財(cái)聯(lián)社3月2日訊（編輯 瀟湘）隨著周末美以襲擊伊朗引發(fā)中東多地戰(zhàn)火，國(guó)際油價(jià)在周一早間大幅飆升了約8%。而在摩根大通分析師看來(lái)，當(dāng)前全球石油的命脈可能正步入一個(gè)“窒息”的倒計(jì)時(shí)——如果不斷擴(kuò)大的沖突導(dǎo)致霍爾木茲海峽實(shí)際關(guān)閉超過(guò)25天，中東的主要石油生產(chǎn)國(guó)可能就被迫停產(chǎn)。

包括Natasha Kaneva在內(nèi)的小摩分析師在一份報(bào)告中寫(xiě)道，“超過(guò)這個(gè)時(shí)間點(diǎn)，儲(chǔ)油能力的限制就將迫使生產(chǎn)進(jìn)入強(qiáng)制關(guān)停狀態(tài)。”

美國(guó)和以色列上周末對(duì)伊朗發(fā)動(dòng)了襲擊，伊朗則以一波導(dǎo)彈還擊作為回應(yīng)，襲擊目標(biāo)包括卡塔爾、阿聯(lián)酋、科威特和巴林等國(guó)。美國(guó)總統(tǒng)特朗普已表示，美軍將繼續(xù)轟炸伊朗，直到實(shí)現(xiàn)其目標(biāo)。

目前，通過(guò)霍爾木茲海峽的油輪運(yùn)輸已基本停滯。國(guó)際油輪交通監(jiān)測(cè)系統(tǒng)實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)顯示，霍爾木茲海峽周邊海域油輪航行速度已普遍降至零，大量船只停航避險(xiǎn)。

霍爾木茲海峽連接波斯灣和阿曼灣，是沙特阿拉伯、伊拉克、卡塔爾、阿聯(lián)酋等中東產(chǎn)油國(guó)的原油出口必經(jīng)之路，通過(guò)這一海峽運(yùn)輸?shù)氖图s占全球石油運(yùn)輸總量的五分之一。

摩根大通分析師在報(bào)告中寫(xiě)道，通常每天約有1900萬(wàn)桶液體燃料出口(其中包括1600萬(wàn)桶原油)通過(guò)該海峽。他們指出，雖然沙特阿拉伯和阿聯(lián)酋等國(guó)家可以通過(guò)管道，將部分石油輸送到替代的海上航線，但總量有限。

摩根大通分析師算了這樣一筆賬：

海灣地區(qū)七個(gè)產(chǎn)油國(guó)（還包括伊拉克、科威特、卡塔爾、阿曼和伊朗本土）總共擁有約3.43億桶可用的陸上原油儲(chǔ)存能力，相當(dāng)于22天無(wú)法外運(yùn)的產(chǎn)量可以被存儲(chǔ)。

此外，海上儲(chǔ)存設(shè)施也能提供額外的緩沖空間，但也并不多——目前海灣地區(qū)約有60艘空置油輪，可儲(chǔ)存約5000萬(wàn)桶原油，從而能讓生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)再延長(zhǎng)三到四天。

根據(jù)摩根大通的估算，2月28日該航線上的原油出口量已降至約400萬(wàn)桶，幾乎全是伊朗原油，而典型的日出口量約為這個(gè)數(shù)字的四倍。

值得一提的是，3月1日，沙特、俄羅斯等八個(gè)歐佩克+成員國(guó)舉行視頻會(huì)議。鑒于全球經(jīng)濟(jì)前景穩(wěn)定及低庫(kù)存現(xiàn)狀，各國(guó)決定從2026年4月起實(shí)施每日20.6萬(wàn)桶的增產(chǎn)調(diào)整，高于之前業(yè)內(nèi)預(yù)估的13.7萬(wàn)桶/日。

但問(wèn)題仍在于，這些產(chǎn)能高度依賴于霍爾木茲海峽出口，如果海峽運(yùn)輸持續(xù)中斷，市場(chǎng)理論上的“安全墊”便會(huì)在物理上失效。

高盛在周日發(fā)布的研報(bào)中也表示，若無(wú)其他抵消措施(如利用備用管道流量、戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備釋放)等，霍爾木茲海峽全面關(guān)閉一個(gè)月，原油公允價(jià)值將上漲15美元/桶。而即便動(dòng)用全部估算達(dá)400萬(wàn)桶/日的備用管道流量，霍爾木茲海峽全面關(guān)閉中斷一個(gè)月也將導(dǎo)致原油公允價(jià)值上漲12美元/桶。