財聯(lián)社2月11日訊（記者 閆軍）全民可導(dǎo)演，60秒生成電影，字節(jié)的Seedance2.0炸裂功能，再次帶火了AI應(yīng)用。

2月10日，AI影視概念繼續(xù)火熱，傳媒板塊持續(xù)全天領(lǐng)漲，影視ETF、游戲ETF、傳媒ETF領(lǐng)漲全市場，其中，2只影視ETF更是漲幅超9%；與此同時，AI應(yīng)用喚醒了投資者2025年初的投資“肌肉記憶”，AI+方向概念表現(xiàn)活躍、人形機(jī)器人、港股創(chuàng)新藥漲幅居前。

距離春節(jié)僅剩三個交易日，市場依然熱點不斷。在春節(jié)后有望開門紅的預(yù)期之下。持股、持基過節(jié)的投資者不在少數(shù)。買什么？卻有了大分歧。

在1月市場急漲，監(jiān)管出手控制節(jié)奏后，2月第一周的A股與港股市場賺錢效應(yīng)并不佳，資金止盈之外，風(fēng)格有一定程度的高切低，紅利板塊、微盤等杠鈴策略產(chǎn)品獲得資金持續(xù)流入，但是2月7日，Seedance橫空出世，迅速出圈，傳媒板塊連續(xù)兩天領(lǐng)漲市場，同樣是DS簡稱，Seedance能否復(fù)制2025年初DeepSeek的風(fēng)潮？

人人都在玩Seedance，能否復(fù)制DS時刻？

2月7日，字節(jié)旗下即夢AI上線新一代視頻生成模型seedance2.0，支持圖像/視頻/音頻多模態(tài)輸入，生成4-15秒視頻，電影級多鏡頭、角色一致性、動作節(jié)奏感及音話同出等核心指標(biāo)表現(xiàn)出色，業(yè)內(nèi)稱為“推動多模態(tài)技術(shù)進(jìn)入工業(yè)化內(nèi)容生產(chǎn)階段”。

隨后游戲領(lǐng)域、視頻領(lǐng)域大佬紛紛給出高評價，游戲科學(xué)CEO馮驥稱，AI理解多模態(tài)信息并整合的能力完成了一次飛躍，令人驚嘆。視頻創(chuàng)作者則認(rèn)為這是“改變視頻行業(yè)的AI”。

有券商AI團(tuán)隊迅速用Seedance完成多種風(fēng)格的短劇、短片，展示效果，賽博朋克、仙俠玄幻、紀(jì)錄片、奧特曼大戰(zhàn)奶龍等多種風(fēng)格與題材輕松拿捏。國盛計算機(jī)研報更是將其稱為“殺死比賽”級產(chǎn)品。

Seedance2.0從影視圈到投資圈落地僅用了兩天。這一波AI應(yīng)用率先在傳媒領(lǐng)域點燃，2月9日，AI應(yīng)用端集體發(fā)力，10日，傳媒板塊全線爆發(fā)。從近5日漲幅榜來看，影視ETF漲幅超過16%，AI應(yīng)用相關(guān)的游戲ETF、創(chuàng)新藥ETF漲幅居前。

在機(jī)構(gòu)看來，Seedance2.0的能力躍升直接擊中了漫劇制作的痛點。對于追求劇情連貫和視覺質(zhì)感的精品漫公司而言，這意味著制作周期有望進(jìn)一步壓縮，同時畫質(zhì)從“PPT動態(tài)漫”升級為“類電影級動畫”。掌握優(yōu)質(zhì)內(nèi)容且具備成熟AI工作流的企業(yè)，將利用先進(jìn)工具構(gòu)建更高的內(nèi)容壁壘；同時AI工具將從“選配”變?yōu)樾袠I(yè)的“標(biāo)配”，有能力向外輸出Agent的公司將打開更大空間。

此外，市場對豆包大模型的后續(xù)迭代及其在2026年春晚上的亮相抱有高度期待。作為國民級流量入口，春晚有望成為AI應(yīng)用破圈的催化劑。

市場能否向“紅利+微盤”切換？盛豐衍直言：拐點已至

不過，在Seedance出現(xiàn)之前，市場風(fēng)格有了明顯的高切低風(fēng)格。

以2月2日至6日市場資金流向來看，資金流向已經(jīng)不僅僅在衛(wèi)星、電池等賽道領(lǐng)域，華泰柏瑞紅利低波ETF、華寶自由現(xiàn)金流ETF、華寶銀行ETF以及易方達(dá)紅利ETF等產(chǎn)品獲得資金持續(xù)買入。

Seedance打亂了這一節(jié)奏，市場有觀點認(rèn)為，Seedance或?qū)诱麄€AI板塊再次成為基金的主線，但也有基金公司人士認(rèn)為，尚需觀察，以影視ETF為例，2個交易日漲幅近18%，漲得太快，已經(jīng)不適合再追高。

從量化指標(biāo)來看，有基金經(jīng)理認(rèn)為當(dāng)前市場有望走向杠鈴因子大周期。西部利得基金經(jīng)理盛豐衍直言，2026年1月29日或是這一大周期的拐點。

所謂杠鈴結(jié)構(gòu)，簡單來說，紅利+微盤。紅利和微盤兩個策略指數(shù)都自帶“反轉(zhuǎn)屬性”，不斷進(jìn)行賣高買低的再平衡操作。前者根據(jù)股息率進(jìn)行逆向操作，后者根據(jù)總市值進(jìn)行逆向操作。

1月29日，監(jiān)管對于互聯(lián)網(wǎng)銷售熱度主題進(jìn)行的模式進(jìn)行了糾正，對游資的違法違規(guī)行為進(jìn)行了處罰，這個組合拳對主題的短期動量有立竿見影的抑制作用。1月29日至1月30日兩個交易日，杠鈴策略超額收益已實現(xiàn)大幅反彈，反彈幅度達(dá)3.3%。

以紅利低波、Wind微盤兩個核心指數(shù)去觀察紅利和微盤兩端，從過往歷時來看，自2010年以來，該杠鈴策略相對中證500指數(shù)有過三次超級回撤，分別截止于2015年6月15日、2021年9月10日以及2024年8月底，超額最大回撤幅度均超過35%。

通過復(fù)盤來看，這三輪回撤存在的共同驅(qū)動因素是某強(qiáng)勢板塊的動量上漲，上漲導(dǎo)致的賺錢效應(yīng)繼續(xù)快速吸納增量資金，市場熱度高度聚集在核心題材內(nèi)，相關(guān)主題進(jìn)行規(guī)模迅速上漲。具體來看，2015年為“互聯(lián)網(wǎng)+”題材，2021年為“茅指數(shù)和寧指數(shù)”，本輪則是商業(yè)航天、AI應(yīng)用、有色金屬等題材。

因此，盛豐衍指出，趨勢策略將賺錢效應(yīng)集中于短期，但由于上漲主要通過小部分股票估值的抬升，長期不具有持續(xù)性；而反轉(zhuǎn)策略不斷調(diào)倉換股，表現(xiàn)出更均衡的特征，自身也是市場的阻尼器。杠鈴策略是典型的反轉(zhuǎn)策略，整體波動低于趨勢策略，當(dāng)下頗具配置價值。