財聯(lián)社2月28日訊（記者 周曉雅）在監(jiān)管力度加大的背景下，暫停新開業(yè)務的處罰在期貨行業(yè)近期披露的罰單中愈發(fā)頻繁出現(xiàn)。

2月27日，上海證監(jiān)局披露了兩則發(fā)文為1月的期貨公司罰單，涉及華聞期貨和恒力期貨。這兩家期貨公司均被罰暫停新增業(yè)務，且處罰針對公司整體，相關(guān)責任人也連帶被罰。

較以往更嚴厲的處罰背后，2家公司去年都曾受到監(jiān)管的處罰，甚至還有處罰后未整改到位或一罰再罰的情況，違規(guī)行為也是近年來行業(yè)違規(guī)的“典型”。而截至目前，年內(nèi)期貨行業(yè)已收到5張暫停新開業(yè)務的罰單，此次是年內(nèi)首次對期貨公司整體進行暫停業(yè)務的處罰。

在業(yè)內(nèi)人士看來，這一處罰對公司運營實質(zhì)影響更加顯著。在行業(yè)競爭日益激烈、增量空間有限的背景下，此類措施的約束效果或尤為顯著。

又見互聯(lián)網(wǎng)營銷違規(guī)，變相開展居間業(yè)務

具體來看，2家公司的違規(guī)行為有相似之處。被采取責令改正并暫停期貨經(jīng)紀業(yè)務新開戶六個月的措施，上海證監(jiān)局列舉恒力期貨的八大違規(guī)行為。首先，最突出的違規(guī)區(qū)域出現(xiàn)在居間業(yè)務和第三方合作方面。

罰單提到，恒力期貨浙江分公司存在與公司總部以聯(lián)合方式開展變相法人居間、以會務費的形式向第三方支付法人居間合作費用的情形。而恒力期貨重慶營業(yè)部同樣存在以會議費、廣告費的名義向第三方支付與客戶交易手續(xù)費掛鉤的傭金，變相開展法人居間的情形。

在跟第三方合作的過程中，恒力期貨的費用支出也不規(guī)范。跟居間業(yè)務的違規(guī)相似，恒力期貨存在以會務費方式支付第三方引流費用。還有支付給第三方的費用與客戶交易手續(xù)費掛鉤，安排第三方員工入職公司關(guān)聯(lián)方并以工資發(fā)放方式支付第三方費用等情形，反映出公司內(nèi)部控制存在缺陷。

恒力期貨的四川分公司與第三方合作存在盡調(diào)環(huán)節(jié)失效、合規(guī)管控缺失、為第三方提供內(nèi)部結(jié)算系統(tǒng)權(quán)限、向第三方支付與客戶交易手續(xù)費掛鉤的費用等情形。

其次，互聯(lián)網(wǎng)營銷業(yè)務這一近年監(jiān)管重點關(guān)注方向，恒力期貨也出現(xiàn)違規(guī)行為。

一是互聯(lián)網(wǎng)營銷管理不到位，上海證監(jiān)局提到，該公司印章管理存在漏洞，由非期貨從業(yè)人員幫助開發(fā)客戶，無資質(zhì)員工提供交易咨詢建議，反映出公司員工管理、內(nèi)部控制存在缺陷。

二是恒力期貨深圳分公司在開展互聯(lián)網(wǎng)營銷時，將第三方合作費用支付標準與客戶交易手續(xù)費掛鉤。

除了前述兩大領(lǐng)域的違規(guī)，恒力期貨被查出的違規(guī)行為包括資管合同管理不到位，向監(jiān)管部門提供虛假材料，報送的自查報告內(nèi)容不真實、不完整。

由于上述事實反映出公司內(nèi)部控制存在重大缺陷，不符合持續(xù)性經(jīng)營規(guī)則，嚴重危及期貨公司的穩(wěn)健運行、損害交易者合法權(quán)益。上海證監(jiān)局決定對恒力期貨采取責令改正、暫停期貨經(jīng)紀業(yè)務新開戶六個月的監(jiān)督管理措施。

除了公司整體被罰，尤國培作為恒力期貨董事長、原總經(jīng)理被采取出具警示函及監(jiān)管談話的監(jiān)督管理措施。何芳作為恒力期貨總經(jīng)理、分管深圳分公司、四川分公司的高管，戚永剛作為恒力期貨分管浙江分公司、重慶營業(yè)部的副總經(jīng)理，也被采取出具警示函的監(jiān)督管理措施。

在此次被罰之前，恒力期貨的蕪湖營業(yè)部、蘇州分公司都曾在去年受到監(jiān)管處罰，違規(guī)行為與互聯(lián)網(wǎng)營銷、第三方合作相關(guān)。

承諾保收益等資管業(yè)務多環(huán)節(jié)有違規(guī)

華聞期貨則是資產(chǎn)管理業(yè)務被采取暫停新增六個月的措施，罰單涉及的違規(guī)行為主要涵蓋人員資質(zhì)、產(chǎn)品銷售、產(chǎn)品管理、風控等多個方面。

產(chǎn)品銷售端，華聞期貨存在通過不具備基金銷售業(yè)務資格的公司及人員和不具備基金從業(yè)資格的員工銷售公司的資管計劃的情況。

同時，公司資管部門在與相關(guān)銷售方往來過程中存在借用他人名義簽署協(xié)議約定為投資者差額補足、多名員工接續(xù)對外支付保證金、部門負責人承諾保證投資人收益等情況。

產(chǎn)品管理層面則未切實履行主動管理職責。華聞期貨部分資管計劃存在由外部人員實際控制、下達指令、參與決策的情況。

風險管理不到位，主要是指公司資管部門通過公司期貨交易咨詢業(yè)務等收取相關(guān)方費用；另外，公司資管部門參與期貨經(jīng)紀業(yè)務。

最后，公司向上海證監(jiān)局報送的資管業(yè)務相關(guān)自查報告存在不實內(nèi)容。

值得留意的是，這并非該公司的資管業(yè)務首次被罰。上海證監(jiān)局認為，上述行為情節(jié)嚴重，嚴重危及公司穩(wěn)健運行、損害交易者合法權(quán)益。該局提到，曾在2022年12月向該公司出具責令改正的監(jiān)管措施決定，但相關(guān)問題未整改到位。

為此，上海證監(jiān)局決定采取暫停新增資產(chǎn)管理業(yè)務六個月的監(jiān)督管理措施。

相關(guān)責任人的處罰涉及公司副總經(jīng)理并分管資產(chǎn)管理業(yè)務的張曉娟，公司資產(chǎn)管理業(yè)務部門負責人林玉昂、丁瑋維，上述三人均被采取出具警示函的監(jiān)督管理措施。

暫停新增業(yè)務處罰頻繁出現(xiàn)

結(jié)合第三方平臺數(shù)據(jù)來看，加上這2張罰單，今年已經(jīng)出現(xiàn)5次暫停新開業(yè)務的處罰結(jié)果。今年1月，先鋒期貨廣州分公司的期貨經(jīng)紀業(yè)務也被暫停新開戶6個月，中輝期貨天津營業(yè)部、恒泰期貨青島營業(yè)部則是被暫停期貨經(jīng)紀業(yè)務新開戶3個月。而此次是年內(nèi)首次對期貨公司整體業(yè)務開出暫停的處罰。

拉長時間看，近年來暫停新業(yè)務的處罰偶有出現(xiàn)，但去年四季度開始愈發(fā)頻繁。數(shù)據(jù)顯示，去年期貨行業(yè)也出現(xiàn)6張暫停新業(yè)務的監(jiān)管罰單，其中5張是自去年四季度發(fā)出。

對于這一趨勢，一德期貨此前曾分析，監(jiān)管部門開始頻繁運用“暫停期貨經(jīng)紀業(yè)務新開戶”等直接影響機構(gòu)經(jīng)營能力的監(jiān)管工具，這是2025年監(jiān)管處罰體系中的突出變化之一。

在他們看來，暫停新開業(yè)務不同于傳統(tǒng)行政處罰措施。該措施并不以罰款金額為主要威懾手段，而是通過直接限制客戶新增、業(yè)務擴展和收入增長，對機構(gòu)的市場競爭力、聲譽及年度經(jīng)營目標產(chǎn)生實質(zhì)影響。在行業(yè)競爭日益激烈、增量空間有限的背景下，此類措施的約束效果尤為顯著。

“相關(guān)案件多集中于互聯(lián)網(wǎng)營銷管理不到位、人員管理、客戶服務、居間管理及經(jīng)營管理存在缺陷、分支機構(gòu)合規(guī)管理薄弱等領(lǐng)域，反映出部分機構(gòu)在業(yè)務擴張過程中，未能同步提升合規(guī)管理和風險防控能力?！彼麄冋J為，監(jiān)管部門通過在年末集中采取經(jīng)營性約束措施，釋放出明確信號：合規(guī)問題若長期積累、反復發(fā)生，將不再僅以整改告知的方式處理，而可能直接影響機構(gòu)持續(xù)經(jīng)營。

為此，他們也建議，期貨公司應充分認識經(jīng)營性約束措施的現(xiàn)實影響，將合規(guī)管理從“被動應對監(jiān)管”轉(zhuǎn)向“主動防范風險”。