財聯(lián)社2月26日訊（編輯 胡家榮）長和系旗下三家核心上市公司——長江基建集團、電能實業(yè)及長實集團聯(lián)合發(fā)布公告，宣布將所持英國電網(wǎng)運營商UK Power Networks(UKPN)的全部權(quán)益出售給法國公用事業(yè)巨頭Engie，此次交易總作價超過1100億港元。

受此重磅消息提振，截至發(fā)稿，長和(00001.HK)漲3.71%、長實集團(01113.HK)漲2.87%、長江基建集團(01038.HK)漲2.65%。市場對該筆資產(chǎn)處置帶來的現(xiàn)金流注入及會計收益預期反應積極。

交易細節(jié)：股權(quán)對價明確，資金用途清晰

根據(jù)港交所披露的公告詳情，此次出售采取分拆定價方式，精準對應各公司的持股比例：

長江基建集團：出售其持有的40%權(quán)益，基本代價為42.19億英鎊，約合443.02億港元。

電能實業(yè)：出售其持有的40%權(quán)益，基本代價同為42.19億英鎊，約合443.02億港元。

長實集團：出售其持有的20%權(quán)益，基本代價為21.1億英鎊，約合221.51億港元。

交易標的涵蓋上述公司持有的UKPN全部股權(quán)及相關股東債務票據(jù)。三家公司一致表示，通過此次資產(chǎn)剝離，不僅能確認巨額的會計收益，更能回籠大量現(xiàn)金。所得款項將專項用于未來的投資并購項目及一般營運資金需求，以優(yōu)化集團資產(chǎn)配置效率。

十年深耕，估值倍增

回顧歷史，長建牽頭的財團于2010年以57.75億英鎊的對價，從EDF Energy手中收購了該批英國電網(wǎng)資產(chǎn)，并隨后組建UKPN進行專業(yè)化運營。歷經(jīng)十余年的穩(wěn)健經(jīng)營與轉(zhuǎn)型，UKPN已發(fā)展成為英國領先的配電網(wǎng)絡運營商，長期為長和系提供穩(wěn)定的財務貢獻。

本次交易不僅是對過去投資成果的兌現(xiàn)，更是一次成功的價值躍升：

企業(yè)價值翻倍：據(jù)消息人士估算，截至預計交易完成日(今年6月底)，UKPN的企業(yè)價值高達168.38億英鎊(約1,768億港元)，較2010年收購成本高出近兩倍。

股權(quán)價值激增：計入交易作價及截至完成日的應計利息，此次出售的股權(quán)價值總額約為110.78億英鎊(折合1,163億港元)，較初始投資成本提升幅度達3.34倍。

股息豐厚，現(xiàn)金回報率超6倍

除了資本增值帶來的巨額一次性收益外，該項目在持有期間展現(xiàn)了卓越的造血能力。自2010年收購以來，長和系通過股東分派(含股息及股東貸款利息支付)累計獲取回報達44億英鎊。

綜合計算資本利得與期間現(xiàn)金流回報，長江集團在該項目的整體現(xiàn)金回報率已超過6倍。董事會認為，在當前具吸引力的估值水平下變現(xiàn)該項成熟資產(chǎn)，符合集團最大化股東利益的戰(zhàn)略目標，也為后續(xù)在全球范圍內(nèi)尋找新的優(yōu)質(zhì)投資機會儲備了充足的“彈藥”。