財(cái)聯(lián)社2月14日訊（編輯 馬蘭）美國(guó)政策是過去一年全球市場(chǎng)面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)之一，這與美國(guó)總統(tǒng)特朗普的高度權(quán)力自由度有著極大關(guān)系。

由于特朗普所在的共和黨同時(shí)贏得了美國(guó)國(guó)會(huì)兩院的多數(shù)席位，特朗普的政策大多數(shù)得到了順利推行，這在美國(guó)歷史上也相當(dāng)罕見。這也導(dǎo)致了美國(guó)政府一些激進(jìn)政策得不到限制，從而對(duì)全球市場(chǎng)造成了巨大沖擊。

不過，投資管理公司PIMCO稱，隨著美國(guó)中期選舉的臨近，“特朗普巔峰”似乎已經(jīng)過去。

該公司公共政策主管Libby Cantrill在本周的一份報(bào)告中指出，市場(chǎng)已經(jīng)經(jīng)歷了特朗普巔峰，也就是特朗普作為美國(guó)總統(tǒng)的權(quán)力頂峰。去年，特朗普推行的政策幾乎都得到了美國(guó)國(guó)會(huì)的默許，且也沒有受到來自法院的阻撓。

然而，這一局面已經(jīng)開始改變。美國(guó)最高法院正在對(duì)特朗普的對(duì)等關(guān)稅進(jìn)行審查，市場(chǎng)一直在等待這一裁決，盡管白宮聲稱即使裁決結(jié)果對(duì)其不利，還將采取其他途徑征收關(guān)稅，但這已經(jīng)對(duì)特朗普政府的外交形成了拖累。

市場(chǎng)波動(dòng)

今年11月的中期選舉可能對(duì)特朗普及共和黨并不有利，因?yàn)樘乩势漳壳暗拿裾{(diào)支持率并不高。根據(jù)《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》的最新調(diào)查，特朗普支持率較上周下降了0.3個(gè)百分點(diǎn)，選民們尤其不認(rèn)可特朗普在通脹、就業(yè)和經(jīng)濟(jì)問題上的表現(xiàn)。

Cantrill表示，特朗普不斷下滑的支持率意味著他在輿論場(chǎng)上的操作余地會(huì)更小。國(guó)會(huì)可能會(huì)在今年對(duì)白宮施加更多的限制，包括對(duì)特朗普進(jìn)行限制，也包括迫使特朗普采取行動(dòng)。下級(jí)法院以及最高法院也可能限制特朗普的行動(dòng)。

在她看來，總統(tǒng)任期內(nèi)影響力逐漸減弱并非新鮮事，但對(duì)特朗普來說可能是另一種情況。特朗普可能更傾向于激進(jìn)的做法，不過，這會(huì)讓他的政治余地變得更少。

與此同時(shí)，她預(yù)期國(guó)會(huì)將會(huì)把重心轉(zhuǎn)向“自身生存”，因此可能不太會(huì)配合特朗普的政策。這種情況對(duì)資本市場(chǎng)來說意味著美元及美國(guó)國(guó)債將迎來波動(dòng)，美元或會(huì)從財(cái)政支出受到限制之中獲益。

Capital集團(tuán)1月發(fā)布的一份報(bào)告還指出，股票市場(chǎng)在中期選舉年的表現(xiàn)往往與其他年份不同，中期選舉年的最初幾個(gè)月，股票的平均回報(bào)率往往較低，通常在選舉前不久才出現(xiàn)上漲。

不過，自1950年以來，中期選舉后一年的平均回報(bào)率可以達(dá)到15.4%，幾乎是同期其他年份回報(bào)率的兩倍。