澎湃新聞?dòng)浾攉@悉，大模型公司月之暗面（Kimi）旗下K2.5大模型發(fā)布不到一個(gè)月，Kimi近20天累計(jì)收入已超過(guò)2025年全年總收入。

中國(guó)大模型正在吃掉全球開(kāi)發(fā)者市場(chǎng)。OpenRouter最新周度數(shù)據(jù)顯示，平臺(tái)前十模型總token量約8.7萬(wàn)億，中國(guó)模型獨(dú)占5.3萬(wàn)億，占比61%。MiniMax M2.5以2.45萬(wàn)億token空降榜首，Kimi K2.5以1.21萬(wàn)億緊隨其后，智譜GLM 5和DeepSeek V3.2分列第三、第五。

Token的成本拆開(kāi)來(lái)看，最核心的兩項(xiàng)是算力和電力。算力是GPU的折舊攤銷(xiāo)，電力是數(shù)據(jù)中心的運(yùn)營(yíng)成本。一個(gè)美國(guó)用戶(hù)調(diào)用中國(guó)大模型的API，數(shù)據(jù)從加州出發(fā)，經(jīng)過(guò)太平洋海底光纜到達(dá)中國(guó)的數(shù)據(jù)中心GPU消耗電力完成推理，結(jié)果再傳回去。整個(gè)過(guò)程中，電力從未離開(kāi)中國(guó)的電網(wǎng)，但電力的價(jià)值通過(guò)Token完成了跨境交付。

據(jù)財(cái)聯(lián)社主題庫(kù)顯示，相關(guān)上市公司中：

杭鋼股份投資建設(shè)互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心（IDC）業(yè)務(wù)，旗下浙江云公司主動(dòng)對(duì)接阿里需求，協(xié)同世聯(lián)云科技扎實(shí)做好北區(qū)數(shù)據(jù)中心B棟?rùn)C(jī)柜上架和運(yùn)維。

東陽(yáng)光2026年1月16日公告稱(chēng)，與關(guān)聯(lián)方共同增資合資公司用于收購(gòu)秦淮數(shù)據(jù)中國(guó)100%股權(quán)暨關(guān)聯(lián)交易交割完成。秦淮數(shù)據(jù)集團(tuán)是中國(guó)領(lǐng)先的中立第三方超大規(guī)模算力基礎(chǔ)設(shè)施解決方案運(yùn)營(yíng)商。