財(cái)聯(lián)社10月22日訊（編輯童古）香港交易所集團(tuán)行政總裁陳翊庭今日在香港交易所2025中國機(jī)遇論壇上表示，自去年9月以來，在國內(nèi)各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)政策和科技創(chuàng)新成果的推動(dòng)下，中國投資機(jī)遇再次贏得了全球投資者的關(guān)注。香港市場也在利好氛圍中表現(xiàn)強(qiáng)勁，香港證券市場、衍生品市場以及滬深港通的成交量均創(chuàng)半年新高，新股市場的融資額重回全球交易所榜首，彰顯了香港市場的活力與韌性。

以下是她分享的香港市場的近況和港交所的最新改革舉措。

香港資本市場在2025年回暖

伴隨國家多方面的政策支持，關(guān)稅影響下全球投資者去美元化并尋求多元資產(chǎn)配置，到Deepseek引領(lǐng)的科技浪潮，以及香港持續(xù)優(yōu)化上市機(jī)制和市場微結(jié)構(gòu)，港股市場在今年回暖反彈。

香港交易所新股發(fā)行規(guī)模大幅增長，截至9月底的IPO融資總額達(dá)1,829億港元，較2024年同期增長超過兩倍。

目前，新股市場的強(qiáng)勁勢頭仍在持續(xù)，上市科正在處理的公開上市申請近300宗。

面對當(dāng)下火熱的港股一級市場，港交所也觀察到一些特點(diǎn)和變化。

國際投資人日益活躍于香港IPO市場

首先是海外投資者參與新股認(rèn)購的熱情明顯上漲，近期，來自歐美，中東，和新興市場的國際長線資金積極參與科創(chuàng)企業(yè)的新股發(fā)行，反映出國際市場對中國科技創(chuàng)新的高度關(guān)注與信心。外資回流的背后，反映出全球資產(chǎn)配置邏輯正在發(fā)生深刻轉(zhuǎn)變。

第二個(gè)方面是今年A+H上市模式得到進(jìn)一步發(fā)展。去年10月推出的新上市申請審批流程時(shí)間表的優(yōu)化，加快了合資格A股公司在香港上市的進(jìn)程。今年A+H上市企業(yè)表現(xiàn)突出，占前九個(gè)月新股總?cè)谫Y額的接近一半，充分體現(xiàn)出內(nèi)地與香港市場聯(lián)動(dòng)的強(qiáng)勁勢頭。

香港位居全球IPO市場首位

今年香港IPO融資額全球第一。與此同時(shí)，企業(yè)上市后的再融資發(fā)行活動(dòng)也呈現(xiàn)強(qiáng)勁增長，截至9月底再融資總額高達(dá)4,561億港元，是同期新股市場募資金額的兩倍以上，為在港上市公司提供了高效的融資渠道，幫助他們擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模、增強(qiáng)國際競爭力。

陳翊庭表示，港交所近年來推出的上市政策改革，釋放了香港資本市場活力，吸引了大量優(yōu)質(zhì)企業(yè)、特別是科技企業(yè)赴港上市融資，也使港股市場結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化。比如，今年5月推出了“科企專線”，協(xié)助特專科技公司及生物科技公司更有效率地籌備來港上市，以提高市場質(zhì)量及透明度，進(jìn)一步發(fā)展新經(jīng)濟(jì)生態(tài)圈。目前提交了上市申請的企業(yè)中有接近一半來自科技企業(yè)。

香港二級市場表現(xiàn)同樣強(qiáng)勁

香港一級市場蓬勃發(fā)展的同時(shí)，二級市場也齊頭并進(jìn)。

今年，香港交易所旗下所有市場屢創(chuàng)新高，截至9月底香港證券市場日均成交額達(dá)到2,564億港元，同比上升126%。衍生產(chǎn)品市場，平均每日成交合約168萬張，同比升11%。

在過去十一年間，互聯(lián)互通機(jī)制持續(xù)優(yōu)化升級，碩果累累。

滬深港通方面，上半年滬深股通和港股通平均每日成交金額均創(chuàng)新高。截至九月底，滬股通和深股通的日均成交額達(dá)到人民幣2,064億元，同比上升68%。而港股通的日均成交額達(dá)到1,260億港元，是2024年的兩倍以上。

ETF擴(kuò)容也已經(jīng)順利實(shí)施。截至9月底，南向及北向交易分別有17只及273只ETF納入。前九個(gè)月南向ETF的日均成交額達(dá)到42億港元，北向ETF的日均成交額達(dá)人民幣32億元。

此外，債券通方面，北向通的交投維持增長態(tài)勢，截至今年8月，日均成交額為人民幣440億元?；Q通平均每日結(jié)算金額也創(chuàng)下人民幣220億元的新高，同比上升69%。

這些都證明互聯(lián)互通機(jī)制已經(jīng)成為推動(dòng)中國資本市場雙向開放的重要橋梁。

過去兩年戰(zhàn)略實(shí)施取得積極進(jìn)展

在市場建設(shè)方面，陳翊庭表示，港交所始終致力于打造一個(gè)流動(dòng)性充裕、高效便捷的交易環(huán)境，為投資者提供一站式的交易服務(wù)。過去兩年，在制度優(yōu)化方面取得了多項(xiàng)進(jìn)展，進(jìn)一步鞏固了香港市場的競爭優(yōu)勢。

去年，香港市場正式實(shí)施了惡劣天氣下維持正常交易的安排，確保在臺風(fēng)等極端天氣條件下市場仍能穩(wěn)定運(yùn)行。在剛剛過去的臺風(fēng)季中，香港市場多次經(jīng)受考驗(yàn)，依然保持交易順暢，展現(xiàn)出強(qiáng)大的市場韌性與技術(shù)保障能力。

今年上半年，啟動(dòng)了下調(diào)證券市場最低上落價(jià)位的第一階段，以提升價(jià)格發(fā)現(xiàn)效率和交易靈活性。同時(shí)，股份交收費(fèi)用的優(yōu)化措施已于6月正式生效，進(jìn)一步降低了投資者的交易成本。

此外，還發(fā)布了關(guān)于縮短香港股票現(xiàn)貨市場結(jié)算周期的討論文件，積極引導(dǎo)市場各方就如何及何時(shí)縮短結(jié)算周期展開討論。這一舉措標(biāo)志著在提升市場效率、與國際接軌方面邁出了關(guān)鍵一步。港交所將繼續(xù)以制度創(chuàng)新為抓手，推動(dòng)香港二級市場向更高質(zhì)量、更高韌性方向發(fā)展。

技術(shù)創(chuàng)新也是推動(dòng)業(yè)務(wù)發(fā)展的核心。港交所正在優(yōu)化領(lǐng)航星現(xiàn)貨平臺和開發(fā)新的領(lǐng)航星衍生產(chǎn)品平臺，以確保業(yè)務(wù)和市場與時(shí)并進(jìn)。通過引入先進(jìn)的系統(tǒng)架構(gòu)與智能化功能，將進(jìn)一步構(gòu)建更高效、穩(wěn)定、智能的交易環(huán)境，為客戶提供更具競爭力的產(chǎn)品與服務(wù)。

在產(chǎn)品創(chuàng)新方面，隨著生物科技行業(yè)吸引了越來越多的關(guān)注，投資者對相關(guān)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)管理需求日益增強(qiáng)。港交所也順應(yīng)市場需求，即將推出恒生生物科技指數(shù)期貨，為關(guān)注該板塊的投資者提供多元化、專業(yè)化的風(fēng)險(xiǎn)管理工具。

互聯(lián)互通優(yōu)化措施的籌備工作也正在緊鑼密鼓地進(jìn)行。目前，港交所正與滬深交易所就滬深港通納入REITs、引入大宗交易機(jī)制以及人民幣柜臺納入港股通等項(xiàng)目進(jìn)行緊密合作，希望可以盡快落實(shí)，為境內(nèi)外投資者提供更多便利和投資選擇。

展望未來，陳翊庭表示，港交所將不遺余力地推動(dòng)旗下市場與基礎(chǔ)設(shè)施持續(xù)提升國際競爭力，精準(zhǔn)對接包括廣大內(nèi)地投資者在內(nèi)的全球投資人日益多元的投資需求。

港交所將繼續(xù)與各方深化協(xié)作，持續(xù)優(yōu)化上市制度安排，不斷拓展優(yōu)化互聯(lián)互通機(jī)制，豐富產(chǎn)品，提高市場效率，進(jìn)一步推動(dòng)兩地資本市場的共同發(fā)展。

此外，作為全球領(lǐng)先的離岸人民幣中心，港交所將持續(xù)構(gòu)建具有國際競爭力的固定收益及貨幣產(chǎn)品生態(tài)圈，向海內(nèi)外投資者提供多種資產(chǎn)配置、風(fēng)險(xiǎn)對沖的工具，積極拓展離岸人民幣的應(yīng)用場景，助力人民幣國際化穩(wěn)步推進(jìn)。

陳翊庭堅(jiān)信，在全球格局加速演變、全球資金尋求跨地域、跨資產(chǎn)類別多元化投資的大趨勢下，香港交易所已做好充分準(zhǔn)備，將積極把握這一趨勢帶來的增長機(jī)遇。