財(cái)聯(lián)社7月11日訊（記者 周曉雅）又一重磅指數(shù)宣布調(diào)整編制方案，新產(chǎn)品同步上報(bào)。

7月11日，深交所及其子公司深圳證券信息公司公告稱(chēng)，修訂創(chuàng)業(yè)板綜合指數(shù)編制方案，并將于7月25日正式實(shí)施。

修訂內(nèi)容包括兩方面，一是引入風(fēng)險(xiǎn)警示股票月度剔除機(jī)制，剔除被交易所實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示（ST或*ST）的樣本股；二是引入ESG負(fù)面剔除機(jī)制，剔除國(guó)證ESG評(píng)級(jí)在C級(jí)及以下的樣本股。

上述修訂公布后，7家基金公司火速上報(bào)創(chuàng)業(yè)板綜指相關(guān)ETF。

其中，鵬華基金、銀華基金、博時(shí)基金等3家公司申報(bào)創(chuàng)業(yè)板綜ETF，建信基金、華寶基金、招商基金、東財(cái)基金等4家公司申報(bào)創(chuàng)業(yè)板綜增強(qiáng)ETF。

修訂一：風(fēng)險(xiǎn)警示股票剔除機(jī)制引入

作為反映創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)總體走勢(shì)的指數(shù)，創(chuàng)業(yè)板綜發(fā)布于2010年8月，選取在深交所創(chuàng)業(yè)板上市的全部股票作為樣本股，截至目前，已平穩(wěn)運(yùn)行近十五年。呈現(xiàn)出長(zhǎng)期收益表現(xiàn)優(yōu)良、行業(yè)分布均衡、成長(zhǎng)性突出、個(gè)股權(quán)重相對(duì)分散等特征，

此次修訂中， 引入風(fēng)險(xiǎn)警示股票月度剔除機(jī)制是主要修訂內(nèi)容之一。

具體來(lái)看，該機(jī)制是指，公告將被實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示的樣本股，從公告次月的第二個(gè)星期五的下一個(gè)交易日起將其從指數(shù)中剔除。

反之，對(duì)于公告將被撤銷(xiāo)風(fēng)險(xiǎn)警示的股票，從公告次月的第二個(gè)星期五的下一個(gè)交易日起將其納入指數(shù)。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，此舉意在防范個(gè)股尾部風(fēng)險(xiǎn)。博時(shí)基金指數(shù)與量化投資部投資副總監(jiān)兼基金經(jīng)理萬(wàn)瓊分析，增加了風(fēng)險(xiǎn)警示股票月度剔除機(jī)制，這一調(diào)整將增強(qiáng)指數(shù)的“尾部風(fēng)險(xiǎn)管控”力度。

“此舉也避免將存在重大風(fēng)險(xiǎn)的股票納入成分股，提高指數(shù)的穩(wěn)定性?！痹摶鸾?jīng)理表示。

東財(cái)基金也認(rèn)為，本次指數(shù)革新優(yōu)中選優(yōu)，主動(dòng)防范尾部風(fēng)險(xiǎn)，為投資者嚴(yán)篩把關(guān)。

修訂二：增加ESG負(fù)面剔除機(jī)制

至于另一修訂內(nèi)容——增加ESG負(fù)面剔除機(jī)制，則聚焦樣本股的國(guó)證ESG評(píng)級(jí)。

一方面，樣本股ESG評(píng)級(jí)降為C級(jí)及以下的，從評(píng)級(jí)變更次月的第二個(gè)星期五的下一個(gè)交易日起將其從指數(shù)中剔除。

另一方面，ESG評(píng)級(jí)上升至C級(jí)以上的股票，從評(píng)級(jí)變更次月的第二個(gè)星期五的下一個(gè)交易日起將其納入指數(shù)。

“修訂后的指數(shù)有望以ESG評(píng)級(jí)作為杠桿，撬動(dòng)創(chuàng)業(yè)板上市公司更多關(guān)注ESG績(jī)效、更加重視可持續(xù)表現(xiàn)。”鵬華基金指數(shù)與量化投資部基金經(jīng)理林嵩認(rèn)為，這一調(diào)整也能夠使得創(chuàng)業(yè)板上市公司持續(xù)提升經(jīng)營(yíng)和信披質(zhì)量，降低尾部風(fēng)險(xiǎn)的暴露。

萬(wàn)瓊也提到，引入ESG負(fù)面剔除機(jī)制，將促進(jìn)責(zé)任投資理念普及；同時(shí)，也將推動(dòng)資本向治理規(guī)范、可持續(xù)性強(qiáng)的公司傾斜。

“升級(jí)”后的創(chuàng)業(yè)板綜指：質(zhì)量可投性雙提升

財(cái)聯(lián)社記者了解到，此次修訂后，創(chuàng)業(yè)板綜樣本股1316只，覆蓋95%的創(chuàng)業(yè)板上市公司，總市值覆蓋率98%，指數(shù)表征作用得到強(qiáng)化，樣本股質(zhì)量和指數(shù)可投性進(jìn)一步提升。

“作為優(yōu)質(zhì)底層資產(chǎn)，隨著本次創(chuàng)業(yè)板綜合指數(shù)的‘升級(jí)’，指數(shù)穩(wěn)定性和投資價(jià)值得到提升?！闭w來(lái)看，萬(wàn)瓊認(rèn)為，修訂后有望吸引長(zhǎng)期配置資金流入，也為投資者提供更透明、更優(yōu)質(zhì)的創(chuàng)新賽道投資工具。

華寶基金也看到，創(chuàng)業(yè)板正加速構(gòu)建更加透明、多元、可持續(xù)的投資生態(tài)，吸引長(zhǎng)期資金持續(xù)流入。

在銀華基金看來(lái)，創(chuàng)業(yè)板綜指持續(xù)完善編制規(guī)則，優(yōu)化成分股質(zhì)量的同時(shí)，也強(qiáng)化了指數(shù)的市場(chǎng)表征功能。

華夏基金表示，創(chuàng)業(yè)板是國(guó)內(nèi)具有代表性的科技創(chuàng)新和新興成長(zhǎng)型企業(yè)集群，不僅代表著中國(guó)未來(lái)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的核心驅(qū)動(dòng)力，也在各自細(xì)分賽道中具備顯著的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和成長(zhǎng)潛力。

“創(chuàng)業(yè)板綜合指數(shù)作為反映創(chuàng)業(yè)板股票整體表現(xiàn)的核心指標(biāo)，行業(yè)結(jié)構(gòu)均衡、成長(zhǎng)屬性鮮明，業(yè)績(jī)彈性突出。”該公司提到，隨著國(guó)家對(duì)新興成長(zhǎng)型企業(yè)的扶持力度持續(xù)加大，相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策紅利持續(xù)釋放，該指數(shù)的長(zhǎng)期配置價(jià)值有望進(jìn)一步凸顯。

新產(chǎn)品同時(shí)上報(bào)

值得留意的是，隨著創(chuàng)業(yè)板綜指的編制優(yōu)化方案公布，基金公司火速上報(bào)創(chuàng)業(yè)板綜指相關(guān)ETF。

其中，鵬華基金、銀華基金、博時(shí)基金等3家公司申報(bào)創(chuàng)業(yè)板綜ETF，建信基金、華寶基金、招商基金、東財(cái)基金等4家公司申報(bào)創(chuàng)業(yè)板綜增強(qiáng)ETF。

“展望未來(lái)，創(chuàng)業(yè)板綜指相關(guān)產(chǎn)品將為投資者提供分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展紅利的優(yōu)質(zhì)渠道，充分彰顯其創(chuàng)新引領(lǐng)、價(jià)值成長(zhǎng)的投資魅力。”華寶基金表示。

招商基金則提到，創(chuàng)業(yè)板已成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的重要“創(chuàng)新引擎”，其長(zhǎng)期投資價(jià)值在政策紅利的持續(xù)釋放中不斷凸顯。

建信基金數(shù)量投資部基金經(jīng)理劉明輝認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板綜指樣本股高度契合近期“科技興國(guó)”的投資主線，“創(chuàng)業(yè)綜指增強(qiáng)型ETF的出現(xiàn)，有助于進(jìn)一步提高板塊的流動(dòng)性，發(fā)掘潛力股票，為投資者提供更具創(chuàng)新性的投資工具?！?/p>

新產(chǎn)品上報(bào)的同時(shí)，存量產(chǎn)品市場(chǎng)也在持續(xù)發(fā)展。國(guó)證指數(shù)官網(wǎng)顯示，截至目前市面有6只已成立的掛鉤創(chuàng)業(yè)板綜指產(chǎn)品。包括萬(wàn)家基金和華夏基金旗下的創(chuàng)業(yè)板綜合ETF，與2只ETF的場(chǎng)外聯(lián)接基金，海富通基金和景順長(zhǎng)城基金則是成立了創(chuàng)業(yè)板增強(qiáng)指數(shù)產(chǎn)品。

今年以來(lái)，上述6只產(chǎn)品凈值表現(xiàn)較為亮眼。截至7月10日，其中的4只產(chǎn)品年內(nèi)獲得超過(guò)10%的收益，表現(xiàn)最好的景順長(zhǎng)城創(chuàng)業(yè)板綜指增強(qiáng)年內(nèi)漲18.33%。

拉長(zhǎng)時(shí)間看，上述產(chǎn)品成立以來(lái)悉數(shù)獲正收益，成立時(shí)間最長(zhǎng)的海富通創(chuàng)業(yè)板增強(qiáng)，凈值總回報(bào)已達(dá)到70.06%。

從指數(shù)本身表現(xiàn)來(lái)看，截至7月10日收盤(pán)，創(chuàng)業(yè)板綜自發(fā)布以來(lái)累計(jì)漲幅197%，年化收益率8%。

作為牛市階段“上漲先鋒”，去年“924行情”以來(lái)，創(chuàng)業(yè)板綜累計(jì)上漲55%，其中多次單日漲幅超4%；今年以來(lái)繼續(xù)保持良好態(tài)勢(shì)，累計(jì)上漲10%，領(lǐng)漲市場(chǎng)主要指數(shù)，展現(xiàn)出高收益高彈性特征。