財(cái)聯(lián)社3月3日訊（記者 王晨）上交所最新披露2026年2月A股新開戶數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)顯示3月A股新開252萬戶，2026年已累計(jì)新開744萬戶。

如何看待252萬的新開戶數(shù)？

一是252萬戶同比去年2月284萬戶下降11%，環(huán)比今年1月492萬戶下降49%，這主要是因?yàn)榇汗?jié)假期的原因，2月僅有14個(gè)交易日；

二是結(jié)合全年新開戶數(shù)據(jù)來看，252萬戶高于2025年的7個(gè)月份，在2024年的12個(gè)月份中，也僅低于10月的685萬戶和11月的270萬戶；

三是若按日均來看，2月14個(gè)交易日日均新開18萬戶，這高于2025年所有月份的交易日日均新開戶水平。

春節(jié)假期是影響2月新開戶的一個(gè)重要因素。一方面，2月僅14個(gè)交易日，較1月的20個(gè)交易日減少6天。開戶行為高度依賴交易時(shí)段的市場反饋與券商營銷節(jié)奏，假期休市直接導(dǎo)致有效開戶日減少，是環(huán)比腰斬的首要原因。

另一方面，節(jié)前投資者更傾向于“持幣過節(jié)”，推遲開戶與入金計(jì)劃；券商線下營業(yè)部放假、線上營銷力度減弱，進(jìn)一步降低了開戶轉(zhuǎn)化率。

但如果從交易日日均新開戶水平來看，2月的日均新開戶高達(dá)18萬戶，2025年各月水平為：1月 （9萬戶）、2月（16萬戶）、3月（15萬戶）、4月（9萬戶）、5月（8萬戶）、6月（8萬戶）、7月（9萬戶）、8月（13萬戶）、9月（13萬戶）、10月（15萬戶）、11月（12萬戶）、12月（11萬戶）。2月高于去年所有月份，開戶水平仍較高。

2月新開戶數(shù)受A股市場表現(xiàn)影響

2026年2月A股呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)、結(jié)構(gòu)分化走勢，月初受節(jié)前資金離場與高位板塊回調(diào)影響市場短暫承壓，節(jié)后伴隨政策預(yù)期升溫與增量資金回流，大盤逐步震蕩抬升，滬指實(shí)現(xiàn)月線三連陽，市場結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)依舊活躍，中長期向好邏輯未變。

截至2月27日收盤，上證指數(shù)報(bào)4162.88點(diǎn)，全月累計(jì)上漲1.09%，站穩(wěn)4100點(diǎn)關(guān)口；深證成指報(bào)14495.09點(diǎn)，月漲幅2.04%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)3310.30點(diǎn)，月跌1.08%；科創(chuàng)50指數(shù)小幅收漲，科技板塊內(nèi)部輪動(dòng)顯著。

全月市場交投保持高位，滬深兩市日均成交額超1.8萬億元，下旬連續(xù)多個(gè)交易日成交額站穩(wěn)2.4萬億元以上，北向資金持續(xù)凈流入，全月累計(jì)凈買入超300億元，公募與產(chǎn)業(yè)資金穩(wěn)步布局，資金面對市場形成有力支撐，個(gè)股整體漲多跌少，賺錢效應(yīng)由普漲轉(zhuǎn)向聚焦主線。

行業(yè)層面，申萬一級行業(yè)多數(shù)收紅，國防軍工、綜合、建筑材料漲幅居前，月漲幅分別達(dá)27.55%、22.54%、11.62%；小金屬、特高壓、化工等漲價(jià)與基建鏈主題表現(xiàn)亮眼，而非銀金融、傳媒、商貿(mào)零售等板塊相對走弱，市場高低切換特征明顯。

月末收官日市場震蕩分化，周期資源股領(lǐng)漲，科技成長板塊有所調(diào)整。本輪結(jié)構(gòu)調(diào)整主要受春節(jié)后資金再平衡、前期高位題材獲利了結(jié)、海外科技板塊波動(dòng)等因素影響，市場從情緒驅(qū)動(dòng)逐步轉(zhuǎn)向業(yè)績與政策驗(yàn)證，但增量資金入場趨勢不變，市場對兩會(huì)政策預(yù)期與一季報(bào)業(yè)績的信心持續(xù)充足。

賣方研判：短期情緒擾動(dòng)，中長期趨勢穩(wěn)定

2026年3月A股處于兩會(huì)政策窗口期與中東地緣擾動(dòng)疊加的關(guān)鍵階段，券商一致判斷：市場將呈現(xiàn)震蕩偏強(qiáng)、結(jié)構(gòu)優(yōu)先格局，外部風(fēng)險(xiǎn)以短期情緒沖擊為主，國內(nèi)政策與資金主線主導(dǎo)行情，中期慢牛趨勢不改。

多家券商認(rèn)為，中東地緣沖突對A股以短期情緒擾動(dòng)為主，不會(huì)改變市場原有運(yùn)行節(jié)奏。中信證券、中銀證券等指出，A股具備較強(qiáng)韌性，外部波動(dòng)反而強(qiáng)化資源品漲價(jià)、國防安全等主線邏輯，隨著市場充分消化風(fēng)險(xiǎn)，行情將快速回歸國內(nèi)政策與基本面，擾動(dòng)將快速消退。

全國兩會(huì)成為3月核心催化，券商認(rèn)為，作為“十五五”規(guī)劃首次落地窗口，兩會(huì)政策對產(chǎn)業(yè)的催化效應(yīng)更具持續(xù)性，市場整體呈現(xiàn)震蕩偏強(qiáng)、以穩(wěn)為主特征，且歷史規(guī)律下兩會(huì)前后A股上漲概率較高，春季行情延續(xù)性未受根本影響。

券商一致看好政策驅(qū)動(dòng)帶來的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。銀河、華泰、廣發(fā)等券商認(rèn)為，兩會(huì)將明確經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)、財(cái)政發(fā)力方向與產(chǎn)業(yè)支持重點(diǎn)，新質(zhì)生產(chǎn)力、高端制造、能源資源安全、擴(kuò)內(nèi)需或?qū)⒊蔀殛P(guān)鍵詞，市場圍繞政策主線輪動(dòng)活躍，會(huì)前以預(yù)期博弈為主，會(huì)后聚焦落地兌現(xiàn)。

行業(yè)配置上，券商共識(shí)集中三條主線：一是受益于地緣與供給約束的石油石化、有色金屬、貴金屬；二是兩會(huì)政策加持的國防軍工、先進(jìn)制造、科技算力；三是盈利修復(fù)的周期漲價(jià)、反內(nèi)卷板塊。同時(shí)提示規(guī)避前期漲幅過高、缺乏基本面支撐的題材，把握震蕩中的布局機(jī)會(huì)。