在2025年Q1，以Deepseek概念（如AI大模型、算力租賃）掀起了一陣熱潮，帶動科技股持續(xù)走強。此外，機器人產業(yè)鏈迭代加速，應用場景爆發(fā)，靈巧手、輕量化部件等細分領域受關注。

在此期間，《風口專家會議》聚焦AI、機器人、數據中心等高潛力領域，通過21場獨供的專家會議與32篇金牌紀要，為投資者提供前瞻洞察。本產品是專為C端用戶打造的會議類型投研產品，通過財聯(lián)社大數據后臺及資深編輯的雙重精選，持續(xù)為投資者提供兼具性價比和專業(yè)度的實時投研會議。具體服務如下：

1）每周2場#風口專家會議#，提供投資者和專家1V1的溝通交流機會，巧用小財的人脈圈助力投資者的投資之路更具前瞻性。

2）訂閱專家會議加贈#金牌紀要庫#，以前瞻性的視角，梳理市場熱點，并將其轉化為詳盡的文字紀要。無暇聽語音的投資者，或可通過精選會議紀要一窺產業(yè)鏈全貌。

【一】人氣火爆催生多只翻倍股！欄目一季度持續(xù)跟蹤AI方向，邀約專家梳理產業(yè)鏈新進展，題材內大漲股頻現

復盤一季度AI炒作邏輯演化，政策資本展望率先點燃市場熱情，算力基建與通用大模型領漲。2月DS再度帶火該賽道，以技術突破（如多模態(tài)）與商業(yè)化案例（如智能體）推動細分賽道輪動，資金向應用層傾斜。

在此期間，欄目圍繞 AI 策劃多場會議，在題材起漲前精準覆蓋，助力投資者“掘金”A股市場。具體詳情如下：

①2025年是產業(yè)落地或者推動落地的一年，頭部企業(yè)前兩大賦能目標行業(yè)為傳媒和教育，這些公司有望深度受益

消息面上，1月21日，智譜宣布，旗下清影AI生視頻工具獲2.0更新，并全量上線。清影2.0模型結構、訓練方法、數據工程全面更新，圖生視頻基礎模型能力大幅度提升38%。生成更可控，支持畫面主體進行大幅度運動，同時保持畫面穩(wěn)定性。

財聯(lián)社VIP特聯(lián)合蜂網火線直連“AI大模型”行業(yè)專家，在1月21日調研AI視頻大模型成熟度及商業(yè)化路徑，并在次日發(fā)布文章匯總并精選專家的觀點。

欄目據專家觀點，梳理出產業(yè)鏈的核心要點并快速發(fā)布文章，精選要點如下：

此外，專家在會議中點評了目前文生圖及文生視頻領域的評價標準及發(fā)展現狀：

從文生視頻的商業(yè)化變現情況來看，目前最大的問題在于模型商業(yè)化的成本和投入產出，字節(jié)、可靈、智象未來、海螺等公司的推理成本都過于高昂，如果按照5秒視頻需要A800的算力進行推理，那么10秒或30秒的視頻大概需要H800的算力。雖然模型尚未達到預期完整可用的狀態(tài)，但已經處于商業(yè)化階段，不光是字節(jié)，阿里、騰訊等多個廠商都在推，在抖音主站業(yè)務、豆包主站業(yè)務、即夢APP、火山引擎ToB端業(yè)務能看到類似內容。

就發(fā)展方向來看，字節(jié)現在目標的排序是傳媒＞教育＞電商＞游戲＞影視工業(yè)化，給行業(yè)帶來翻天覆地的變化是一個美好的期待，2025年還達不到。如果是影視制作或者長文本教學等比較嚴肅的場景，目前的文生視頻能力還無法滿足其需求。2025年是產業(yè)落地或者推動落地的一年，2026年才是產業(yè)收獲的一年。

文章提及首都在線、光線傳媒等多家上市公司，其中光線傳媒作為影視行業(yè)的優(yōu)質公司，其在2月伴隨著哪吒2爆火而持續(xù)拉升，截至3月31日收盤，光線傳媒區(qū)間最高漲幅達347%。

②春節(jié)期間DS刷屏各大媒體平臺！這個細分領域是行業(yè)大模型的獨特“訓練場”，有望形成“感知+決策+控制”的智能閉環(huán)

在2025年春節(jié)，DeepSeek強勢刷屏各大媒體平臺，頻頻登頂各類榜單，并以驚人的速度實現DAU突破千萬大關，成功打破了由OpenAI保持的紀錄。

為深入剖析DeepSeek對人工智能產業(yè)鏈的深遠影響，財聯(lián)社VIP特聯(lián)合蜂網火線直連“AI”行業(yè)專家，探討未來AI硬件與軟件領域可能迎來的行業(yè)生態(tài)變化。

欄目在2月6日發(fā)布文章并引用專家觀點，指出：

目前DeepSeek這樣的開源模型技術突破將加速智能硬件向自主決策方向演進。通過參數壓縮與架構優(yōu)化，端側模型能夠在保持強大語義理解能力的同時實現本地化部署，有效解決隱私安全與實時響應兩大核心問題。

設備廠商可以將模型深度集成到端側算力模組中（移遠通信、美格智能、廣和通等公司有所布局），使智能終端具備環(huán)境感知與邏輯推理能力，從而催生新一代具備自主決策特性的硬件形態(tài)。

這一趨勢將重塑IoT產業(yè)鏈的價值分配，芯片設計、模型壓縮工具鏈、邊緣計算框架等環(huán)節(jié)的技術重要性顯著提升，傳統(tǒng)依賴云端算力的硬件產品將面臨架構重構的壓力。

專家會議召開前期正值美股AI算力產業(yè)鏈持續(xù)調整的階段，專家透露，DeepSeek可能更多影響的是OpenAI、Nvdia等頭部公司的護城河，但海外數據中心支出短期不會有大變化，預計2025-2026年仍有50%增長。Meta、Amazon和Google等科技巨頭可能調整其AI模型戰(zhàn)略，短期內也不會影響其AI投資支出。

長期來看，AI基礎設施投資可能向推理計算（Inference）傾斜，因此AI基礎設施投資仍然重要。由于電力和冷卻設備業(yè)務與AI數據中心高度相關，短期內需求無憂。

附上此次專家會議的核心亮點梳理，如下：

文章梳理出了AI邊緣算力、工業(yè)軟件、國產算力等多個方向，提及了華豐科技、鼎捷數智等多家公司，其中華豐科技股價持續(xù)拉升，截至3月31日收盤區(qū)間最高漲幅達60.4%。

【二】用電需求2年激增2.6倍！欄目高頻邀約專家專場解讀數據中心、算力細分方向，相關公司或迎來發(fā)展契機

今年以來，隨著數字經濟快速發(fā)展，數據中心、算力中心等成為用電大戶。此前國家數據局提出的今年底要實現60%以上新增算力在國家樞紐節(jié)點集聚，新建大型數據中心使用綠電占比超過80%。

欄目在一季度期間持續(xù)跟蹤數據中心、算力產業(yè)鏈，于1月7日、20日、2月9日等多個時間邀約專家解讀產業(yè)鏈新動態(tài)。具體如下：

①微軟擬800億美元建AI數據中心，欄目火速梳理國內HVDC領域領先企業(yè)，已有公司漲幅翻倍

消息面上，微軟公司曾表示，公司計劃在2025財年（截至2025年6月的一年）投入800億美元（約合人民幣5856億元）用于建設人工智能數據中心。就數據中心業(yè)務來看，電力是一切數據中心運行的必要條件，未來隨著數據中心電力需求的逐漸增長，數據中心電源供應商有望受益于提高數據中心穩(wěn)定性的需求。

1月7日欄目火速邀約蜂網專家?guī)怼?strong>數據中心設備”主題的【風口專家會議】，全面解讀數據中心設備增量市場。據產業(yè)鏈資深專家透露：數據中心不可或缺的是供電條件、制冷條件、監(jiān)控系統(tǒng)。

• 供電方面，UPS、HVDC、變壓器等都屬于供配電系統(tǒng)中的一部分。首先，市電進入園區(qū)的第一個機構是變配電站，里面會有一個高壓油機（或低壓油機）作為備份，以防外市電因野蠻施工、電纜放炮等原因中斷。發(fā)電機方面，幾十年前國內用的是國際知名品牌，比如Caterpillar、Cummins、奔馳等。近兩年國內柴油發(fā)電機企業(yè)慢慢崛起，國產設備價格便宜，產品性能也越來越好，成為主流的高壓發(fā)電機廠商包括山東的濰柴動力、廣西的玉柴機器、江西的泰豪科技等。

• 其次是變壓器，將10千伏或35千伏的高壓變成400伏的低壓。接下來是UPS、HVDC設備。同時，電池也是非常重要的設備，不管是哪種電源切換方式，都少不了電池。即便外市電中斷后可以由柴油發(fā)電機供電，但柴油發(fā)電機從啟動、并網到供電最快需要幾分鐘，而IT設備一秒鐘都不能斷電，所以需要后備電池的存在。UPS設備需要接入由192節(jié)2V電池組成的蓄電池組，以防油機并網延遲，15到30分鐘的時間內可以由蓄電池來供電。電池的主要供應商包括雙登集團、江蘇中天科技、山東的圣陽股份、東帆科技。再往后就是列頭柜，作為一個配電柜設備，門檻較低，供應商較多，沒有成大規(guī)模的企業(yè)，有時候是集成商統(tǒng)一提供。

• 供冷方面，空調本身不制冷，而是把能量遷移出去，所以需要一個水冷機組。國外大型的水冷機組品牌較多，比如約克、特靈，國產有格力電器。能量遷移后，熱量需要從屋頂散發(fā)出去，主要是通過水間接或直接蒸發(fā)的方式帶走，這時需要冷卻設備冷卻塔，供應商有大連的斯頻德等。此外，機房的精密空調供應商包括華為、依米康等。

• 保證這些系統(tǒng)正常運行的動環(huán)監(jiān)控系統(tǒng)（DCIM）也是必不可少的。國內的艾默生、華為、施耐德都能提供很好的平臺，實現對溫度、供電質量的檢測等。

附上此次專家會議的核心亮點梳理，如下：

文章提及泰豪科技，公司是主流的高壓發(fā)電機廠商之一，其隨后震蕩走高，截至3月31日收盤區(qū)間最高漲幅達152%。

②AIDC用電需求未來兩年有望激增2.6倍！欄目前瞻洞察某一供需失衡方向，相關公司持續(xù)拉升

根據Gartner的相關數據，在未來兩年，先進的AI數據中心（AIDC）增速將高達160%。預計到2027年，AIDC所需的年度電力將攀升至500TWh，是2023年用電量的2.6倍。隨著AIDC用電需求的持續(xù)快速增長，數據中心電源市場的需求空間將變得極為廣闊。

數據中心電源從電壓層級上，大致可劃分為高壓、中壓、低壓三級。在高壓電從電網進入數據中心后，先通過一級變換設備將電壓降至400V左右的交流電；二級變換設備負責將來自電網的交流電轉換為48V左右的直流電壓；三級變換設備再繼續(xù)將電壓降至1V左右來為芯片直接供電。在不同的電壓段，所需要配置的備用電源也存在差異。

1月20日欄目火速邀約蜂網專家?guī)怼皵祿行碾娫础敝黝}的【風口專家會議】，全面解讀數據中心設備增量市場。據產業(yè)鏈資深專家從透露：

在北美地區(qū)，燃氣輪機是為AI數據中心供電的優(yōu)先選擇。目前，其裝機容量在各類供電方式中占比超過50%。而且，相較于國內，北美的天然氣價格較低。這些優(yōu)勢綜合起來，使得燃氣輪機成為當地數據中心供電的首選。預計在未來幾年，北美每年新增的AI數據中心容量大約在15-20GW。

在燃氣輪機的零部件成本構成中，葉片的成本占比大約為30%。熱通道部件的成本占比在20%-25%之間?？刂葡到y(tǒng)因技術含量高，價格較為高昂，其成本占比為10%-15%。此外，輔助設備的模塊化程度相對較高，成本占比約為10%。燃氣輪機的許多部件都可通過外采獲取，目前在全球范圍內，有眾多供應商能夠提供這些組件。

高壓側備用電源方案一般是配備兩套燃氣輪機，按照“用一備一”的模式運作。同時，還會搭配一定比例容量的柴油發(fā)電機作為應急電源。如此一來，當一臺燃氣輪機機組出現故障時，柴油發(fā)電機能迅速啟動，及時填補電力供應缺口，保障數據中心的電力穩(wěn)定。

現階段，柴油發(fā)電機備受關注，對于傳統(tǒng)發(fā)動機制造的龍頭廠商（科勒、卡特和康明斯）而言，數據中心所使用的大功率柴油發(fā)動機僅屬于一個規(guī)模較小的細分市場，因此他們擴大產能的意愿并不強烈。而與此同時，數據中心的建設數量卻在快速增長。這一供需失衡的狀況，致使國產柴油發(fā)電機，像科泰電源、濰柴重機、玉柴等品牌的產品價格迅速攀升。

附上此次專家會議的核心亮點梳理，如下：

科泰電源股價持續(xù)走高，截至3月31日收盤，公司區(qū)間最高漲幅達181%。濰柴重機的股價持續(xù)走高，區(qū)間最高漲幅達100%。

【三】機器人行業(yè)快速發(fā)展！欄目火速邀約專家探究機器狗產業(yè)進展，精選行業(yè)要聞并發(fā)布

消息面上，特斯拉曾經定下機器人量產目標，如果進展順利，2026年特斯拉人形機器人產量將增加10倍，即明年生產5萬到10萬臺人形機器人，然后在2027年再增加10倍，人形機器人有望在2027年迎來幾十萬至百萬級別的大規(guī)模量產。

財聯(lián)社VIP特聯(lián)合蜂網火線直連“機器狗”行業(yè)專家，進一步探究四足機器狗的產業(yè)進度，調研機器狗的應用領域、量產節(jié)奏及相關零部件供應鏈的發(fā)展機遇。

欄目在1月14日發(fā)布文章，梳理出機器狗的廠商并梳理出產業(yè)鏈上下游的公司：

據悉，目前機器狗廠商大多將業(yè)務重心聚焦于B端領域。其中，宇樹科技、云深處、晶品特裝、中堅科技、億嘉和、申昊科技以及七騰機器人等皆有涉及。

就具體應用而言，宇樹科技與云深處科技的機器狗產品在電網領域有著較為廣泛的應用實踐，在提升電網巡檢效率與安全性方面發(fā)揮了積極作用。中堅科技借助子公司江蘇堅米推出的靈睿P1機器狗，同樣在電網巡檢等工作場景中得到了大量應用。晶品特裝則憑借自身優(yōu)勢，專注于特種機器人的研發(fā)工作，致力于為特定行業(yè)提供專業(yè)的機器人解決方案。七騰機器人在特種機器人領域持續(xù)深耕，其研發(fā)的防爆四足機器人已成功實現量產，并在石油、化工等易燃易爆環(huán)境中應用。

文章梳理出了機器狗的核心優(yōu)勢，指出相較于人形機器人，四足機器人在靈活性與負載能力方面展現出了更為顯著的優(yōu)勢，這使其在應對復雜多變的工作環(huán)境時游刃有余。

機器狗的技術范疇涵蓋了結構設計、執(zhí)行器、傳感器以及控制算法等關鍵領域，在零部件構成上與人形機器人存在不少重合之處。其上游產業(yè)鏈主要涉及電機、減速器、相機、各類傳感器、芯片、IMU以及電池等部件。

從成本價值量的視角分析，執(zhí)行器（由電機和減速器組成）在機器狗總成本中占據約40%的主導地位。在這一領域，臥龍電驅、中大力德、步科股份、雷賽智能、偉創(chuàng)電氣、禾川科技等企業(yè)均推出了相應的產品。而傳感器、IMU、激光雷達、相機、力傳感器等部件合計占比在10%至20%之間，禾賽科技、速騰聚創(chuàng)、奧比中光、柯力傳感、漢威科技等公司在這些部件的生產方面具有一定代表性。

在行業(yè)應用環(huán)節(jié)，機器狗與人形機器人相比存在較大差別。機器狗的應用需要借助產業(yè)資源豐富的企業(yè)力量，共同開展方案設計并推動其在實際場景中的落地實施，例如中控技術、能科科技、建設工業(yè)等企業(yè)。

文章提及中堅科技、步科股份等多家公司，截至3月31日收盤，中堅科技區(qū)間最高漲幅達90%，步科股份區(qū)間最高漲幅達88.4%。

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