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《金牌紀(jì)要庫》是財聯(lián)社VIP傾力打造的高端會議紀(jì)要類產(chǎn)品，結(jié)合財聯(lián)社的媒體資源和行業(yè)圈層優(yōu)勢，為投資者提供全面、深入的市場及行業(yè)洞察，以及專業(yè)分析和解讀。

立足于30萬+專家數(shù)據(jù)庫及覆蓋100+細(xì)分行業(yè)的資源，欄目近期精準(zhǔn)聚焦AI、機器人、芯片、算力行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵節(jié)點，邀約專家并持續(xù)輸出產(chǎn)業(yè)鏈一線觀點。詳情見下：

【一】人形機器人“訂單期”來襲？欄目邀約獨家專家拆解核心部件增量空間，多家公司漲超30%

隨著人形機器人、AI終端設(shè)備、智能穿戴設(shè)備、高端消費電子、高端制造等行業(yè)發(fā)展和升級，對高精度、高復(fù)雜性、高強度等零件需求進(jìn)一步提升，MIM工藝在精密、復(fù)雜、關(guān)鍵零部件生產(chǎn)中的優(yōu)勢將得以進(jìn)一步凸顯，據(jù)券商分析師稱“MIM工藝或迎來藍(lán)海市場”。

在獲悉金屬注射成型（MIM）需求或迎增長這一趨勢后，財聯(lián)社VIP特聯(lián)合蜂網(wǎng)火線直連“金屬注射成型MIM”行業(yè)專家，調(diào)研當(dāng)前MIM工藝在機器人領(lǐng)域的應(yīng)用前景，以及產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展方向。會議后，欄目匯總專家觀點并發(fā)布文章《“金屬注射成型MIM”工藝匹配機器人零部件輕量化+高耐磨性的剛性要求》。

專家的核心觀點如下：

就MIM的應(yīng)用方向來看：

消費電子是目前中國MIM市場最大的應(yīng)用領(lǐng)域，僅手機相關(guān)應(yīng)用就占據(jù)了59.1%的市場份額。最典型的應(yīng)用是智能折疊屏手機的鉸鏈系統(tǒng)。鉸鏈結(jié)構(gòu)復(fù)雜、零件眾多且對精度、強度和耐磨性要求極高。

對于機器人領(lǐng)域來說，零部件輕量化、高集成度、耐磨性的要求也與MIM工藝的能力形成了匹配。比如，人形機器人的關(guān)節(jié)、靈巧手等部位空間極其有限，卻需要集成大量的傳動和傳感元件。MIM技術(shù)擅長制造尺寸微?。思壣踔梁量思墸?、形狀復(fù)雜的零件，如微型齒輪、連桿和支架，這使得在有限空間內(nèi)實現(xiàn)更高的自由度和更復(fù)雜的功能成為可能。

①靈巧手：MIM是制造微型關(guān)節(jié)、連桿、齒輪箱構(gòu)件的理想工藝，其與電動工具齒輪箱的制造在技術(shù)上有共通之處，隨著靈巧手需求的爆發(fā)，MIM將成為實現(xiàn)其低成本、規(guī)?；a(chǎn)的可行路徑。

②減速器：作為機器人的“關(guān)節(jié)”，減速器的精度和剛度至關(guān)重要。目前，MIM工藝已被應(yīng)用于諧波減速器和行星減速器中的部分小型精密零件，例如供應(yīng)商為特斯拉機器人提供的減速器小部件。國內(nèi)廠商如東睦股份等，已在開發(fā)用于諧波減速器的MIM電機部件和齒輪產(chǎn)品，顯示出MIM在減速器核心組件制造中的應(yīng)用潛力。

③結(jié)構(gòu)件與連桿：機器人的骨骼和傳動連桿對強度、剛度和輕量化有極高要求。特斯拉等頭部企業(yè)已開始測試將MIM工藝用于齒輪箱、連桿等核心結(jié)構(gòu)件。國內(nèi)供應(yīng)商如海昌新材，正將其在電動工具領(lǐng)域的MIM連桿和齒輪箱制造經(jīng)驗，成功遷移至人形機器人領(lǐng)域，并已向宇樹科技、智元機器人等企業(yè)送樣測試和認(rèn)證，標(biāo)志著MIM在機器人結(jié)構(gòu)件領(lǐng)域的應(yīng)用已進(jìn)入產(chǎn)業(yè)化驗證階段。

④傳感器外殼與支架：機器人集成了大量傳感器，如六維力矩傳感器，其外殼和安裝支架需要具備高剛性和尺寸穩(wěn)定性，以確保傳感數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性。MIM能夠制造出滿足這些要求的復(fù)雜結(jié)構(gòu)件，并實現(xiàn)功能集成。

從市場來看，全球MIM產(chǎn)業(yè)高度集中于亞洲，亞洲的工廠數(shù)量占全球的75%，而中國大陸又占據(jù)了亞洲MIM工廠的70%以上，是全球MIM制造的絕對中心。

2023年，中國MIM市場規(guī)模約為9.26億美元。預(yù)計到2032年，市場規(guī)模將增長至18.8億美元，期間的年均復(fù)合增長率高達(dá)10.67%。更早的數(shù)據(jù)也顯示了強勁的增長軌跡，市場規(guī)模從2011年的10億元人民幣增長到2019年的67億元，并預(yù)測在2025年達(dá)到121.9億元。

文章提及海昌新材、悅安新材、東睦股份在內(nèi)的多家MIM相關(guān)上市公司，截至8月15日收盤，其中新萊福（MIM零部件應(yīng)用）區(qū)間最高漲幅達(dá)47.34%，海昌新材（MIM方案商）區(qū)間最高漲幅達(dá)39.44%。

【二】芯片股異動！欄目敏銳察覺資金流向，快速連線行業(yè)專家解讀各類光學(xué)器件在半導(dǎo)體領(lǐng)域的應(yīng)用和技術(shù)壁壘

8月6日，芯片股午后異動拉升，光刻機方向領(lǐng)漲，新萊應(yīng)材漲超10%，廣立微、瀾起科技、晶方科技、經(jīng)緯輝開、阿石創(chuàng)、捷邦科技等跟漲。消息面上，美國半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會（SIA）宣布，2025年第二季度全球半導(dǎo)體銷售額為1797億美元，同比增長近20%，環(huán)比增長7.8%。

財聯(lián)社VIP敏銳察覺資金異動的方向，火線直連半導(dǎo)體行業(yè)專家全面解讀各類光學(xué)器件在半導(dǎo)體領(lǐng)域的應(yīng)用和技術(shù)壁壘，并于8月7日晚匯總專家觀點發(fā)布文章《半導(dǎo)體光學(xué)》。文中梳理出的具體專家會議亮點如下：

據(jù)會議中專家透露，半導(dǎo)體光刻機用的光學(xué)元件，其特殊性主要體現(xiàn)在以下幾個方面：首先，必須具備極強的抗輻射、耐高溫、耐紫外線和抗老化能力，因為需要承受高強度激光的持續(xù)照射。其次，為了防止在激光加工過程中產(chǎn)生的氣化物對芯片造成離子污染，所有光學(xué)元件都必須進(jìn)行精密的鍍膜保護，通常需要鍍膜。

光刻機的光學(xué)系統(tǒng)主要由以下幾個核心部分組成。

第一是光源，通常是準(zhǔn)分子激光器，它是整個光刻機的“心臟”，負(fù)責(zé)產(chǎn)生特定波長的光。DUV光刻機的光源波長通常為193納米，而EUV光源的波長則為13.5納米。

第二是照明模組，它包括光束整形器、勻光鏡等元件，其作用是將激光器發(fā)出的光束進(jìn)行整形和均勻化處理，確保照射在掩模版上的光是均勻的。

第三是物鏡，這是光學(xué)系統(tǒng)中另一個至關(guān)重要的核心部件。物鏡的最終目的是提高分辨率，它通常由大約30枚高精度的非球面透鏡組成，其性能直接決定了光刻機能夠刻蝕的最小線寬。

第四是鍍膜。鍍膜的作用有兩個：一是最大限度地減少光在傳播過程中的能量損失，將能量損失控制在0.1%以內(nèi)；二是過濾掉多余的雜散光，確保只有特定波段的光參與成像。高質(zhì)量的鍍膜不僅能提高光效轉(zhuǎn)換率（通俗講就是更“省電”），還能延長光源的使用壽命，因為如果光的損失大，就需要提高光源的功率，這會帶來散熱等一系列問題。上市公司中，鍍膜靶材方向國內(nèi)的代表性企業(yè)是江豐電子和南大光電。

除了晶體、光源和鍍膜，還有反射鏡，它的成本占比也很高。一臺EUV光刻機中大約有300片反射鏡，每一片的更換成本都高達(dá)1萬美金左右。國內(nèi)從事反射鏡和透鏡生產(chǎn)的企業(yè)有很多，例如南京的波長光電、光智科技，以及茂萊光學(xué)、語荻光電、福晶科技、福光股份、高德紅外等。

此外，光學(xué)檢測設(shè)備也非常重要。目前，國內(nèi)在這個領(lǐng)域已經(jīng)比較成熟，有許多企業(yè)，例如中際旭創(chuàng)，包括北方華創(chuàng)等，都在做。設(shè)備在硬件精度上已經(jīng)足夠使用，主要的差距在于算法層面。文章提及的中際旭創(chuàng)（設(shè)備），公司股價持續(xù)走高，截至8月15日收盤區(qū)間最高漲幅達(dá)22.2%。

【三】軍工AI迎多重催化，專家看好其將改變未來戰(zhàn)爭形態(tài)，欄目策劃專題解讀軍工行業(yè)看點，直擊龍頭連板背后的原因

回顧8月以來的市場表現(xiàn)，軍工方向扛起上漲的大旗。

據(jù)近期公開的解放軍演習(xí)中，無人機“蜂群”與機器“狼群”的協(xié)同作戰(zhàn)場景首次亮相，標(biāo)志著AI集群作戰(zhàn)已從理論走向?qū)崙?zhàn)。

放眼海外，美股軍工AI巨頭Palantir本月宣布，已與美國陸軍簽訂一份為期十年、總價值高達(dá)100億美元的企業(yè)服務(wù)協(xié)議。這份里程碑式的協(xié)議旨在全面整合并優(yōu)化美軍的軟件與數(shù)據(jù)體系，是其未來信息化建設(shè)的關(guān)鍵一步。

乘著市場對軍工的興趣度濃郁的契機，財聯(lián)社VIP特策劃軍工行業(yè)新看點之“軍工AI及無人化裝備”方向，聯(lián)合蜂網(wǎng)火線直連“特種AI”專家，調(diào)研當(dāng)前軍工AI以及無人化裝備的發(fā)展情況。

欄目快速匯總專家觀點并發(fā)布文章《軍工AI有望改變未來戰(zhàn)爭形態(tài)，這個環(huán)節(jié)作為戰(zhàn)場的“神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)”》，梳理出的具體專家會議亮點如下：

據(jù)專家透露：AI正在從根本上壓縮并優(yōu)化“觀察-判斷-決策-行動”循環(huán)的每一個環(huán)節(jié)。

在“觀察與判斷”階段，以美國“Maven項目”為例，AI系統(tǒng)能以秒級的速度，從海量的無人機視頻流等情報、監(jiān)視與偵察（ISR）數(shù)據(jù)中，精準(zhǔn)識別出高價值目標(biāo)。而這項任務(wù)若由人類分析師完成則可能需要數(shù)天甚至數(shù)周。這極大地縮短了從數(shù)據(jù)采集到形成戰(zhàn)場態(tài)勢感知的時間。

在“決策與行動”階段，AI算法能夠?qū)崟r評估戰(zhàn)場態(tài)勢，推薦最優(yōu)打擊方案，甚至在授權(quán)下自主開火。

結(jié)合在航天領(lǐng)域、陸地領(lǐng)域的無人裝備滲透率來看：

航空方向上：1）無人機是目前技術(shù)最成熟、部署最廣泛的無人作戰(zhàn)平臺，擁有數(shù)十年的實戰(zhàn)應(yīng)用歷史。中國的航天彩虹等公司已是該領(lǐng)域全球市場的重要參與者。2）巡飛彈是一個關(guān)鍵的增長領(lǐng)域，它結(jié)合了無人機的偵察能力和導(dǎo)彈的直接攻擊功能，提供了一種持續(xù)在線、隨叫隨到的打擊能力。3）蜂群系統(tǒng)由AI賦能的無人機蜂群代表了空戰(zhàn)的下一個前沿。部署數(shù)百架協(xié)同無人機所形成的飽和攻擊能力，能夠壓倒并穿透最先進(jìn)的防空系統(tǒng)。

陸地領(lǐng)域的滲透情況來看，無人地面車輛滲透率雖不及無人機，但其在高風(fēng)險任務(wù)領(lǐng)域的部署正在迅速增加，例如爆炸物處理、前沿偵察和后勤補給。

此外，無人機的普及，必然催生了反無人系統(tǒng)（C-UAS）的巨大需求。中國在此領(lǐng)域已建立起一套完整、多層次的“反無人作戰(zhàn)體系”，整合了從雷達(dá)探測、電子干擾到激光、導(dǎo)彈等硬殺傷的全鏈條能力。A股相關(guān)公司有國?？萍?、長城軍工等。

文章提及的軍工AI相關(guān)上市公司，其近期漲跌幅如下：

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