財(cái)聯(lián)社3月3日訊（編輯 黃君芝）美伊戰(zhàn)火爆發(fā)后，油價(jià)飆升，分析師和策略師們普遍認(rèn)為，如果能源價(jià)格持續(xù)上漲，將對(duì)市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生負(fù)面影響。

周一，國(guó)際原油期貨結(jié)算價(jià)大幅收漲超6%，此前盤(pán)中一度飆升超過(guò)12%。與此同時(shí)，股市也劇烈波動(dòng)：標(biāo)普500指數(shù)和納指在早盤(pán)受地緣沖突沖擊、大幅低開(kāi)后，最終基本收平。高盛分析師認(rèn)為，能源市場(chǎng)受到的影響是這場(chǎng)沖突對(duì)全球經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)產(chǎn)生的“主要”影響。

標(biāo)普全球副總裁丹尼爾·耶金在接受最新采訪時(shí)表示，石油市場(chǎng)中斷的長(zhǎng)期嚴(yán)重程度將完全取決于沖突的持續(xù)時(shí)間。

“如果沖突只持續(xù)一周，市場(chǎng)可以進(jìn)行調(diào)整，通往紅海的替代管道可以將部分石油輸送到西部。如果沖突持續(xù)更長(zhǎng)時(shí)間，那么就會(huì)出現(xiàn)人們過(guò)去50年來(lái)一直擔(dān)憂的那種噩夢(mèng)般的局面，”他警告說(shuō)。

以下是美伊沖突可能影響經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)的四種方式：

1. 股市承壓，預(yù)計(jì)波動(dòng)性增大

中東局勢(shì)升級(jí)導(dǎo)致美國(guó)股市波動(dòng)劇烈，但分析師表示，對(duì)股市的長(zhǎng)期影響取決于沖突持續(xù)時(shí)間和石油供應(yīng)鏈中斷的規(guī)模。

高盛表示：“市場(chǎng)最初的反應(yīng)通常是由于不確定性加劇和分布范圍擴(kuò)大而推高風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。這種情況對(duì)股票和信貸市場(chǎng)整體而言都是不利的。能源價(jià)格上漲對(duì)股市構(gòu)成不利影響，是因?yàn)檫@會(huì)增加相關(guān)企業(yè)的成本，從而可能影響其盈利?！?/p>

高盛強(qiáng)調(diào)周期性行業(yè)，特別是像航空公司和依賴石油的工業(yè)等面向消費(fèi)者的行業(yè)，面臨風(fēng)險(xiǎn)。

摩根士丹利則表示，原油價(jià)格大幅上漲至每桶100美元以上，將對(duì)該行今年看好股市的觀點(diǎn)產(chǎn)生重大影響。

另一方面，油價(jià)高企時(shí)，能源生產(chǎn)商預(yù)計(jì)將表現(xiàn)優(yōu)異。杰富瑞分析師指出，礦業(yè)和金屬公司有望成為潛在的股票贏家。

2. 通脹前景可能會(huì)使美聯(lián)儲(chǔ)的下一步行動(dòng)復(fù)雜化。

油價(jià)大幅上漲可能會(huì)引發(fā)新一輪通脹，這可能會(huì)對(duì)整體經(jīng)濟(jì)造成壓力，并影響美聯(lián)儲(chǔ)的降息路徑。

“戰(zhàn)爭(zhēng)往往會(huì)導(dǎo)致通貨膨脹，”投行William Blair的分析師表示，并補(bǔ)充稱，各國(guó)央行往往會(huì)增發(fā)貨幣，壓低短期利率以支持政府的戰(zhàn)時(shí)支出。摩根大通也表達(dá)了類似的觀點(diǎn)。

Siebert Financial首席投資官M(fèi)ark Malek則稱，“股市的短期拋售并非核心風(fēng)險(xiǎn)；通脹沖擊才是。能源沖擊對(duì)貨幣政策走向的影響遠(yuǎn)比新聞標(biāo)題更迅速。”

與此同時(shí)，消費(fèi)者可能面臨汽油價(jià)格上漲。

Malek補(bǔ)充說(shuō)，消費(fèi)者最關(guān)心的是價(jià)格承受能力和經(jīng)濟(jì)狀況，“汽油價(jià)格具有強(qiáng)大的心理影響力——它是消費(fèi)者每天都能看到的通貨膨脹數(shù)字。”

Freedom Capital Markets首席市場(chǎng)策略師Jay Woods也表示，油價(jià)長(zhǎng)期走高將引發(fā)通脹擔(dān)憂，因?yàn)檫@將是“對(duì)消費(fèi)者征收巨大且意想不到的稅，而美聯(lián)儲(chǔ)在總統(tǒng)要求降息的壓力下，并不需要應(yīng)對(duì)這個(gè)問(wèn)題?！?/p>

3. 油價(jià)飆升可能削弱全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家、安聯(lián)首席經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)默罕默德·埃爾-埃里安（Mohamed El-Erian）表示，伊朗沖突對(duì)全球經(jīng)濟(jì)構(gòu)成“負(fù)面沖擊”。全球供應(yīng)鏈中斷，特別是霍爾木茲海峽的中斷，可能會(huì)減緩經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

摩根大通表示，石油供應(yīng)持續(xù)下降將嚴(yán)重拖累全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，因?yàn)橛蛢r(jià)上漲會(huì)威脅需求。供應(yīng)鏈中斷則加劇了滯脹沖擊全球經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)。高盛則表示，與其他石油進(jìn)口國(guó)相比，美國(guó)的整體處境更好，韓國(guó)、日本、土耳其和印度等主要市場(chǎng)更容易受到石油供應(yīng)中斷的影響。

4. 逃往避險(xiǎn)資產(chǎn)。

市場(chǎng)亮點(diǎn)可能在于貴金屬和美元等避險(xiǎn)資產(chǎn)。杰富瑞表示，伊朗戰(zhàn)爭(zhēng)將推高大宗商品價(jià)格，并提振美元。

該行分析師寫(xiě)道：“我們認(rèn)為，目前地緣政治和通脹因素比美元上漲更為重要，因此大宗商品價(jià)格應(yīng)該會(huì)上漲?！?/p>

“盡管美元反彈，貴金屬、石油和大宗商品價(jià)格依然上漲，即便它們以美元計(jì)價(jià)，”Lotus Asset Management Ltd.首席投資官Hong Hao表示?！斑@表明，在這一特殊時(shí)期，這些硬資產(chǎn)才是真正的硬通貨?！?/p>

獨(dú)立分析師Ross Norman也稱，“黃金或許是反映全球不確定性的最佳晴雨表，而且，用一個(gè)比喻來(lái)說(shuō)，水銀柱正在上升。隨著我們進(jìn)入一個(gè)全新的地緣政治不確定性時(shí)代，我們應(yīng)該預(yù)期黃金價(jià)格將重新定價(jià)，創(chuàng)下新高?！?/p>