①2025年下旬以來，人民幣掀起一輪強(qiáng)勢行情，2025年12月底，人民幣兌美元匯率突破“7”大關(guān)，此后持續(xù)攀升。
②美元理財(cái)2月平均兌付收益率為3.64%，較人民幣理財(cái)收益率高出147個(gè)基點(diǎn)，仍有一定的優(yōu)勢，但需警惕匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

①2026年，數(shù)十萬億級別的定期存款陸續(xù)到期，低利率環(huán)境下資金流向受關(guān)注。
②盡管業(yè)內(nèi)對存款搬家的大趨勢已形成共識(shí)，但對于理財(cái)能否順暢承接、承接規(guī)模幾何，仍存部分分歧。
③理財(cái)機(jī)構(gòu)已從增配低波資產(chǎn)、縮短久期、探索多資產(chǎn)策略等多維度展開布局以應(yīng)對凈值化挑戰(zhàn)。

①截至2025年末，五家理財(cái)子公司合計(jì)存續(xù)理財(cái)規(guī)模達(dá)3.19萬億元，較2024年增長24.21%。
②固收類產(chǎn)品依然是理財(cái)公司的主導(dǎo)，五家公司固占比均在91%以上。
③2025年，股市向好，但理財(cái)產(chǎn)品持有的權(quán)益類資產(chǎn)占比普遍下降，公募基金投資占比提升。

①上周全市場銀行理財(cái)發(fā)行量環(huán)比減少，新發(fā)633款理財(cái)產(chǎn)品，新發(fā)產(chǎn)品的業(yè)績基準(zhǔn)表現(xiàn)雙雙回落。
②寧銀理財(cái)旗下6只產(chǎn)品成功獲配商業(yè)航天領(lǐng)域企業(yè)“電科藍(lán)天”的科創(chuàng)板新股，理財(cái)公司逐步加大A股打新布局力度。

①理財(cái)公司推銷的年終獎(jiǎng)理財(cái)產(chǎn)品是一套理財(cái)產(chǎn)品組合。該組合呈現(xiàn)一定的邏輯，或根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)梯度、或根據(jù)資金期限。
②投資者應(yīng)在明確自身理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)及目標(biāo)的前提下，審視自身財(cái)務(wù)狀況，制定符合自身實(shí)際情況的年終獎(jiǎng)理財(cái)配置方案。

①2026年銀行“開門紅”時(shí)點(diǎn)，中小銀行密集上調(diào)存款利率，多數(shù)上調(diào)15個(gè)基點(diǎn)，長期存款利率突破“2字頭”。
②中小銀行逆勢“加息”背后，是應(yīng)對存款到期潮與“存款搬家”威脅的迫切需求。
③大額存單成為中小銀行攬儲(chǔ)的另一利器，2月以來已公布近百份大額存單公告。

①2025年，中小銀行自營理財(cái)規(guī)模顯著縮減，存續(xù)規(guī)模同比降低29.12%，8家銀行收縮超50%；
②四家理財(cái)公司2025年末規(guī)模合計(jì)3.1萬億，較2024年末增長22.14%，其中杭銀理財(cái)增長最快，達(dá)到38.53%；
③2026年理財(cái)對公募基金的投資占比有望維持高位。

①面臨低利率環(huán)境和優(yōu)質(zhì)固收資產(chǎn)短缺的挑戰(zhàn)，理財(cái)產(chǎn)品憑借穩(wěn)健和低波特性，成功承接了大量“存款搬家”資金。
②為應(yīng)對“資產(chǎn)荒”與穩(wěn)凈值的雙重壓力，理財(cái)資金配置結(jié)構(gòu)發(fā)生顯著變化。
③理財(cái)公司市占率提升，行業(yè)集中度進(jìn)一步提升。

①興銀理財(cái)富利興易智享量化指增3個(gè)月最短持有期1號混合類理財(cái)產(chǎn)品，業(yè)績表現(xiàn)較好。近3月上漲12.958%、成立以來上漲62.874%。
②2024年上半年，產(chǎn)品由王浩管理；下半年由孫新華管理。受益于9.24后市場行情向好，2024年下半年開始，產(chǎn)品收益上漲。

①2025年，市場存續(xù)理財(cái)規(guī)模33.29萬億，較年初增加11.15%；
②2026年底前，中小銀行需完成存量理財(cái)業(yè)務(wù)清理，2025年有59家中小銀行退出理財(cái)發(fā)行市場；
③2025 年理財(cái)產(chǎn)品平均收益率為1.98%，較去年降低0.67個(gè)百分點(diǎn)。

①中國財(cái)富管理行業(yè)正經(jīng)歷“架構(gòu)重構(gòu) + 需求升級”雙風(fēng)暴，爭奪300萬億居民可投資資產(chǎn)。
②高凈值人群需求的深刻變遷是行業(yè)架構(gòu)調(diào)整的底層邏輯。

①現(xiàn)貨黃金報(bào)4875.6美元/盎司，較年初上漲13%；COMEX黃金報(bào)4861.8美元/盎司，較年初上漲11.86%；
②公募黃金主題理財(cái)產(chǎn)品21只，18只為2025年下半年之后發(fā)行；
③黃金理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)較好，均實(shí)現(xiàn)正收益。其中，渤銀理財(cái)產(chǎn)品成立以來年化收益率7.39%。

①渤銀理財(cái)?shù)拇丝町a(chǎn)品未設(shè)置止盈條款，在黃金市場火熱的情況下，可以持續(xù)實(shí)現(xiàn)黃金上漲帶來的收益；
②該產(chǎn)品近1月年化收益率為7.44%，近3月年化收益率為4.07%，成立以來年化收益率為6.74%。

①2026年，多家銀行推出黃金類結(jié)構(gòu)性存款，其中，招商銀行發(fā)行15只；
②星展銀行推出的看漲黃金類結(jié)構(gòu)性存款最高收益率設(shè)置為4%。

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①2025年美元理財(cái)市場規(guī)模突破7700億元，較去年底增加超4000億元，其中合資理財(cái)公司存續(xù)規(guī)模占比44.19%。
②中美1年期國債利差平均超過250BP，驅(qū)動(dòng)美元理財(cái)規(guī)模增長。
③美元理財(cái)產(chǎn)品期限短期化趨勢明顯，93.22%的產(chǎn)品期限在一年以內(nèi)，部分產(chǎn)品增設(shè)“提前終止”條款。

①收益增強(qiáng)端：積極開拓多元化策略，如參與打新、發(fā)行指數(shù)理財(cái)?shù)龋?br />②成本端：降費(fèi)潮不斷，部分理財(cái)子推出費(fèi)率創(chuàng)新產(chǎn)品；
③低波穩(wěn)健端：提升持有體驗(yàn)與流動(dòng)性便利。

①今年以來，各地監(jiān)管部門對理財(cái)業(yè)務(wù)開出至少102張罰單，從千萬級巨額罰款到多名高管被禁業(yè)。
②銀行理財(cái)子公司中，已有7家機(jī)構(gòu)收到監(jiān)管罰單，千萬級罰單不少。

①2025年銀行理財(cái)規(guī)模逐季回升，從一季度末的29.14萬億增至33.74萬億，增幅15.76%，四重動(dòng)力助推。
②結(jié)構(gòu)上以固收類為主，多元化品類合計(jì)不足3%，“結(jié)構(gòu)失衡”凸顯投資者對低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品的強(qiáng)烈偏好與理財(cái)公司權(quán)益投研能力尚不足的雙重現(xiàn)實(shí)。
③全年整體平均年化收益率2.4%。