財(cái)聯(lián)社2月28日訊（記者 王碧微）上游零部件的采購(gòu)成本直線上升正在改變整個(gè)消費(fèi)電子行業(yè)的邏輯。日前，兩家知名分析機(jī)構(gòu)均下調(diào)了2026年的消費(fèi)電子出貨預(yù)期。

根據(jù)市場(chǎng)研究公司Gartner的最新預(yù)測(cè)，2026年全球個(gè)人電腦出貨量預(yù)計(jì)下滑10.4%，智能手機(jī)出貨量預(yù)計(jì)下降8.4%，雙雙跌至過(guò)去十年的最低水平；IDC最新發(fā)布的全球PC和手機(jī)市場(chǎng)預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)更低，預(yù)計(jì)2026年全球PC出貨量下降11.3%，智能手機(jī)出貨量下降12.9%。

群智咨詢（Sigmaintell）的數(shù)據(jù)顯示，LPDDR4X（6GB）2026年第一季度的價(jià)格比2025年第三季度上漲了135%。

“上游成本壓力已顯著傳導(dǎo)至終端品牌，未來(lái)將繼續(xù)傳導(dǎo)到終端市場(chǎng)，帶動(dòng)終端價(jià)格進(jìn)一步上漲。本輪存儲(chǔ)價(jià)格上漲會(huì)進(jìn)一步加劇手機(jī)行業(yè)集中度提升，擠壓中小廠商生存空間?！比褐亲稍儯⊿igmaintell）半導(dǎo)體分析師王旭東向財(cái)聯(lián)社記者表示。

“今年存儲(chǔ)的確是我們最大的坎?！币晃皇謾C(jī)ODM廠商人士向財(cái)聯(lián)社記者感嘆。

調(diào)價(jià)、減配與削減低端產(chǎn)線

終端整機(jī)廠商開始將存儲(chǔ)成本壓力傳導(dǎo)至消費(fèi)端，某頭部手機(jī)廠商人士向財(cái)聯(lián)社記者透露，三月確實(shí)有漲價(jià)計(jì)劃。

王旭東則表示，目前已有部分手機(jī)品牌對(duì)部分機(jī)型進(jìn)行調(diào)價(jià)，同檔位產(chǎn)品漲價(jià)幅度多在300–1000元之間。

根據(jù)公開信息，國(guó)內(nèi)廠商近期發(fā)布的紅米K90系列、iQOO 15等新款機(jī)型較上一代漲價(jià)100~600元不等。

此外，IDC報(bào)告指出，美國(guó)對(duì)進(jìn)口商品征收10%-15%的全面關(guān)稅，在已經(jīng)膨脹的內(nèi)存價(jià)格基礎(chǔ)上進(jìn)一步增加了整機(jī)廠商的成本壓力。

在此情況下，硬件配置回落成為整機(jī)廠商控制成本的首要選項(xiàng)。

上述ODM廠商人士向財(cái)聯(lián)社記者表示，目前公司已開始主推更貼合客戶實(shí)際需求的存儲(chǔ)版本，如原以12GB+512GB配置為主，改為主推更具成本優(yōu)勢(shì)的8GB+256GB版本。

此外，王旭東告訴財(cái)聯(lián)社記者，為對(duì)沖存儲(chǔ)成本壓力，整機(jī)廠商還將被迫向高毛利、高端化產(chǎn)品傾斜。

上述ODM廠商人士向財(cái)聯(lián)社記者證實(shí)了低端砍單情況，“下游的手機(jī)品牌砍了低端產(chǎn)品的單，因?yàn)樽非笮詢r(jià)比的低端手機(jī)消費(fèi)者不會(huì)為存儲(chǔ)漲價(jià)買單，公司在勸客戶向中端轉(zhuǎn)移，目前還在博弈中。”

去年，售價(jià)低于150美元的智能手機(jī)全球出貨量超過(guò)3.6億部，非洲和印度等新興市場(chǎng)的出貨量占比分別為近60%和30%。

IDC最新報(bào)告指出，當(dāng)內(nèi)存成本季度環(huán)比增幅達(dá)到兩位數(shù)甚至三位數(shù)時(shí)，150美元的智能手機(jī)或400美元的筆記本電腦就會(huì)面臨成本失衡。

“非洲手機(jī)之王”傳音控股（688036.SH）的財(cái)報(bào)顯示，在存儲(chǔ)價(jià)格大幅上漲的2025年第四季度，傳音控股實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入160.8億元，同比下降約7.9%；歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)4.36億元，同比下降約73%。

如此一來(lái)，目標(biāo)為低端市場(chǎng)的廠商要么退出該價(jià)格區(qū)間，要么將產(chǎn)品價(jià)格提高到200美元以上，中小品牌的生存空間被壓縮，手機(jī)行業(yè)集中度或?qū)⑦M(jìn)一步提升。

目前，已有手機(jī)品牌“撐不住了”，計(jì)劃將目光集中在新的領(lǐng)域。

近日，魅族在其官方微博表示，“暫停國(guó)內(nèi)手機(jī)新產(chǎn)品自研硬件項(xiàng)目，同時(shí)正積極接洽第三方硬件合作伙伴，探索輕量化硬件合作模式?！?/p>

“消費(fèi)電子品類對(duì)內(nèi)存漲價(jià)其實(shí)都比較敏感，但是容量不大的話就還好。我們也在拓展新的業(yè)務(wù)，機(jī)器人零部件、充電寶都有?！鄙鲜鯫DM廠商人士向財(cái)聯(lián)社記者透露。

終端廠商為了降低成本壓力的避險(xiǎn)動(dòng)作，引發(fā)了產(chǎn)業(yè)鏈的連鎖反應(yīng)，其他消費(fèi)電子上游零部件出貨亦受到影響。

Omdia 《智能手機(jī)顯示市場(chǎng)洞察》顯示，2026年，全球智能手機(jī)AMOLED面板出貨量預(yù)計(jì)降至8.1億片，低于2025年的8.17億片。這將會(huì)是AMOLED出貨在連續(xù)三年的增長(zhǎng)之后的首次下跌。

國(guó)內(nèi)某頭部面板廠總經(jīng)理日前接受財(cái)聯(lián)社記者采訪時(shí)也坦言，“現(xiàn)在存儲(chǔ)漲價(jià)對(duì)整個(gè)消費(fèi)電子造成了不小的影響。我們作為全品類顯示方案的提供商，多多少少受到了相關(guān)影響。”

存儲(chǔ)緊張短期難解

AI算力需求的激增是本輪存儲(chǔ)產(chǎn)品漲價(jià)的主要推動(dòng)力。

王旭東向財(cái)聯(lián)社記者表示，當(dāng)前這波存儲(chǔ)產(chǎn)能緊張和價(jià)格上漲主要得益于AI算力需求的高增長(zhǎng)，全球AI算力提供商大幅提高算力基建資本開支，帶來(lái)高帶寬內(nèi)存（HBM）及企業(yè)級(jí)存儲(chǔ)的需求爆發(fā)式增長(zhǎng)。

“由此使得產(chǎn)能相對(duì)穩(wěn)定的存儲(chǔ)廠商不得不調(diào)整產(chǎn)能分配，將產(chǎn)能向HBM等高利潤(rùn)產(chǎn)品傾斜，導(dǎo)致消費(fèi)電子用 DRAM 與 NAND 的供應(yīng)規(guī)模呈收縮趨勢(shì)。加之當(dāng)前存儲(chǔ)廠商與終端廠商的庫(kù)存水位均處于低位，補(bǔ)庫(kù)存需求強(qiáng)烈，在上述多重因素共振之下，全球存儲(chǔ)市場(chǎng)供應(yīng)缺口被放大，價(jià)格漲幅較大?！?/p>

值得注意的是，此前受原廠減產(chǎn)預(yù)期影響而價(jià)格飆漲的DDR4產(chǎn)品近期現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)回落。

根據(jù)慢慢買App，一款金百達(dá)DDR4臺(tái)式機(jī)電腦內(nèi)存條的京東價(jià)格1月23日達(dá)到569元高點(diǎn)，此后多次小幅下調(diào)，2月27日該產(chǎn)品價(jià)格回落至529元，成為近期為數(shù)不多的價(jià)格下降的存儲(chǔ)產(chǎn)品。

對(duì)此，王旭東向財(cái)聯(lián)社記者表示，主要是前期受存儲(chǔ)原廠大幅削減DDR4產(chǎn)能預(yù)期影響，渠道出現(xiàn)囤貨行為，現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格上漲幅度一度遠(yuǎn)超存儲(chǔ)原廠價(jià)格漲幅，近期伴隨資金回籠與恐慌性拋壓，價(jià)格短期回調(diào)。

“DDR4正逐步退出消費(fèi)電子市場(chǎng)（智能手機(jī)、PC等），短期將以低位震蕩、去庫(kù)存為主，剛需會(huì)帶來(lái)階段性企穩(wěn)；長(zhǎng)期來(lái)看，隨著DDR5全面滲透，DDR4的需求量逐步下降，存儲(chǔ)原廠也不再回補(bǔ)產(chǎn)能，DDR4的供需將與整體存儲(chǔ)市場(chǎng)基本面接近，不會(huì)再出現(xiàn)價(jià)格過(guò)度上漲局面。”

整體來(lái)看，產(chǎn)品合約價(jià)的大幅上漲已體現(xiàn)在原廠的財(cái)務(wù)報(bào)表中。

1月28日，SK海力士發(fā)布2025財(cái)年財(cái)務(wù)報(bào)告，公司全年?duì)I業(yè)收入97.1467萬(wàn)億韓元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)47.2063萬(wàn)億韓元，實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率達(dá)到49%。

與此同時(shí)，存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)鏈的景氣亦在國(guó)產(chǎn)廠商業(yè)績(jī)中體現(xiàn)。

佰維存儲(chǔ)（688525.SH）昨日發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào)，公司2025年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入112.96億元，同比增長(zhǎng)68.72%；歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)8.67億元，同比增長(zhǎng)437.56%；江波龍（301308.SZ）預(yù)計(jì)2025年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為12.50億元-15.50億元，同比增長(zhǎng)150.66%-210.82%。

展望后市，供需不平衡的情況短期仍難以解決。

SK海力士在高盛電話會(huì)上透露，受限于存儲(chǔ)器晶片制造依賴的無(wú)塵室空間擴(kuò)張緩慢，目前的DRAM及NAND庫(kù)存僅剩約4周，且沒(méi)有任何客戶能完全滿足需求，2026年的高頻寬存儲(chǔ)器（HBM）產(chǎn)能已提前售罄。

群智咨詢（Sigmaintell）預(yù)測(cè)，2026年全球AI服務(wù)器有關(guān)的芯片銷售額將達(dá)到1690億美元，同比增長(zhǎng)55%，需求增長(zhǎng)以HBM、DDR5、企業(yè)級(jí) SSD為主；而成熟的存儲(chǔ)產(chǎn)品（DDR4、LPDDR4X、UFS、eMMC等）需求相對(duì)穩(wěn)定。

供給方面，群智咨詢（Sigmaintell）預(yù)測(cè)2026年全球Memory產(chǎn)能僅同比增長(zhǎng)7~8%。

這意味著，供需失衡帶動(dòng)存儲(chǔ)芯片供應(yīng)偏緊仍是此輪存儲(chǔ)價(jià)格大幅上行的核心邏輯。

王旭東表示，在此背景下，2026年全球存儲(chǔ)行業(yè)的產(chǎn)能緊張局面將難以緩解，價(jià)格仍將上漲，但后期漲幅將收窄。