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國(guó)家大基金首次出手具身智能，銀河通用獲25億融資

DeepSeek將發(fā)布其最新的大模型V4

AI算力增加及性能升級(jí)，芯片電感市場(chǎng)或?qū)⒏咚贁U(kuò)容

CMOS圖像傳感器公司思特威向客戶發(fā)出漲價(jià)函

光通信技術(shù)演進(jìn)的重要方向，AI變革推動(dòng)OCS新技術(shù)快速發(fā)展

地緣沖突擾動(dòng)進(jìn)口，業(yè)內(nèi)人士：甲醇價(jià)格或?qū)挿蠞q

【主題詳情】

國(guó)家大基金首次出手具身智能，銀河通用獲25億融資

《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者獲悉，銀河通用已完成25億元新一輪融資。國(guó)家人工智能產(chǎn)業(yè)基金（國(guó)家大基金三期）、中國(guó)石化、中信集團(tuán)投資控股、中國(guó)銀行、上汽集團(tuán)金控、中芯聚源、亦莊國(guó)投、未來產(chǎn)業(yè)投資、鯤鵬基金、無錫創(chuàng)投、福建產(chǎn)投等及多家老股東繼續(xù)追加投資。值得關(guān)注的是，本次融資也是國(guó)家大基金通過國(guó)家人工智能產(chǎn)業(yè)投資基金首次出手投資具身智能賽道企業(yè)，銀河通用也是寧德時(shí)代唯一投資的人形機(jī)器人公司。

人形機(jī)器人是全球技術(shù)迭代和國(guó)內(nèi)政策加持帶來的史詩(shī)級(jí)產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)。2025年實(shí)現(xiàn)0-1的突破；2026年是1-10破局初始階段。興業(yè)證券測(cè)算，2025-2030年稀土永磁在機(jī)器人領(lǐng)域的需求年復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)55%，帶動(dòng)行業(yè)整體估值中樞上移。中信證券表示，人形機(jī)器人和低空經(jīng)濟(jì)等新興領(lǐng)域有望成為高性能釹鐵硼需求遠(yuǎn)期增長(zhǎng)的核心驅(qū)動(dòng)因素，預(yù)計(jì)2026年起全球稀土供需缺口有望持續(xù)擴(kuò)大，對(duì)稀土價(jià)格形成長(zhǎng)期支撐，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈公司盈利能力持續(xù)提升，推薦稀土永磁產(chǎn)業(yè)鏈配置價(jià)值。

公司方面，金力永磁已成立具身機(jī)器人電機(jī)轉(zhuǎn)子事業(yè)部，2025年上半年具身機(jī)器人電機(jī)轉(zhuǎn)子及磁材產(chǎn)品均有小批量交付。赤峰黃金與廈門鎢業(yè)合作，共同在老撾推動(dòng)稀土資源開發(fā)。公司通過控股子公司收購(gòu)的“老撾川壙省勐康稀土礦”項(xiàng)目，估算礦種為花崗巖風(fēng)化殼離子吸附稀土礦，礦區(qū)試采證和探礦權(quán)合計(jì)保有資源量：礦石量約1.01億噸，稀土氧化物約2.55萬噸，平均品位約0.025%。該項(xiàng)目設(shè)計(jì)生產(chǎn)規(guī)模為年開采混合稀土氧化物3675噸/年，產(chǎn)品方案為混合氧化稀土，TREO≥92%。

DeepSeek將發(fā)布其最新的大模型V4

據(jù)媒體報(bào)道，DeepSeek或?qū)⒔瞻l(fā)布其最新的大模型V4，原生支持圖片、視頻與文本生成功能。這是DeepSeek自2025年1月推出R1推理模型以來的首個(gè)重大版本更新，有望進(jìn)一步填補(bǔ)國(guó)內(nèi)低成本、開源模型的市場(chǎng)需求。

財(cái)信證券表示，隨著AI應(yīng)用用戶滲透率提升，各大廠商希望借助春節(jié)高頻消費(fèi)場(chǎng)景，推動(dòng)AI技術(shù)從聊天工具向生活助手轉(zhuǎn)型，AI應(yīng)用商業(yè)化進(jìn)程有望加速。后續(xù)建議持續(xù)關(guān)注頭部互聯(lián)網(wǎng)廠商的AI商業(yè)化進(jìn)展，以及AI應(yīng)用相關(guān)投資機(jī)遇。

公司方面，華如科技推出新一代XSim軍事智能體系，通過大模型底座與AI工具矩陣協(xié)同布局，推動(dòng)傳統(tǒng)仿真系統(tǒng)向AI軍事智能平臺(tái)升級(jí)。展鵬科技子公司領(lǐng)為軍融是一家致力于提供航空兵戰(zhàn)術(shù)模擬訓(xùn)練和裝備維護(hù)解決方案的高新技術(shù)企業(yè)，核心產(chǎn)品為面向航空兵作戰(zhàn)訓(xùn)練的便攜式“通用數(shù)字空戰(zhàn)仿真系統(tǒng)”，此外還提供裝備維修保障平臺(tái)以及空戰(zhàn)訓(xùn)練相關(guān)技術(shù)開發(fā)服務(wù)等。公司產(chǎn)品基于多智能體強(qiáng)化學(xué)習(xí)、大模型、決策樹等人工智能算法，具有模型覆蓋面廣、智能行為決策、實(shí)體快速組合、參數(shù)靈活調(diào)整的特點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)了高逼真度、高度智能、高對(duì)抗性的數(shù)智兵力，滿足了客戶多變量作戰(zhàn)試驗(yàn)、聯(lián)合演練等需求。

AI算力增加及性能升級(jí)，芯片電感市場(chǎng)或?qū)⒏咚贁U(kuò)容

機(jī)構(gòu)指出，AI算力增加及性能升級(jí)，將帶來算力芯片出貨量增長(zhǎng)、單顆芯片功率提升、單顆電感價(jià)值量提升三重變化，AI芯片電感市場(chǎng)將高速擴(kuò)容。

芯片電感起到為GPU、CPU、ASIC、FPGA等半導(dǎo)體芯片前端供電作用，行業(yè)壁壘高、市場(chǎng)前景廣闊。中信建投證券指出，隨著單顆GPU功耗從數(shù)百瓦提升到700W、1000W甚至2000W，芯片需要的電流已經(jīng)達(dá)到千安級(jí)（600A–1500A），電感需求數(shù)量為此前數(shù)倍，為了縮短供電路徑、降低阻抗、減少損耗并提升瞬態(tài)響應(yīng)，行業(yè)開始向近芯片端供電+垂直供電過渡。NVIDIA、Meta、Google的下一代機(jī)柜方案都在為此做技術(shù)儲(chǔ)備。大電流場(chǎng)景下，芯片電感性能要求更高，價(jià)值量上升，ASIC由于其更高電感性能要求，疊加未來TLVR電感滲透率提升，ASIC領(lǐng)域電感價(jià)值量提升速度或更快。

上市公司中，鉑科新材芯片電感在AI-DC（人工智能數(shù)據(jù)中心）的服務(wù)器中已經(jīng)開始大批量應(yīng)用。順絡(luò)電子為AI服務(wù)器客戶布局了AI電感、鉭電容、各類型磁性元件產(chǎn)品，為客戶提供一站式的解決方案。橫店東磁一體成型電感產(chǎn)品有應(yīng)用于3C消費(fèi)電子、車載及AI芯片服務(wù)器等領(lǐng)域。

CMOS圖像傳感器公司思特威向客戶發(fā)出漲價(jià)函

記者獲悉，CMOS圖像傳感器公司思特威已經(jīng)于2月26日向客戶發(fā)出漲價(jià)函，宣布自3月1日起，對(duì)在三星晶圓廠生產(chǎn)的智慧安防和AIOT產(chǎn)品在原有價(jià)格基礎(chǔ)上統(tǒng)一上調(diào)20%；對(duì)在晶合集成晶圓廠生產(chǎn)的智慧安防和AIOT產(chǎn)品在原有價(jià)格基礎(chǔ)上統(tǒng)一上調(diào)10%。

華創(chuàng)證券在近期研報(bào)中表示，從需求端來看，作為攝像頭核心零部件，目前智能手機(jī)為CMOS 下游主要應(yīng)用端，在CMOS市場(chǎng)規(guī)模占比超60%，而從增速來看，汽車、安防等領(lǐng)域的CMOS需求增速較快，各下游應(yīng)用領(lǐng)域有望拉動(dòng)CMOS出貨量及價(jià)值量提升。近年來自動(dòng)駕駛滲透率快速提升，攝像頭憑借多方面優(yōu)勢(shì)成為關(guān)鍵視覺中樞，自動(dòng)駕駛升級(jí)促進(jìn)功能與像素提升，預(yù)計(jì)未來汽車CIS出貨量及市場(chǎng)規(guī)模將穩(wěn)步提升。機(jī)器視覺方面存在高速場(chǎng)景拍攝需求，全局快門技術(shù)必要性提升，亦有望帶動(dòng)CIS增量需求。

上市公司中，格科微主營(yíng)業(yè)務(wù)為CMOS圖像傳感器和顯示驅(qū)動(dòng)芯片的研發(fā)、設(shè)計(jì)、制造、封測(cè)和銷售。華天科技可以提供COMS圖像傳感器芯片的封裝測(cè)試業(yè)務(wù)，TSV—CIS產(chǎn)品封裝技術(shù)處于國(guó)內(nèi)先進(jìn)水平。

光通信技術(shù)演進(jìn)的重要方向，AI變革推動(dòng)OCS新技術(shù)快速發(fā)展

行業(yè)媒體報(bào)道，墨西哥本土光通信企業(yè)Optronics中國(guó)子公司辦公室日前在武漢啟用。

OCS是光通信技術(shù)演進(jìn)的重要方向，國(guó)信證券研報(bào)指出，AI變革推動(dòng)OCS新技術(shù)快速發(fā)展。光交換機(jī)OCS (Optical Circuit Switch)是一種無需光電/電光（O/E/O）轉(zhuǎn)換，直接實(shí)現(xiàn)光信號(hào)在光纖端口間切換的技術(shù)，應(yīng)用于AI算力集群、超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心的葉脊架構(gòu)互連、超節(jié)點(diǎn)集群高速通信等場(chǎng)景。行業(yè)技術(shù)研究與落地實(shí)踐驗(yàn)證，OCS技術(shù)可助力AI算力集群、數(shù)據(jù)中心光互連系統(tǒng)整體功耗降低30%以上。隨著谷歌從“自研+代工”的模式逐步轉(zhuǎn)向OCS整機(jī)方案采購(gòu)，釋放出更大的OCS市場(chǎng)空間。隨著SerDes速率不斷升級(jí)，OCS技術(shù)后續(xù)有望在除谷歌外的客戶快速增長(zhǎng)。

上市公司中，東田微聚焦光學(xué)賽道，是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先光學(xué)器件制造商。 公司已建立覆蓋接入網(wǎng)到核心網(wǎng)、從CWDM到DWDM的全系列產(chǎn)品矩陣，在光隔離器、WDM濾光片及組件等高端器件領(lǐng)域具有技術(shù)優(yōu)勢(shì)。公司于2025年8月表示，目前硅光模塊的方案仍需要用到隔離器。騰景科技在OCS方案釩酸釔晶體、二維準(zhǔn)直器陣列等核心部件前瞻布局，產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)。公司OCS相關(guān)釩酸釔晶體及二維準(zhǔn)直陣列兩類產(chǎn)品先后收到訂單金額達(dá)8760.6萬元/8915萬元，隨著OCS設(shè)備大規(guī)模放量，公司有望打開新成長(zhǎng)空間。

地緣沖突擾動(dòng)進(jìn)口，業(yè)內(nèi)人士：甲醇價(jià)格或?qū)挿蠞q

據(jù)報(bào)道，機(jī)構(gòu)分析師指出，2月中東甲醇裝船量下降，如果沖突持續(xù)，3月繼續(xù)下降，國(guó)內(nèi)甲醇供應(yīng)緊張加劇，或引發(fā)甲醇價(jià)格寬幅上漲。

國(guó)投證券研報(bào)指出，伊朗是全球第二大甲醇生產(chǎn)國(guó)，據(jù)金聯(lián)創(chuàng)，目前伊朗甲醇年產(chǎn)能達(dá)1731萬噸，占全球總量的9.4%。目前伊朗超80%甲醇裝置因天然氣供應(yīng)不足而停產(chǎn)，地緣沖突進(jìn)一步打亂復(fù)產(chǎn)預(yù)期，疊加霍爾木茲海峽航運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)上升，我國(guó)2-3月甲醇進(jìn)口量或顯著回落，進(jìn)而對(duì)國(guó)內(nèi)甲醇價(jià)格產(chǎn)生支撐。

上市公司中，金?；ぷ庸窘鹋Ｐ耜柕臉I(yè)務(wù)為甲醇的生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)能為20萬噸/年。湖北宜化在新疆、內(nèi)蒙共有3個(gè)氮肥生產(chǎn)基地，現(xiàn)有尿素年產(chǎn)能216萬噸，處于行業(yè)前列。