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下游應(yīng)用不斷拓展，氫能源產(chǎn)業(yè)步入全產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同發(fā)展的快車道

全球晶圓擴(kuò)產(chǎn)預(yù)期較為明確，電子氣體市場(chǎng)或迎超預(yù)期非線性擴(kuò)張

全球汽車制造行業(yè)正在加快應(yīng)用人形機(jī)器人

世界移動(dòng)通信大會(huì)（MWC 2026）上，中興多款A(yù)I手機(jī)亮相

AI芯片進(jìn)一步研制過(guò)程中，砷化鎵等材料扮演著關(guān)鍵角色

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下游應(yīng)用不斷拓展，氫能源產(chǎn)業(yè)步入全產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同發(fā)展的快車道

據(jù)報(bào)道，在全球應(yīng)對(duì)氣候變化與加速能源轉(zhuǎn)型的宏大背景下，氫能憑借其零碳排放、高能量密度及跨領(lǐng)域應(yīng)用的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，確立了其作為“未來(lái)能源系統(tǒng)基石”的戰(zhàn)略地位。隨著我國(guó)“雙碳”目標(biāo)的深入推進(jìn)，氫能產(chǎn)業(yè)步入全產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同發(fā)展的快車道。

中信證券研報(bào)指出，展望“十五五”，氫能行業(yè)作為未來(lái)產(chǎn)業(yè)，政策定位再度提升。預(yù)計(jì)，2026年行業(yè)在氫電耦合、工業(yè)減碳等領(lǐng)域或?qū)崿F(xiàn)突破，F(xiàn)CEV、氫基綠色燃料或維持快速增長(zhǎng)。在下游應(yīng)用不斷拓展、綠氫需求增加的背景下，規(guī)模效應(yīng)或帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈基礎(chǔ)設(shè)施和綠氫供應(yīng)的降本，進(jìn)而推動(dòng)行業(yè)進(jìn)入“降本—放量”的良性循環(huán)，有望助力行業(yè)全面進(jìn)入產(chǎn)業(yè)化。

上市公司中，寶泰隆為推動(dòng)氫能產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，與中石油、中石化、七臺(tái)河城投簽署氫能利用戰(zhàn)略合作協(xié)議，將共同推進(jìn)“制-儲(chǔ)-運(yùn)-加-用”氫能產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈建設(shè)。美錦能源當(dāng)前專注于煤焦化工與氫能兩大主業(yè)，圍繞“煤—焦—?dú)狻獨(dú)洹币惑w化產(chǎn)業(yè)鏈有序開(kāi)展相關(guān)業(yè)務(wù)布局。

全球晶圓擴(kuò)產(chǎn)預(yù)期較為明確，電子氣體市場(chǎng)或迎超預(yù)期非線性擴(kuò)張

機(jī)構(gòu)指出，電子氣體為泛半導(dǎo)體制造領(lǐng)域的關(guān)鍵材料。晶圓制造工藝從成熟節(jié)點(diǎn)向先進(jìn)制程迭代，晶體管結(jié)構(gòu)從平面向3D立體化演進(jìn)，單位晶圓對(duì)電子氣體的消耗需求或?qū)⒋蠓鲩L(zhǎng)，疊加晶圓廠不斷擴(kuò)產(chǎn)，電子氣體市場(chǎng)有望迎來(lái)超預(yù)期的非線性擴(kuò)張。

隨著晶圓廠區(qū)域化趨勢(shì)加劇以及對(duì)數(shù)據(jù)中心和邊緣設(shè)備中AI芯片需求的激增，全球晶圓擴(kuò)產(chǎn)預(yù)期較為明確。根據(jù)SEMI報(bào)告，其預(yù)計(jì)2028年全球12英寸晶圓月產(chǎn)能將達(dá)到1110萬(wàn)片規(guī)模，對(duì)應(yīng)2024-2028年期間CAGR約為7%。在先進(jìn)制程中，極少量的雜質(zhì)或顆粒就可能對(duì)芯片性能和良率造成明顯影響，因此對(duì)電子化學(xué)品的純度、穩(wěn)定性和一致性提出了更高要求。光大證券指出，隨著先進(jìn)制程的推進(jìn)，對(duì)于電子化學(xué)品供應(yīng)商的綜合能力提出了更高的要求。在此背景下，只有具備技術(shù)實(shí)力、規(guī)模優(yōu)勢(shì)和長(zhǎng)期客戶合作基礎(chǔ)的頭部供應(yīng)商，才能持續(xù)滿足先進(jìn)制程需求并獲得核心訂單，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局有望向頭部供應(yīng)商集中。

上市公司中，九豐能源特種氣體產(chǎn)品主要應(yīng)用于商業(yè)航天、半導(dǎo)體、消費(fèi)電子、低空經(jīng)濟(jì)等領(lǐng)域。截至2025年6月底，公司已完成四川瀘州100萬(wàn)方/年精氦項(xiàng)目的建設(shè)，氦氣產(chǎn)能規(guī)模提升至150萬(wàn)方/年。凱美特氣主要產(chǎn)品有高純二氧化碳、氫氣、液化氣、戊烷、電子特氣等，公司電子特氣產(chǎn)品憑借產(chǎn)品質(zhì)量及服務(wù)等優(yōu)勢(shì)，獲得國(guó)內(nèi)外多家高端客戶的認(rèn)可。華特氣體加速推進(jìn)乙硅烷、溴化氫、三氯化硼等高端電子特氣新產(chǎn)品的成果轉(zhuǎn)化和認(rèn)證進(jìn)程，目前，公司新產(chǎn)品乙硅烷、溴化氫、三氯化硼均已經(jīng)產(chǎn)生銷售訂單，實(shí)現(xiàn)成果轉(zhuǎn)化。

全球汽車制造行業(yè)正在加快應(yīng)用人形機(jī)器人

據(jù)媒體報(bào)道，全球汽車制造行業(yè)正在加快應(yīng)用人形機(jī)器人，德國(guó)汽車巨頭寶馬、日本汽車制造商豐田以及中國(guó)的小米等公司近期接連宣布，將在其工廠中引入人形機(jī)器人，參與到復(fù)雜的零部件組裝工作中。

GGII在《藍(lán)皮書(shū)》中預(yù)測(cè)，到2035年，全球人形機(jī)器人市場(chǎng)銷量將超過(guò)500萬(wàn)臺(tái)，市場(chǎng)規(guī)模將超過(guò)4000億元。愛(ài)建證券表示，多家人形機(jī)器人整機(jī)廠商加大資本開(kāi)支，推進(jìn)量產(chǎn)節(jié)奏，同時(shí)其他智能終端廠商著力布局人形機(jī)器人賽道，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)主體擴(kuò)容，整機(jī)端競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)度提升，行業(yè)利潤(rùn)或更多向具備規(guī)模與技術(shù)壁壘的環(huán)節(jié)集中。同時(shí)，相關(guān)供應(yīng)鏈企業(yè)在海外加速產(chǎn)能布局，強(qiáng)化規(guī)?；圃炷芰?，建議關(guān)注量產(chǎn)節(jié)奏相對(duì)清晰、訂單確定性較高的頭部整機(jī)廠商供應(yīng)鏈企業(yè)。

公司方面，強(qiáng)瑞技術(shù)的機(jī)器人靈巧手精密零部件產(chǎn)品已通過(guò)客戶驗(yàn)證。四會(huì)富仕有部分PCB產(chǎn)品間接應(yīng)用于機(jī)器人領(lǐng)域。

世界移動(dòng)通信大會(huì)（MWC 2026）上，中興多款A(yù)I手機(jī)亮相

據(jù)媒體報(bào)道，在2026年世界移動(dòng)通信大會(huì)（MWC 2026）上，中興通訊攜多款A(yù)I手機(jī)亮相，重點(diǎn)展示了AI Agent（智能體）與操作系統(tǒng)的深度融合后的前沿能力，包括搭載豆包手機(jī)助手技術(shù)預(yù)覽版的努比亞 M153，以及搭載階躍星辰GUI Agent的旗艦機(jī)型努比亞Z80Ultra。

長(zhǎng)城證券分析師侯賓認(rèn)為，伴隨海內(nèi)外開(kāi)源多模態(tài)大模型持續(xù)加速演進(jìn)，to C端AI需求持續(xù)攀升，AI Agent商業(yè)化落地進(jìn)程將持續(xù)提速，并進(jìn)一步帶動(dòng)AI產(chǎn)業(yè)鏈景氣度走高。持續(xù)看好端側(cè)AI在全年走強(qiáng)，以及下游算力產(chǎn)業(yè)鏈CPO、PCB、國(guó)產(chǎn)芯片等環(huán)節(jié)投資機(jī)會(huì)。

公司方面，宏景科技作為深耕智慧城市領(lǐng)域多年的綜合服務(wù)商，憑借其深厚的技術(shù)積累與企業(yè)級(jí)客戶資源，已成功完成向AI算力服務(wù)商的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，公司積極落實(shí)算力出海戰(zhàn)略，推動(dòng)跨境算力合作及中國(guó)企業(yè)全球化布局，海外算力市場(chǎng)已實(shí)現(xiàn)重大突破，形成國(guó)內(nèi)與海外雙輪驅(qū)動(dòng)的算力業(yè)務(wù)格局。星環(huán)科技是一家企業(yè)級(jí)AI和大數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施軟件開(kāi)發(fā)商，圍繞數(shù)據(jù)的集成、存儲(chǔ)、治理、建模、分析、挖掘和流通等數(shù)據(jù)全生命周期，以及從數(shù)據(jù)到知識(shí)、模型到應(yīng)用的端到端全流程，提供“鏟子”賦能客戶快速落地部署大模型，構(gòu)建知識(shí)庫(kù)和智能體。公司的數(shù)據(jù)云平臺(tái)TDC5.1支持異構(gòu)算力融合，對(duì)多個(gè)異構(gòu)GPU集群實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一的池化管理。

AI芯片進(jìn)一步研制過(guò)程中，砷化鎵等材料扮演著關(guān)鍵角色

力拓集團(tuán)與加拿大政府合作推進(jìn)金屬鎵研發(fā)項(xiàng)目，力拓將從魁北克的氧化鋁精煉工藝中提取鎵。新工廠預(yù)計(jì)于2027年投產(chǎn)。加拿大政府批準(zhǔn)向該項(xiàng)目撥款1895萬(wàn)加元。過(guò)渡到商業(yè)化規(guī)模的工廠可能會(huì)使力拓集團(tuán)的年產(chǎn)量達(dá)到40噸。

東吳證券研報(bào)指出，相比于稀土資源，金屬鎵是我國(guó)在未來(lái)把握全球經(jīng)濟(jì)命脈的又一利器。金屬鎵具有高導(dǎo)電性、中等導(dǎo)熱性和液態(tài)低毒等特性，因此其相關(guān)產(chǎn)品被廣泛用于半導(dǎo)體、集成電路、光纖通信和軍事雷達(dá)等重要領(lǐng)域，且在目前AI芯片的進(jìn)一步研制過(guò)程中，氮化鎵、砷化鎵等作為剛需材料扮演著關(guān)鍵角色。金屬鎵并非獨(dú)立礦藏，其主要伴生于鋁土礦中，金屬鎵唯一的規(guī)?；瘉?lái)源，是生產(chǎn)氧化鋁過(guò)程中對(duì)鎵金屬的提煉。從技術(shù)角度來(lái)看，提取鎵的技術(shù)壁壘并不算高，但其難點(diǎn)在于生產(chǎn)提取率極低。

上市公司中，中國(guó)鋁業(yè)是國(guó)內(nèi)最早的金屬鎵生產(chǎn)供應(yīng)商，金屬鎵產(chǎn)能位居世界第一。公司圍繞高端鎵基新材料開(kāi)展了基礎(chǔ)性、前瞻性技術(shù)攻關(guān)，持續(xù)推動(dòng)鎵產(chǎn)業(yè)鏈向下游延伸。焦作萬(wàn)方于2025年8月公告，擬購(gòu)買三門峽鋁業(yè)99.44%股權(quán)。三門峽鋁業(yè)擁有電解鋁權(quán)益產(chǎn)能超過(guò)100萬(wàn)噸/年，同時(shí)從事氧化鋁、燒堿、金屬鎵等產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售。