財(cái)聯(lián)社2月26日訊，市場探底回升，三大指數(shù)漲跌不一，創(chuàng)業(yè)板指盤中一度跌超1%，黃白線分化。滬深兩市成交額2.54萬億，較上一個(gè)交易日放量759億。盤面上，市場熱點(diǎn)快速輪動，全市場超2800只個(gè)股下跌。從板塊來看，算力硬件方向漲幅居前，PCB、CPO、液冷服務(wù)器、算力芯片概念均表現(xiàn)強(qiáng)勢，深南電路、大族激光、廣合科技、川潤股份漲停。電力板塊走強(qiáng)，贛能股份2連板，華銀電力漲停。燃?xì)廨啓C(jī)概念集體大漲，應(yīng)流股份、萬澤股份、東方電氣、常寶股份封漲停。環(huán)保股尾盤拉升，中科環(huán)保、啟迪環(huán)境封漲停。下跌方面，影視院線、保險(xiǎn)、房地產(chǎn)等板塊跌幅居前。其中影視院線概念股連續(xù)大跌，博納影業(yè)觸及跌停。截至收盤，滬指跌0.01%，深成指漲0.19%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.29%。

板塊方面

板塊上，算力硬件方向全面走強(qiáng)，CPO、PCB領(lǐng)漲，杰普特、聚飛光電、廣合科技、烽火通信、滬電股份、深南電路、亨通光電等漲停，東山精密、四會富士、勝宏科技、本川智能等個(gè)股漲幅居前。

消息面上，英偉達(dá)還展示了下一代Vera Rubin算力系統(tǒng)的內(nèi)部構(gòu)成與供應(yīng)鏈細(xì)節(jié)。該機(jī)架集成72顆Rubin圖形處理單元（GPU）和36顆Vera中央處理器（CPU），整套系統(tǒng)共含130萬個(gè)組件。

液冷服務(wù)器同樣走強(qiáng)，高瀾股份、川潤股份、中天科技、佳力圖等漲停，德邦科技、申菱環(huán)境、歐陸通、思泉新材等個(gè)股漲幅居前。

消息面上，2月25日，英偉達(dá)AI基礎(chǔ)設(shè)施負(fù)責(zé)人Dion Harris在加州總部向媒體展示了下一代Vera Rubin算力系統(tǒng)的內(nèi)部構(gòu)成與供應(yīng)鏈細(xì)節(jié)。由于功耗上升，Vera Rubin也是英偉達(dá)首個(gè)100%液冷散熱的系統(tǒng)。

此外需注意的是，英偉達(dá)今晨公布財(cái)報(bào)，四季度營收681億美元，同比增長73%；數(shù)據(jù)中心營收為623億美元，市場預(yù)期為606.2億美元。作為全球AI硬件的核心龍頭英偉達(dá)超預(yù)期的業(yè)績，一定程度上削減了近期市場對于A股AI硬件公司成長性的擔(dān)憂，助力科技股情緒的整體回暖。另一方面，電子元器件的漲價(jià)潮同樣推動相關(guān)細(xì)分持續(xù)走強(qiáng)。存儲芯片、MLCC、功率器件、PCB等核心品類集體提價(jià)，上游硅片、電子銅箔、玻纖布、光刻膠、特種氣體等關(guān)鍵材料同步大幅上漲。

算力租賃方向震蕩反彈，潤澤科技漲超15%，華勝天成、福鞍股份、佳力圖漲停，中貝通信、云天勵飛、光環(huán)新網(wǎng)、宏景科技等漲幅居前。

消息面上，春節(jié)期間，阿里、字節(jié)、智譜、kimi、Minimax、Google等大模型廠商紛紛發(fā)布新模型和產(chǎn)品。openclaw熱度大增，短短兩周內(nèi)，OpenClaw的Token使用量就飆升到了OpenRouter上全部Token約13%。作為春節(jié)假期前市場的熱門題材，在經(jīng)歷了前兩日的調(diào)整后，憑借科技股回暖的節(jié)點(diǎn)，獲得部分資金的回流。不過相較于算力鏈中的其余細(xì)分，該方向的修復(fù)力道仍相對一般。

環(huán)保股尾盤拉升，中科環(huán)保、啟迪環(huán)境漲停，節(jié)能鐵漢、蒙草生態(tài)、清水源等個(gè)股漲幅居前。消息面上，2026年全國兩會即將開啟，生態(tài)環(huán)境法典在內(nèi)的多部法律的草案將提請審議。預(yù)計(jì)近期圍繞行業(yè)政策預(yù)期博弈仍將反復(fù)上演，但相關(guān)題材的延續(xù)性仍有待進(jìn)一步觀察。

個(gè)股方面

個(gè)股層面來看，今日市場整體情緒有所回落，連板股數(shù)量明顯減少，晉級率更是不足3成。其中周期股內(nèi)部分歧加劇，化工人氣龍頭之一的美邦股份跌停，鋰電股中的鵬輝能源與雅化集團(tuán)雙雙跌超9%。不過該方向依舊保留著短線活口，化工股中的金正大和澄星股份雙雙晉級3板，小金屬反復(fù)活躍，章源鎢業(yè)和云南諸業(yè)同樣成功連板晉級。漲價(jià)邏輯作為行業(yè)景氣的代名詞和決定風(fēng)格擴(kuò)散的核心因素，預(yù)計(jì)仍較大程度對于后市產(chǎn)生影響，故受益周期方向仍有望反復(fù)活躍。但在經(jīng)歷前幾日的普漲后，預(yù)計(jì)后續(xù)市場會更為聚集某些細(xì)分或個(gè)股之中，屆時(shí)秉承去弱留強(qiáng)的原則為宜。

后市分析

今日市場震蕩分化，三大指數(shù)漲跌不一，量能進(jìn)一步提升。從指數(shù)維度而言，在5日線被有效跌破之前，短線反彈結(jié)構(gòu)仍有望延續(xù)。不過正如昨日文章強(qiáng)調(diào)的，目前指數(shù)已逼近前高附近，或一定程度受到前期套牢賣壓的影響。而從盤面熱點(diǎn)角度來看，市場追價(jià)動能有所欠缺整體還是以輪動為主。另外，保險(xiǎn)、銀行等權(quán)重股持續(xù)調(diào)整也對滬指的壓制也始終存在。若無足夠增量資金馳援，震蕩與反復(fù)仍是后市的主旋律，把握熱點(diǎn)輪動過程的結(jié)構(gòu)性機(jī)會或是關(guān)鍵。

市場要聞聚焦

1、華為云碼道公測版發(fā)布 覆蓋代碼生成等AI編程技術(shù)

26日訊，華為云碼道（CodeArts）代碼智能體公測版今日發(fā)布，集代碼大模型、IDE、自主開發(fā)模式為一體，覆蓋代碼生成、研發(fā)知識問答、單元測試用例生成、專家技能Skills、Codebase代碼庫索引、規(guī)范驅(qū)動開發(fā)等AI Coding技術(shù)，同時(shí)接入開源模型GLM-5.0、DeepSeek-V3.2以及華為自研模型，并提供鴻蒙的專屬模型，可為開發(fā)者提高研發(fā)效率，提供智能化編碼體驗(yàn)。

2、NAND閃存持續(xù)缺貨漲價(jià) 群聯(lián)要求客戶交預(yù)付款

NAND價(jià)格高漲，市場供貨持續(xù)緊缺，NAND閃存芯片控制大廠群聯(lián)日前發(fā)函通知客戶將更新付款條件。該公司表示，NAND近來價(jià)格持續(xù)增長，對資金需求影響也明顯提高，為能取得更多穩(wěn)定的貨源，近期將依照個(gè)別客戶不同，與客戶討論預(yù)付款的條件。