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公募基金動(dòng)態(tài)
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公募基金業(yè)最新動(dòng)態(tài)。
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2026-03-03 10:14
【滬指盤(pán)中創(chuàng)近10年新高，關(guān)注A500ETF易方達(dá)（159361）、創(chuàng)業(yè)板ETF易方達(dá)（159915）等產(chǎn)品投資價(jià)值】
3月3日開(kāi)盤(pán)不到30分鐘，滬指最高觸及4197點(diǎn)，創(chuàng)下近10年新高，截至9:48，中證A500指數(shù)下跌0.7%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲0.2%，相關(guān)ETF中，A500ETF易方達(dá)（159361）、創(chuàng)業(yè)板ETF易方達(dá)（159915）盤(pán)中成交額分別突破5億元、12億元。
光大證券認(rèn)為，展望后市，市場(chǎng)節(jié)后有望震蕩上行。2012年至2025年，萬(wàn)得全A指數(shù)春節(jié)后20個(gè)交易日里上漲的概率較高，且從寬基指數(shù)來(lái)看，多數(shù)寬基指數(shù)2010年至2024年春節(jié)后20個(gè)交易日里的漲跌幅均值顯著高于春節(jié)前20個(gè)交易日。
中證A500指數(shù)由各行業(yè)市值較大、流動(dòng)性較好的500只股票組成，覆蓋93個(gè)中證三級(jí)行業(yè)中的89個(gè)，一鍵打包A股各行業(yè)代表性公司；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)則由創(chuàng)業(yè)板中市值大、流動(dòng)性好的100只股票組成，聚焦新興產(chǎn)業(yè)龍頭企業(yè)。
A500ETF易方達(dá)（159361）、創(chuàng)業(yè)板ETF易方達(dá)（159915）規(guī)模均位居同類產(chǎn)品前列，流動(dòng)性較好且管理費(fèi)率僅為0.15%/年，可助力投資者一鍵把握節(jié)后核心寬基配置機(jī)會(huì)。
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2026-03-03 09:58
【深度與遠(yuǎn)見(jiàn)：解碼南方高端裝備混合基金經(jīng)理張磊的“增長(zhǎng)年限”投資哲學(xué)】在波動(dòng)頻繁的A股市場(chǎng)中，如何穿越周期捕捉長(zhǎng)期阿爾法？南方高端裝備混合基金經(jīng)理張磊以其“注重增速與增長(zhǎng)年限”的選股邏輯，給出了自己的答案。在他看來(lái)，市場(chǎng)的慣性思維常給“類似公司”相近的市盈率（PE），卻忽略了它們?cè)谠鲩L(zhǎng)潛力和可持續(xù)性上的本質(zhì)差異，而這正是超額收益的重要來(lái)源。

張磊的投資方法論源于經(jīng)典的DCF（現(xiàn)金流折現(xiàn)）模型。他認(rèn)為，PE估值本質(zhì)上是DCF的簡(jiǎn)化，而DCF的核心在于對(duì)企業(yè)未來(lái)增長(zhǎng)年限和增速的預(yù)測(cè)。在其研究框架中，一個(gè)增速25%、能持續(xù)增長(zhǎng)10年的公司，合理PE可達(dá)60倍以上；而若增長(zhǎng)期僅有3年，合理PE則驟降至22倍左右。市場(chǎng)習(xí)慣給“類似公司”大差不大的PE。但是這些公司最終的增長(zhǎng)年限、增速差別卻很大，這就產(chǎn)生了巨大的定價(jià)錯(cuò)誤?！拔覀兊墓ぷ鳎褪菍ふ疫@種由增速和增長(zhǎng)年限所決定的合理PE，與現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)PE之間的錯(cuò)配機(jī)會(huì)。”張磊如是說(shuō)。

這一理念在實(shí)戰(zhàn)中得到了充分驗(yàn)證。最具代表性的案例莫過(guò)于對(duì)某股票的長(zhǎng)期重倉(cāng)。張磊回憶，在2020年初，市場(chǎng)普遍糾結(jié)于該股票高達(dá)60多倍的市盈率，同期類似市值體量的公司估值僅10余倍。然而，他通過(guò)深入測(cè)算該行業(yè)的滲透率、單位盈利及市場(chǎng)份額后，前瞻性地判斷，該股票在未來(lái)數(shù)年的自由現(xiàn)金流將超越類似市值體量、10余倍估值的傳統(tǒng)白馬?！爱?dāng)時(shí)的核心思考是，這個(gè)公司只是短期利潤(rùn)規(guī)模較小，但成長(zhǎng)路徑清晰，未來(lái)多年的利潤(rùn)潛力遠(yuǎn)超同類。事后證明，其業(yè)績(jī)兌現(xiàn)的速度甚至比預(yù)期更快。”近年來(lái)，南方高端裝備混合基金關(guān)注該股票，見(jiàn)證了其成長(zhǎng)，也收獲了時(shí)間的玫瑰。南方高端裝備混合基金2025年第4季度報(bào)告顯示，截至2025年底，該基金A類份額過(guò)去一年凈值增長(zhǎng)64.13%。

正是基于這種對(duì)成長(zhǎng)本質(zhì)的深刻洞察，張磊構(gòu)建了一套從產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)律、財(cái)務(wù)報(bào)表、公司治理到市場(chǎng)認(rèn)知的全方位研究體系。他不追逐短期無(wú)法驗(yàn)證的邏輯，而是堅(jiān)信“長(zhǎng)期看，大家都是沖著業(yè)績(jī)買(mǎi)的”。這份對(duì)業(yè)績(jī)?cè)鏊倥c可持續(xù)性的追求，構(gòu)成了他投資世界的堅(jiān)實(shí)底座。
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2026-03-03 09:58
【中東局勢(shì)升級(jí)催化化工行情！南方新材料（016449）近一年收益48.14%】消息面上，2026年2月28日，美國(guó)和以色列聯(lián)合對(duì)伊朗發(fā)動(dòng)先發(fā)制人的軍事打擊，伊朗對(duì)多處目標(biāo)予以還擊，中東地緣局勢(shì)進(jìn)一步升級(jí)。伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊(duì)2月28日當(dāng)晚宣布，禁止任何船只通過(guò)霍爾木茲海峽。

東興證券指出，霍爾木茲海峽是波斯灣通往印度洋的唯一海道，海峽被封鎖短期或引發(fā)搶油或搶船的風(fēng)潮，并導(dǎo)致油價(jià)與油運(yùn)價(jià)格受恐慌情緒影響而快速上漲。

機(jī)構(gòu)認(rèn)為，在此背景下，化工板塊主要有三類資產(chǎn)受益：1）油價(jià)上漲直接利好油氣/油服公司；2）產(chǎn)品價(jià)格受益于油價(jià)上行的替代路線煤化工/氣頭化工企業(yè)；3）中東全球產(chǎn)能占比較高的化工品或受裝置損壞、霍爾木茲海峽封鎖等影響供給受阻，相關(guān)品種主要為甲醇、尿素、烯烴、乙二醇、鉀肥、溴素、硫磺、碳酸鍶等。

整體來(lái)看，化工板塊受益于資本開(kāi)支增速轉(zhuǎn)負(fù)、行業(yè)反內(nèi)卷、海外降息周期及國(guó)內(nèi)擴(kuò)內(nèi)需政策加持，十五五開(kāi)局階段化工板塊或迎“破曉時(shí)分”。過(guò)去3年，化工板塊產(chǎn)能過(guò)剩與價(jià)格低迷，產(chǎn)業(yè)盈利被壓制。未來(lái)，成本推動(dòng)、需求拉動(dòng)與長(zhǎng)周期拐點(diǎn)預(yù)期等利好多重共振，企業(yè)盈利或逐步復(fù)蘇，行業(yè)或正處新一輪周期階段。

南方新材料（016449/016450）布局高端新材料龍頭，精準(zhǔn)契合全球技術(shù)革新趨勢(shì)，有望充分受益于化工變革和材料升級(jí)浪潮。同花順數(shù)據(jù)顯示，截至2026年2月27日，南方新材料股票發(fā)起A（016449）近一年凈值增長(zhǎng)率達(dá)48.14%。


注：南方新材料股票發(fā)起基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為中風(fēng)險(xiǎn)（R3），評(píng)級(jí)數(shù)據(jù)來(lái)源南方基金。
南方新材料A費(fèi)率結(jié)構(gòu)如下：申購(gòu)費(fèi)率方面,100萬(wàn)元以下為1.5%;100~200萬(wàn)元為1.2%;200~500萬(wàn)元為0.8%;500萬(wàn)元以上為1000元/筆；贖回費(fèi)率方面,7日以下為1.5%;7~30日為0.75%;30~365日為0.5%;1年以上為0%（具體以基金合同為準(zhǔn)）。管理費(fèi)年費(fèi)率為1.2%，托管費(fèi)年費(fèi)率為0.2%，無(wú)銷售服務(wù)費(fèi)。詳細(xì)信息見(jiàn)產(chǎn)品法律文件。南方新材料C費(fèi)率結(jié)構(gòu)如下：申購(gòu)費(fèi)率方面,無(wú)申購(gòu)費(fèi)率；贖回費(fèi)率方面,7日以下為1.5%;7~30日為0.5%;30日以上為0%（具體以基金合同為準(zhǔn)）。管理費(fèi)年費(fèi)率為1.2%，托管費(fèi)年費(fèi)率為0.2%，銷售服務(wù)費(fèi)年費(fèi)率為0.4%。詳細(xì)信息見(jiàn)產(chǎn)品法律文件。
風(fēng)險(xiǎn)提示：基金的過(guò)往業(yè)績(jī)及凈值高低并不預(yù)示其未來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成對(duì)本基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。投資前請(qǐng)認(rèn)真閱讀本基金基金合同和招募說(shuō)明書(shū)等法律文件，充分了解本基金詳情及風(fēng)險(xiǎn)特征，根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力選適配產(chǎn)品理性投資。基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)守信、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證旗下基金一定盈利，也不保證最低收益。請(qǐng)根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)承受能力選適配產(chǎn)品理性投資，基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。
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2026-03-03 09:54 來(lái)自 財(cái)聯(lián)社記者 周曉雅
①對(duì)于這一輪回調(diào)，機(jī)構(gòu)認(rèn)為可以從信用周期、產(chǎn)業(yè)方向、資金面等方向分析原因；
②目前，南向資金已經(jīng)連續(xù)兩個(gè)交替日流入超百億，同時(shí)港股市場(chǎng)成交也出現(xiàn)回暖，這能否帶來(lái)反彈行情？
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2026-03-02 19:57 來(lái)自 財(cái)聯(lián)社記者 閆軍
①中東沖突升級(jí)，A股韌性盡顯，油氣股漲停潮，黃金走強(qiáng)，十大基金緊急把脈后市；
②黃金迎來(lái)三重利好：避險(xiǎn)、通脹與去美元化，機(jī)構(gòu)稱黃金股或迎業(yè)績(jī)估值雙提升；
③短期沖擊不改長(zhǎng)期邏輯。機(jī)構(gòu)建議關(guān)注內(nèi)需復(fù)蘇價(jià)值股與國(guó)產(chǎn)AI算力兩大主線。
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