導(dǎo)讀：①漲價(jià)主線全面擴(kuò)散，覆蓋有色、油氣、化工、建材、科技等多領(lǐng)域，成為當(dāng)前市場(chǎng)核心主線；②磷化工受國(guó)防關(guān)鍵物資消息刺激持續(xù)強(qiáng)勢(shì)，短期大漲后或迎來(lái)分；③津巴布韋暫停鋰礦出口，利好國(guó)內(nèi)碳酸鋰價(jià)格；④科技股漲價(jià)邏輯持續(xù)發(fā)酵，存儲(chǔ)芯片、上游材料（玻纖、銅箔等）表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，可關(guān)注輪動(dòng)機(jī)會(huì)。

2月26日 17:00

午后市場(chǎng)熱點(diǎn)依舊圍繞著算力硬件方向展開。除此以外環(huán)保股尾盤拉升，中科環(huán)保、啟迪環(huán)境漲停。消息面上，2026年全國(guó)兩會(huì)即將開啟，生態(tài)環(huán)境法典在內(nèi)的多部法律的草案將提請(qǐng)審議，本質(zhì)上可視為政策預(yù)期的博弈。

全天來(lái)看，周期股內(nèi)部分歧加劇，化工人氣龍頭之一的美邦股份跌停，鋰電股中的鵬輝能源與雅化集團(tuán)雙雙跌超9%。不過該方向依舊保留著短線活口，化工股中的金正大和澄星股份雙雙晉級(jí)3板，小金屬反復(fù)活躍，章源鎢業(yè)和云南諸業(yè)同樣成功連板晉級(jí)。漲價(jià)邏輯作為行業(yè)景氣的代名詞和決定風(fēng)格擴(kuò)散的核心因素，預(yù)計(jì)仍較大程度對(duì)于后市產(chǎn)生影響，故受益周期方向仍有望反復(fù)活躍。但在經(jīng)歷前幾日的普漲后，預(yù)計(jì)后續(xù)市場(chǎng)會(huì)更為聚集某些細(xì)分或個(gè)股之中，屆時(shí)秉承去弱留強(qiáng)的原則為宜。

2月26日 12:00

今日早盤市場(chǎng)震蕩分化，三大指數(shù)漲跌不一，其中以算力硬件為代表的科技股方向集體走強(qiáng)，CPO、PCB、光纖、液冷等細(xì)分均漲幅居前，電網(wǎng)設(shè)備再度活躍。周期股內(nèi)部分歧加劇，鋰電、建材等板塊陷入調(diào)整。故整體而言，當(dāng)前市場(chǎng)仍以震蕩結(jié)構(gòu)為主，把握熱點(diǎn)間的輪動(dòng)節(jié)奏仍是關(guān)鍵。

2月26日 10:45

開盤來(lái)看，今日市場(chǎng)震蕩分化為主，算力硬件全線反彈，PCB、CPO概念均表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，滬電股份、廣合科技漲停，天孚通信漲近10%，均創(chuàng)歷史新高。 而周期股方向陷入調(diào)整，其中津巴布韋暫停鋰礦出口影響，鋰電股跌幅居前，鵬輝能源跌超9%，億緯鋰能、寧德時(shí)代、?？菩略吹鹊?%左右。而鋰礦股在開盤沖高后也遭到部分資金兌現(xiàn)。保險(xiǎn)、地產(chǎn)等權(quán)重板塊亦對(duì)指數(shù)形成一定壓制。

2月26日 9:15

昨日市場(chǎng)延續(xù)震蕩反彈，三大指數(shù)全線收漲的同時(shí)，量能進(jìn)一步提升，個(gè)股依舊是漲多跌少。不過鑒于指數(shù)即將再度面臨前高壓力的考驗(yàn)，能否進(jìn)一步放量上攻便是后續(xù)所需關(guān)注的重點(diǎn)。

漲價(jià)概念延續(xù)近期強(qiáng)勢(shì)，并從起初的有色向油氣、化工、建材、科技等更廣闊的范圍擴(kuò)散。漲價(jià)已經(jīng)不再是特定領(lǐng)域的獨(dú)有現(xiàn)象，幾乎各個(gè)行業(yè)都有漲價(jià)資產(chǎn)、都在交易漲價(jià)。根據(jù)興業(yè)證券的研報(bào)統(tǒng)計(jì)，年初以來(lái)漲幅居前的30個(gè)概念指數(shù)，25個(gè)均與漲價(jià)相關(guān)，“漲價(jià)”作為“景氣”的代名詞和決定風(fēng)格擴(kuò)散的核心因素，正逐步成為當(dāng)下市場(chǎng)最重要的主線。

受草甘膦等產(chǎn)品被美國(guó)納入國(guó)防關(guān)鍵物資的消息持續(xù)發(fā)酵，磷化工延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，澄星股份、六國(guó)化工、和邦生物等個(gè)股連板晉級(jí)。市場(chǎng)分析認(rèn)為，磷供給端受環(huán)保政策限制，磷礦及下游主要產(chǎn)品供給擴(kuò)張難，疊加下游新能源需求增長(zhǎng)，產(chǎn)業(yè)鏈中期景氣度存在有力支撐。但就短線節(jié)奏而言，連續(xù)兩日大漲后，短線情緒或趨于高潮，特別是昨日午后部分個(gè)股一度出現(xiàn)放量炸板的情形，預(yù)計(jì)該方向的分化可能會(huì)有所加大。

鋰礦板塊同樣值得關(guān)注，昨日盤后又傳出津巴布韋礦業(yè)部宣布立即暫停所有原礦及鋰精礦出口。中信證券研報(bào)認(rèn)為，此次政策旨在加強(qiáng)礦產(chǎn)監(jiān)管，推動(dòng)礦產(chǎn)品深加工發(fā)展。2025年中國(guó)19%的進(jìn)口鋰精礦來(lái)自津巴布韋，計(jì)2026年津巴布韋鋰資源產(chǎn)量占全球12%，該國(guó)的鋰礦出口禁令將導(dǎo)致中國(guó)碳酸鋰短期供應(yīng)愈發(fā)緊缺，有望推動(dòng)鋰價(jià)大幅上漲。另一方面，相較于其余資源類周期股，目前鋰礦相關(guān)個(gè)股仍存一定的位階優(yōu)勢(shì)，在上述利好催化下，預(yù)計(jì)短線資金仍將加速涌入該方向。

此外科技股內(nèi)部的漲價(jià)邏輯也被資金進(jìn)一步挖掘，除了反復(fù)活躍的存儲(chǔ)芯片以外。上游材料分支更為受到青睞，如玻纖概念延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，銅箔、鉆針等上游材料也迎來(lái)加速。其中菲利華、鼎泰高科均漲超10%創(chuàng)下新高，勝宏科技、滬電股份等權(quán)重同樣漲幅居前。后續(xù)仍可跟隨漲價(jià)邏輯的延伸，尋找熱點(diǎn)的輪動(dòng)機(jī)會(huì)。