財(cái)聯(lián)社3月1日電，中信證券研報(bào)表示，敘事推動(dòng)、漲價(jià)催化，目前仍是驅(qū)動(dòng)行情的主要方式。中信證券構(gòu)建量化指標(biāo)，以拆分不同行業(yè)近期的行情是情緒驅(qū)動(dòng)還是基本面預(yù)期驅(qū)動(dòng)，一些典型的高漲幅行業(yè)被歸類為偏情緒驅(qū)動(dòng)，如貴金屬、充換電與電力設(shè)備、大宗化工等；一些漲幅并不高的行業(yè)也被歸類于偏情緒驅(qū)動(dòng)，如智駕、傳媒與游戲、人形機(jī)器人、白酒等；有一些漲幅非常高的行業(yè)被歸類于偏基本面驅(qū)動(dòng)，如稀土與小金屬、風(fēng)電、芯片設(shè)計(jì)等；另外還有個(gè)別漲幅一般，但是討論熱度很高的行業(yè)反而被歸類于基本面主導(dǎo)，如北美AI算力、水泥建材。從行情層面來看，無論是事件催化還是量?jī)r(jià)層面的信號(hào)（中信證券構(gòu)建了一個(gè)量化監(jiān)控框架），漲價(jià)和AI兩大敘事推動(dòng)的線索都仍在安全區(qū)，伊朗地緣風(fēng)險(xiǎn)的爆發(fā)以及兩會(huì)前后“反內(nèi)卷”相關(guān)政策預(yù)期的升溫可能還會(huì)繼續(xù)加強(qiáng)漲價(jià)線索。從配置層面來看，AI敞口+供給約束=漲價(jià)預(yù)期，預(yù)計(jì)漲價(jià)驅(qū)動(dòng)的行情在3月還將持續(xù)。