財(cái)聯(lián)社3月5日訊（編輯 劉蕊）本周，由于美國(guó)和以色列對(duì)伊朗發(fā)動(dòng)了襲擊，全球金融市場(chǎng)受到劇烈沖擊，尤其是美國(guó)股市一度出現(xiàn)大幅下滑。

不少投資者押注，隨著美股大跌，美國(guó)總統(tǒng)特朗普可能會(huì)在戰(zhàn)爭(zhēng)問題上退縮，即所謂的“TACO”交易。但要到何種程度的下跌才會(huì)讓特朗普感到難以承受呢？

地緣政治專家、BCA研究公司的首席策略師馬克奧·帕皮奇（Marko Papic）表示，美股必須跌得夠狠，特朗普才會(huì)開始對(duì)伊朗的戰(zhàn)爭(zhēng)行動(dòng)有所收斂。而目前的跌幅，可能還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。

美股需要下跌10%才能促使特朗普收手

帕皮奇在報(bào)告中寫道：

“我們認(rèn)為，標(biāo)普500指數(shù)必須下跌超過10%，才能真正確保出現(xiàn)'特朗普看跌期權(quán)'（Trump put）。我們認(rèn)為這種情況可能會(huì)提前發(fā)生，也可能在之后發(fā)生，總體對(duì)此持開放態(tài)度。但美股價(jià)格出現(xiàn)兩位數(shù)的下跌無疑會(huì)起到更大的推動(dòng)作用?！?/p>

“特朗普看跌期權(quán)”指的是，市場(chǎng)預(yù)期特朗普會(huì)在市場(chǎng)大跌時(shí)出手救市，形成類似“看跌期權(quán)”的下行保護(hù)。

然而自上周六美國(guó)對(duì)伊發(fā)動(dòng)襲擊以來，美股在本周的跌幅暫時(shí)有限，標(biāo)普500指數(shù)僅僅是在周二盤中一度大跌超2%，但最終收盤跌幅收窄至0.9%。而到了周三，美股更是上漲0.78%，基本收復(fù)了前一天的跌幅。

這并非帕皮奇首次預(yù)測(cè)特朗普可能會(huì)因市場(chǎng)壓力而讓步。

去年3月，在特朗普宣布實(shí)施全球?qū)Φ汝P(guān)稅前夕，帕皮奇就曾預(yù)測(cè)，如果標(biāo)普500指數(shù)下跌15%至20%，特朗普就會(huì)放棄貿(mào)易戰(zhàn)。

而到了4月，當(dāng)該指數(shù)從2月的高點(diǎn)下跌19%，且10年期國(guó)債收益率飆升時(shí)，特朗普果然宣布暫停加征關(guān)稅。

戰(zhàn)爭(zhēng)并不能靠特朗普單方面結(jié)束

隨著美以對(duì)伊展開襲擊，伊朗快速限制了霍爾木茲海峽的運(yùn)輸，國(guó)際油價(jià)應(yīng)聲而漲，因?yàn)樵摵{是全球20%石油的運(yùn)輸通道。

這讓不少投資者對(duì)美股前景都感到恐慌，因?yàn)橛蛢r(jià)上漲可能會(huì)導(dǎo)致美國(guó)通貨膨脹上升，促使美聯(lián)儲(chǔ)不得不將利率維持在較高水平。

美東時(shí)間周二，特朗普表示，美國(guó)將確保船只通過該海峽的通行權(quán)，這讓投資者們稍微松了一口氣。在這一消息的推動(dòng)下，美股出現(xiàn)了自上周六戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)以來的首次上漲，油價(jià)也首次下跌。

但帕皮奇警告稱，戰(zhàn)爭(zhēng)并非那么容易就能結(jié)束的：即便特朗普試圖緩和局勢(shì)，伊朗可能也不愿意達(dá)成?；饏f(xié)議。

當(dāng)前的重點(diǎn)是，美國(guó)的襲擊已導(dǎo)致伊朗最高領(lǐng)袖哈梅內(nèi)伊和其他高級(jí)官員喪生，這意味著伊朗政權(quán)面臨比以往更大的威脅。帕皮奇認(rèn)為，與以往的沖突相比，伊朗這次可能會(huì)采取更激烈的抵抗行動(dòng)。

帕皮奇寫道：“我們的客戶和媒體對(duì)伊朗向海灣國(guó)家以及全球能源領(lǐng)域展開的強(qiáng)烈報(bào)復(fù)行為感到震驚，而客戶和媒體的震驚反應(yīng)更讓我們感到震驚。這表明，普通投資者并不清楚伊朗所承受的壓力究竟有多大?！?/p>

“這一次，伊朗必須——從理性和博弈論的角度來看——對(duì)美國(guó)以及整個(gè)全球經(jīng)濟(jì)施加壓力?！彼又f道。