財(cái)聯(lián)社3月5日訊（編輯 史正丞）2026年伊始，全球資本市場(chǎng)已經(jīng)遭遇AI相關(guān)擔(dān)憂與中東沖突升級(jí)兩輪擾動(dòng)。對(duì)此，高盛策略團(tuán)隊(duì)表示，盡管當(dāng)前股市估值偏高、短期回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)上升，但市場(chǎng)直接進(jìn)入長(zhǎng)期熊市的概率仍然有限，投資者可將回調(diào)視為布局機(jī)會(huì)。

據(jù)悉，高盛首席全球股票策略師兼歐洲宏觀研究主管彼得·奧本海默領(lǐng)導(dǎo)的團(tuán)隊(duì)，在周三的最新報(bào)告中提出了上述結(jié)論。

奧本海默在最新報(bào)告中指出：“鑒于當(dāng)前估值水平，我們認(rèn)為市場(chǎng)面臨較高的回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)；但這一回調(diào)更可能構(gòu)成一個(gè)買入機(jī)會(huì)，出現(xiàn)持續(xù)時(shí)間更長(zhǎng)、跌幅更深的熊市的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低。”

（周二盤(pán)中，標(biāo)普500指數(shù)一度跌至去年11月底以來(lái)的新低，來(lái)源：TradingView）

無(wú)獨(dú)有偶，摩根士丹利首席美股證券策略師邁克·威爾遜的團(tuán)隊(duì)也在本周的一份報(bào)告中表示，地緣政治事件通常不會(huì)導(dǎo)致股市持續(xù)波動(dòng)。風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格可能會(huì)在初期下跌，但這將創(chuàng)造“逢低買入的機(jī)會(huì)，因?yàn)槭袌?chǎng)會(huì)穿越最初的回調(diào)”。

高盛團(tuán)隊(duì)表示，隨著股票回報(bào)在不同地區(qū)和投資風(fēng)格之間逐漸擴(kuò)散，全球股市估值已被推升至高于平均水平，全球所有行業(yè)板塊目前都顯得偏貴。再疊加由美國(guó)主導(dǎo)的一輪異常強(qiáng)勁牛市，使得股市在面對(duì)潛在沖擊時(shí)更加脆弱，例如中東局勢(shì)升級(jí)對(duì)全球石油和天然氣市場(chǎng)帶來(lái)的潛在沖擊。

奧本海默表示：“這種不確定性持續(xù)的時(shí)間越長(zhǎng)，或者對(duì)能源供應(yīng)的沖擊越嚴(yán)重，市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通脹的風(fēng)險(xiǎn)感知就會(huì)越高。”

不過(guò)他也強(qiáng)調(diào)，近年來(lái)的大多數(shù)地緣政治沖擊，并未對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生長(zhǎng)期影響。

策略師指出，在指數(shù)層面上，市場(chǎng)直到最近仍整體保持相對(duì)穩(wěn)定，交易呈現(xiàn)出行業(yè)與個(gè)股之間快速輪動(dòng)、波動(dòng)加劇的特征。報(bào)告同時(shí)提及，美國(guó)、新興市場(chǎng)等區(qū)域的強(qiáng)勁盈利增長(zhǎng)以及經(jīng)濟(jì)保持較快增長(zhǎng)的潛力，將使市場(chǎng)陷入更深層熊市的風(fēng)險(xiǎn)維持在較低水平。

對(duì)于配置方向，分析師們寫(xiě)道：“我們?nèi)匀唤ㄗh在地域、投資因子和行業(yè)板塊之間進(jìn)行更廣泛的分散配置，以提升風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的回報(bào)?！?/p>