財(cái)聯(lián)社11月17日訊 （編輯 楊斌 實(shí)習(xí)生 李煊）重慶市合川城市建設(shè)投資（集團(tuán)）有限公司（下稱“合川城投”）四只中期票據(jù)的持有人會(huì)議結(jié)果近日陸續(xù)公布，由于參會(huì)表決權(quán)均未達(dá)到總表決權(quán)的50%，相關(guān)會(huì)議均未能生效，涉及公司資產(chǎn)無償劃轉(zhuǎn)的議案亦隨之懸而未決。盡管會(huì)議未生效，但參會(huì)持有人均對(duì)議案投出反對(duì)票，凸顯債券持有人對(duì)城投平臺(tái)資產(chǎn)劃轉(zhuǎn)的審慎態(tài)度。

會(huì)議均因參會(huì)不足而“流會(huì)”，反對(duì)票比例達(dá)100%

根據(jù)中國國際金融股份有限公司與興業(yè)銀行11月14日發(fā)布的決議公告，合川城投旗下“21合川城投MTN001”“21合川城投MTN002”“21合川城投MTN003”及“23合川城投MTN004B”四只中期票據(jù)的持有人會(huì)議，均因參會(huì)表決權(quán)未達(dá)《銀行間債券市場非金融企業(yè)債務(wù)融資工具持有人會(huì)議規(guī)程》規(guī)定的50%門檻而未能生效。

具體來看，“21合川城投MTN003”23家持有人無一參會(huì)；“21合川城投MTN002”42家持有人中僅5家參會(huì)，持有13.68%表決權(quán)；“21合川城投MTN001”22家持有人中5家參會(huì)，持有13.67%表決權(quán)；“23合川城投MTN004B”13家持有人中僅2家參會(huì)，持有10%表決權(quán)。

數(shù)據(jù)來源：公司公告 財(cái)聯(lián)社整理

盡管會(huì)議未能生效，參會(huì)持有人的反對(duì)態(tài)度卻高度一致。公告顯示，所有四只債券的參會(huì)持有人均對(duì)資產(chǎn)劃轉(zhuǎn)議案投出反對(duì)票，其中三只債券同意票數(shù)為零，另一只也未獲任何支持票。

劃轉(zhuǎn)核心資產(chǎn)觸發(fā)審議，凈資產(chǎn)預(yù)計(jì)減少超16%

本次會(huì)議的召開，源于合川城投一項(xiàng)重大資產(chǎn)重組安排。根據(jù)中金公司議案文件，合川區(qū)國資委擬將合川城投所持重慶市合川工業(yè)投資（集團(tuán)）有限公司51%股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)至重慶合川現(xiàn)代服務(wù)業(yè)發(fā)展（集團(tuán)）有限公司，同時(shí)將區(qū)國資委持有的重慶合華開發(fā)投資有限公司79.73%股權(quán)劃入合川城投。以2024年末審計(jì)數(shù)據(jù)測(cè)算，該劃轉(zhuǎn)將導(dǎo)致合川城投合并口徑凈資產(chǎn)減少77.38億元，占最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的16%，因而觸發(fā)持有人會(huì)議召開條件。

公開資料顯示，合川城投成立于2002年，注冊(cè)資本50億元，實(shí)繳資本50億元。公司注冊(cè)地址位于重慶市合川區(qū)，實(shí)際控制人為合川區(qū)國資委。主要承擔(dān)區(qū)內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、土地整治、保障房開發(fā)等業(yè)務(wù)。

2025年三季報(bào)顯示，合川城投實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入34.63億元，同比上升2.13%；凈利潤1.25億元，同比下降1.76%。截至三季度末，公司總資產(chǎn)1317.55億元，總負(fù)債831.23億元，資產(chǎn)負(fù)債率為63.09%。經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額為37.52億元，投資活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額為-10.58億元。

存續(xù)債券方面，財(cái)聯(lián)社查詢顯示，合川城投共有36只存續(xù)債券，存量規(guī)模合計(jì)181.00億元。其中最新一期債券“25合川城投PPN009”余額5億元，票面利率2.94%，將于2030年10月21日到期。此外，公司還有1只中資離岸債，存續(xù)余額為1.555億美元，票面利率6%。

值得注意的是，合川城投自身于今年6月對(duì)其公司債“22渝合G1”提出提前兌付部分本金的議案，獲74.90%高票通過。

聯(lián)合資信評(píng)估公司在10月30日發(fā)布的關(guān)注公告中指出，資產(chǎn)劃轉(zhuǎn)完成后，合川工投將不再納入合川城投合并范圍。公司預(yù)計(jì)總資產(chǎn)1060.24億元、總負(fù)債631.96億元、凈資產(chǎn)428.28億元；凈資產(chǎn)減少11.43%，資產(chǎn)負(fù)債率由64.31%降至59.60%。

針對(duì)此次資產(chǎn)劃轉(zhuǎn)，聯(lián)合資信認(rèn)為其將對(duì)公司經(jīng)營業(yè)務(wù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)產(chǎn)生一定影響，但劃轉(zhuǎn)后公司地位仍重要，因此決定維持公司主體長期信用等級(jí)為AA+，評(píng)級(jí)展望為穩(wěn)定。