一、三星電子聯(lián)席CEO新年信釋放HBM4利好，機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)存儲(chǔ)合約價(jià)格一季度漲幅將達(dá)30%-40%

三星電子聯(lián)席CEO全永鉉在新年信中發(fā)表罕見(jiàn)高調(diào)言論，推動(dòng)公司股價(jià)周五大漲7.39%，續(xù)創(chuàng)歷史新高。全永鉉在信中表示：“我們的HBM4展示了差異化的競(jìng)爭(zhēng)力，它甚至讓客戶(hù)評(píng)價(jià)道：“Samsung is back（三星回來(lái)了）?！边@番言論也激發(fā)了市場(chǎng)對(duì)三星與英偉達(dá)即將達(dá)成供應(yīng)協(xié)議的期待。自2025年下半年起，隨著內(nèi)存芯片價(jià)格回升以及市場(chǎng)對(duì)三星在下一代HBM競(jìng)爭(zhēng)中重新崛起的期待，公司股價(jià)節(jié)節(jié)攀升。

據(jù)報(bào)道，野村證券近日維持對(duì)SK海力士的 “買(mǎi)入” 評(píng)級(jí)，并給出88萬(wàn)韓元的目標(biāo)股價(jià)，高于此前預(yù)期的84萬(wàn)韓元。野村同時(shí)還將三星電子的目標(biāo)股價(jià)從15萬(wàn)韓元上調(diào)至16萬(wàn)韓元，并指出，鑒于存儲(chǔ)芯片價(jià)格持續(xù)走高，三星業(yè)績(jī)到明年仍有較大提升空間。該行指出，通用型DRAM價(jià)格第四季度漲幅達(dá)30%-40%，服務(wù)器用DRAM價(jià)格環(huán)比漲幅預(yù)計(jì)在40%-60%。

國(guó)金證券預(yù)計(jì)，2026年Q1，存儲(chǔ)合約價(jià)格預(yù)計(jì)繼續(xù)攀升，漲幅將達(dá)到30%~40%。DDR5 RDIMM內(nèi)存價(jià)格預(yù)計(jì)將上漲超過(guò)40%，NAND閃存價(jià)格預(yù)計(jì)將出現(xiàn)兩位數(shù)百分比的漲幅。

愛(ài)建證券研報(bào)指出，Micron、SKHynix、鎧俠等國(guó)際存儲(chǔ)廠商憑借持續(xù)的技術(shù)迭代，仍占據(jù)全球市場(chǎng)龍頭地位：Micron聚焦HBM3E、高端NANDFlash等高附加值產(chǎn)品，深度綁定NVIDIA等AI巨頭構(gòu)建定制化供應(yīng)鏈。受益于AI服務(wù)器持續(xù)高景氣疊加iPhone等智能手機(jī)存儲(chǔ)芯片參數(shù)升級(jí)周期，存儲(chǔ)行業(yè)將開(kāi)啟新一輪發(fā)展周期，建議關(guān)注國(guó)產(chǎn)存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)鏈上市公司投資機(jī)會(huì)。與前兩輪周期不同，本輪漲價(jià)周期來(lái)自于智能手機(jī)和服務(wù)器的雙重需求共振。iPhone在2025年完成存儲(chǔ)容量升級(jí)后，其內(nèi)存容量有望在2026迎來(lái)再次升級(jí)。如此密集的持續(xù)升級(jí)，有望助推全球存儲(chǔ)芯片市場(chǎng)漲價(jià)周期在2026年延續(xù)。

二、相關(guān)上市公司：賽騰股份、雅克科技

賽騰股份：三星一直是公司的重要客戶(hù)，雙方一直有業(yè)務(wù)合作，前期公司HBM檢測(cè)設(shè)備已有批量出貨，且部分設(shè)備已完成驗(yàn)收。

雅克科技：含氟類(lèi)電子特種氣體方面，子公司科美特為臺(tái)積電、三星電子、 Intel、中芯國(guó)際、海力士、京東方等芯片制造商批量、穩(wěn)定供應(yīng)電子特氣。