA平臺數(shù)據(jù)顯示，機(jī)票、酒店搜索量及預(yù)訂熱度超越去年同期。

眾信旅游的數(shù)據(jù)顯示，2026年春節(jié)假期國內(nèi)旅游市場熱度持續(xù)上漲，計(jì)劃出游人數(shù)較去年同期激增300%，市場呈現(xiàn)“量價齊升”的態(tài)勢。華西證券研報(bào)指出，攜程《2026馬年春節(jié)旅游市場預(yù)測》顯示，在超長拼假、親子游火熱、外國游客“反向春運(yùn)”、反季節(jié)旅行升溫等因素疊加下，今年春節(jié)旅游市場有望刷新“最熱春節(jié)”紀(jì)錄，多元需求推動行業(yè)煥新升級。攜程認(rèn)為今年春節(jié)旅游市場將供需兩旺、品質(zhì)提升。

上市公司中，三峽旅游是宜昌市旅游行業(yè)頭部企業(yè)，觀光游輪業(yè)務(wù)主要基于“兩峽一壩”運(yùn)營一日游旅游產(chǎn)品，包括“長江夜游”、“升船機(jī)”、“高峽平湖”等匹配多層次觀光游覽需求的產(chǎn)品體系。公司即將布局三峽省際游輪市場，兩大高端豪華型游輪“長江行·極光”、“長江行·攬?jiān)隆鳖A(yù)計(jì)將于26年首航，兩大游輪匹配中老年群體需求，兼具路線優(yōu)勢、質(zhì)價比優(yōu)勢，落地后有望成為公司利潤穩(wěn)定貢獻(xiàn)點(diǎn)。陜西旅游背靠陜西省國資委，控股股東陜旅集團(tuán)擁有豐富的文旅資源。陜西旅游依托華清宮、華山等優(yōu)質(zhì)歷史文化及自然資源經(jīng)營的特色文旅業(yè)務(wù)為其構(gòu)建了堅(jiān)實(shí)的競爭壁壘。

閱文集團(tuán)發(fā)布春節(jié)內(nèi)部信，全力布局AI漫劇等新場景

據(jù)媒體報(bào)道，閱文集團(tuán)CEO兼總裁侯曉楠發(fā)布春節(jié)內(nèi)部信。侯曉楠表示，AI發(fā)展越快，原創(chuàng)內(nèi)容就越珍貴，好故事的價值將被前所未有地放大，閱文海量優(yōu)質(zhì)IP迎來視覺化的新機(jī)遇。閱文將在內(nèi)容孵化、精品內(nèi)容制作、IP 開發(fā)、產(chǎn)業(yè)全球化等環(huán)節(jié)全面擁抱AI，全力布局AI漫劇等新場景，提升IP的開發(fā)效率與價值空間。

近期Seedance2.0引發(fā)AI產(chǎn)業(yè)界廣泛測評與討論，且實(shí)測效果驚艷，可為用戶提供導(dǎo)演級的控制精度，或成為AI視頻發(fā)展的重要節(jié)點(diǎn)。中銀證券發(fā)布研報(bào)稱，市場情緒已處低點(diǎn)，Seedance有望催化ai應(yīng)用反彈。通過其多模態(tài)參考輸入、多鏡頭一致性保持、原生音視頻同步及自動分鏡運(yùn)鏡四大核心能力，能夠幫助系統(tǒng)性地解決當(dāng)前AI視頻生成領(lǐng)域在可控性、連貫性、表現(xiàn)力與制作門檻等方面的關(guān)鍵痛點(diǎn)。

公司方面，每日互動作為專業(yè)的數(shù)據(jù)智能服務(wù)商，以深厚的數(shù)據(jù)能力與行業(yè)知識（Know-How）有機(jī)結(jié)合，為商業(yè)主體和政府部門提供豐富的數(shù)據(jù)智能產(chǎn)品、服務(wù)與解決方案。公司開發(fā)者服務(wù)擁有短視頻短劇行業(yè)客戶。昆侖萬維是全球AI生態(tài)平臺構(gòu)建者，已推出AI短劇創(chuàng)作平臺SkyReels、短劇平臺DramaWave、AI音樂創(chuàng)作平臺Mureka、AI社交平臺Linky等多款產(chǎn)品，同時，公司還儲備有《貓森學(xué)園》等多款自研AI游戲。

商務(wù)部召開汽車企業(yè)座談會，多措并舉推動汽車消費(fèi)擴(kuò)容提質(zhì)

據(jù)媒體報(bào)道，商務(wù)部召開汽車企業(yè)座談會，研究汽車流通消費(fèi)有關(guān)工作。汽車行業(yè)相關(guān)協(xié)會、研究機(jī)構(gòu)和企業(yè)代表參會。商務(wù)部副部長盛秋平同志出席座談會并進(jìn)行交流。盛秋平指出，我國超大規(guī)模市場基礎(chǔ)牢，汽車消費(fèi)鏈條長潛力大，政策接續(xù)實(shí)施支撐穩(wěn)，全鏈條擴(kuò)大汽車消費(fèi)大有可為。2026年，商務(wù)部將會同相關(guān)部門，堅(jiān)持政策支持和改革創(chuàng)新并舉，存量措施和增量政策集成發(fā)力，優(yōu)化實(shí)施汽車以舊換新，開展汽車流通消費(fèi)改革試點(diǎn)，完善行業(yè)管理制度，多措并舉推動汽車消費(fèi)擴(kuò)容提質(zhì)。

國金證券認(rèn)為，汽車行業(yè)后續(xù)隨2026年補(bǔ)貼細(xì)則和補(bǔ)貼通道的啟動，部分因觀望政策而被抑制的將逐步釋放，疊加春節(jié)所催生的節(jié)前購車需求，2026Q1銷量增速有望邊際修復(fù)。建議關(guān)注智能化、出海等主題帶來的機(jī)會。

公司方面，飛龍股份作為國內(nèi)汽車熱管理領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)，在傳統(tǒng)與新能源雙賽道均保持強(qiáng)勁發(fā)展勢頭。星宇股份是我國領(lǐng)先的汽車車燈總成制造商和設(shè)計(jì)方案提供商之一，產(chǎn)品主要包括汽車前部燈具、后部燈具和內(nèi)外飾車燈等。